截至北京時(shí)間13日17：30，紐約黃金期貨電子盤(pán)報(bào)價(jià)再創(chuàng)1066.7美元/盎司新高，在連續(xù)數(shù)日維持高位態(tài)勢(shì)后，金價(jià)如何演繹備受投資者關(guān)注。

　　分析人士認(rèn)為，雖然弱勢(shì)美元和通脹預(yù)期兩大主線仍將維持金價(jià)漲勢(shì)，但短期內(nèi)存在美元反彈和巨量獲利盤(pán)回吐兩大壓力，投資者不得不審視短線面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　兩大因素支撐漲勢(shì)

　　金價(jià)近期強(qiáng)勢(shì)無(wú)疑受到兩大因素的支撐和推動(dòng)，一是弱勢(shì)美元，二是通脹預(yù)期加劇令投資者積極追捧。10月6日，澳大利亞央行率先加息25基點(diǎn)，使美元大幅下挫，黃金一鼓作氣沖破歷史新高。由于美元持續(xù)疲弱，且再度逼近75.767點(diǎn)本輪調(diào)整新低，周一，隔夜紐約金價(jià)上漲8.9美元，紐約12月期金收?qǐng)?bào)1057.5美元/盎司。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，美元與黃金之間形成習(xí)慣性的“蹺蹺板”效應(yīng)，加上國(guó)際金融危機(jī)后全球低利率政策，流動(dòng)性泛濫導(dǎo)致的通脹預(yù)期抬頭，令投資者利用低息資本購(gòu)買(mǎi)黃金更有利可圖，這成為推高金價(jià)的另一幕后推手。

　　美國(guó)商品交易管理委員會(huì)（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，紐約黃金期貨非商業(yè)性持倉(cāng)凈多頭頭寸達(dá)239668手，創(chuàng)下歷史新高，該持倉(cāng)量水平較“十一”前增加3.6％；在現(xiàn)貨市場(chǎng)，全球最大的黃金ETF-SPDR基金持倉(cāng)在“十一”期間增加了14噸，目前該機(jī)構(gòu)持有黃金總量超過(guò)1109噸。

　　盡管做多者如此瘋狂，但芝加哥商業(yè)交易所主席特里仍堅(jiān)持認(rèn)為，近期金價(jià)升勢(shì)是市場(chǎng)擔(dān)心未來(lái)通脹重臨，調(diào)整投資組合，增持黃金所導(dǎo)致，而并非炒家?guī)?dòng)。國(guó)際投資大師羅杰斯也指出，美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)度寬松的貨幣政策為嚴(yán)重通脹埋下隱患，美國(guó)政府支出失控以及大多數(shù)大宗商品短缺，使未來(lái)的通脹形勢(shì)十分嚴(yán)峻。

　　短期風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

　　就趨勢(shì)而言，絕大部分專(zhuān)家都認(rèn)為黃金的中期走勢(shì)基本確立，下一個(gè)新目標(biāo)值得期待。然而，對(duì)于短期追漲的投資者來(lái)說(shuō)，需要特別注意美元隨時(shí)可能出現(xiàn)的反彈，以及投資者獲利回吐這兩大風(fēng)險(xiǎn)。

　　歷史經(jīng)驗(yàn)表明，美元弱勢(shì)不會(huì)“一帆風(fēng)順”。在澳洲央行宣布加息后，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克8日立即作出反應(yīng)，他表示，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)取得足夠改進(jìn)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將收緊貨幣政策，以避免通脹加劇。對(duì)此，市場(chǎng)出現(xiàn)了兩種看法，一方認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)此舉為“煙幕彈”, 另一種觀點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)可能在年底收緊貨幣政策。

　　國(guó)泰君安期貨研究所認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在的策略是傳統(tǒng)的“胡蘿卜加大棒”游戲，口頭上高喊一復(fù)蘇就緊縮貨幣，聲援強(qiáng)勢(shì)美元；行動(dòng)上繼續(xù)寬松貨幣政策，保增長(zhǎng)重于抗通脹，美元下跌的目標(biāo)是歷史新低。當(dāng)市場(chǎng)立即對(duì)伯南克講話