近期黃金價(jià)格明顯走強(qiáng) 黃金股將迎來(lái)股價(jià)催化劑 |
近期黃金價(jià)格明顯走強(qiáng),目前離年內(nèi)1005.95美元高點(diǎn)僅咫尺之遙,我們認(rèn)為以下4個(gè)因素將支撐近期黃金價(jià)格持續(xù)走強(qiáng),并有望突破1000美元/盎司的重要關(guān)口: 1.傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的來(lái)臨。從歷年黃金價(jià)格月變化趨勢(shì),我們可以看出金價(jià)變化具有很強(qiáng)的季節(jié)性,年末和年初的漲幅較大,而年中漲幅較小。 2.近期全球股市的調(diào)整及其誘發(fā)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇擔(dān)憂,使得黃金作為資金“避風(fēng)港”的吸引力再度增強(qiáng)。 3.美元強(qiáng)勢(shì)難以為繼。金融危機(jī)爆發(fā)之后,由于避險(xiǎn)情緒以及應(yīng)對(duì)流動(dòng)性緊張,美元大幅走強(qiáng)。而隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程不斷深入,市場(chǎng)對(duì)于美元資產(chǎn)的偏好程度下降。另一個(gè)就是美元結(jié)構(gòu)性的問題,我們認(rèn)為長(zhǎng)期來(lái)看,美國(guó)龐大的財(cái)政赤字必然導(dǎo)致美元中長(zhǎng)期走軟。 4.中國(guó)多樣化外匯儲(chǔ)備進(jìn)程的不斷深入。我們認(rèn)為,在全球經(jīng)濟(jì)秩序重新安排以及貨幣更迭的過程中,中國(guó)將積極擴(kuò)大人民幣的影響力,同時(shí)降低巨額外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn),而這些都需要增加黃金儲(chǔ)備。目前中國(guó)黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備的比例僅為1.6%,按照今年6月末21316億美元的外匯儲(chǔ)備余額以及800美元/盎司的金價(jià)計(jì)算,黃金在中國(guó)外匯儲(chǔ)備中每提高1個(gè)百分點(diǎn),就需要凈買入黃金828噸,這一數(shù)量相當(dāng)于2008年全球黃金總供應(yīng)量的24%。 ●投資建議 伴隨著黃金價(jià)格的不斷走強(qiáng),黃金股將迎來(lái)股價(jià)上漲的催化劑,我們推薦的次序是中金黃金(600489)、山東黃金(600547)、紫金礦業(yè)(601899)。中金公司 |