同2014年年初的情況相似，金融市場(chǎng)避險(xiǎn)因素對(duì)價(jià)格的推升作用較為明顯。如果說烏克蘭危機(jī)是導(dǎo)致2014年上半年金價(jià)上漲的主要原因之一的話，近期關(guān)于希臘政府問題和發(fā)生在法國(guó)的恐怖襲擊則是推高金價(jià)的直接動(dòng)因，如下圖綠色部分。
而于此相對(duì)，在上述期間美元指數(shù)亦呈現(xiàn)不斷攀升態(tài)勢(shì)，可見二者并非是完全的負(fù)相關(guān)走勢(shì)。特別是進(jìn)入2015年后，美元指數(shù)上破90阻力后發(fā)力上行，創(chuàng)出92.53高位。收到強(qiáng)勢(shì)美元的影響，原油等其他大宗商品價(jià)格繼續(xù)南下，未出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的跡象。
國(guó)際油價(jià)昨日繼續(xù)深跌，布倫特原油期貨跌逾2%至近六年低位46.32美元/桶，盡管中國(guó)公布原油進(jìn)口數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄高位。美國(guó)原油期貨跌至近六年低位 44.92美元/桶，跌幅近2.5%。并且阿聯(lián)酋石油部長(zhǎng)周二發(fā)表講話稱，油價(jià)不可能突然反彈，2015上半年將有更多數(shù)據(jù)幫助我們預(yù)測(cè)接下來的走向。油價(jià)可能需要一些時(shí)間才能穩(wěn)定下來，可能是2年或3年，這取決于生產(chǎn)商的理性程度。
由于原油價(jià)格與貴金屬在大多數(shù)情況下呈現(xiàn)正相關(guān)特性。原油價(jià)格的下跌又有在拖累黃金價(jià)格的年初反彈意味。
除此之外，美國(guó)在高位出現(xiàn)疲弱信號(hào)，也是加劇市場(chǎng)恐慌氣氛的重要原因之一。日前，根據(jù)富國(guó)銀行資本管理公司首席投資策略師Jim Paulsen編制的指標(biāo)，美股估值水平目前處于二戰(zhàn)以來最高。其表示極端估值狀態(tài)并不局限在個(gè)別板塊，而是全面高估。集中的估值極端狀態(tài)往往傾向于‘大肆聲張’，而全面的估值極端狀態(tài)似乎更為隱秘，因此可能也更加危險(xiǎn)。此原因有望繼續(xù)支撐后市金價(jià)的繼續(xù)反彈。
