Brefly:在我們看來從風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)的角度來看現(xiàn)在黃金、白銀和礦業(yè)股沒有投機(jī)頭寸。
從黃金和白銀的價(jià)格來看昨天似乎貴金屬市場(chǎng)過于平靜,但事實(shí)是在平靜的水面之下實(shí)則暗潮涌動(dòng),原因來自礦業(yè)類股已有所行動(dòng)。幾周前,礦業(yè)的強(qiáng)勢(shì)預(yù)示著整個(gè)行業(yè)重整旗鼓,F(xiàn)在這一反彈會(huì)再次上演嗎?讓我們先來看看礦業(yè)股。
礦業(yè)走高,而伴隨著移動(dòng)其量相當(dāng)平均。這一上漲幅度尚不足以高確認(rèn)方向,但它也沒有低到我們足以確認(rèn)這一移動(dòng)是上漲的假動(dòng)作。
事實(shí)是礦業(yè)上漲沒有伴隨黃金反彈或美元下跌的短期看漲。因此,我們?cè)趫D表中繪制了一個(gè)額外的阻力線,以防GDX高于7月高點(diǎn)。下一個(gè)阻力接近2013年9月高位28.50美元的水平。
很少有評(píng)論關(guān)注黃金的收盤價(jià)格,這有一個(gè)小幅的移動(dòng)——漲幅0.08%,幾乎不存在。有趣的現(xiàn)象是單日跌幅正好在美國(guó)收盤前,這導(dǎo)致導(dǎo)致當(dāng)日成為日常逆轉(zhuǎn)——類似于上周五我們看到的。這些逆轉(zhuǎn)對(duì)短期來說是悲觀信號(hào)相反從礦業(yè)股來說是看漲信號(hào)。
因此,盡管礦業(yè)股票的情況有所改善,它總體上尚走勢(shì)不明,在我們看來,在這里建投資頭寸仍然風(fēng)險(xiǎn)過大。
就美元指數(shù)而言,我們可以給出和昨天大致相同的結(jié)論。
所不同的是,這是在美元指數(shù)周期性轉(zhuǎn)折點(diǎn)后的一天,同時(shí)該指數(shù)不是在橫向整合模式期間。
而美元指數(shù)的現(xiàn)狀仍然是貴金屬行業(yè)的一個(gè)利好因素。美元在大幅反彈和轉(zhuǎn)折點(diǎn)后,可能至少會(huì)導(dǎo)致小幅下跌。
如果美元指數(shù)在接下來的幾天沒有下降,這將變成支撐美元的力量。7月我們看到大幅的反彈而如果美元能夠斬獲這些收益并確溫和、水平修正,那么我們可能會(huì)看到另一次大幅的上漲,F(xiàn)在,該指數(shù)仍接近周期性轉(zhuǎn)折點(diǎn),因此傾向于下降趨勢(shì)。
請(qǐng)注意每過一天,美元指數(shù)可能更進(jìn)一步接近轉(zhuǎn)折點(diǎn),并且下降的可能性會(huì)減少。另一個(gè)原因是我們已經(jīng)看到指標(biāo)中一個(gè)整合模式。RSI指標(biāo)再次低于70水平,所以情況不再是短期超買。
總結(jié)看來,即使下一個(gè)貴金屬的大舉動(dòng)仍然可能是下降趨勢(shì)(我們還沒有看到行動(dòng),通常是在重要的底部,就像銀表現(xiàn)不佳(本周我們看到白銀的下跌幅度還不夠大和黃金的悲觀情緒也不高),糾正反彈的幾率相對(duì)較高。
美元指數(shù)至少可能會(huì)小幅下降,這可能會(huì)導(dǎo)致貴金屬行業(yè)的一次反彈。下一個(gè)大的舉動(dòng)可能會(huì)形成上攻,但是我們不要忘記,在長(zhǎng)期、中期和短期美元指數(shù)突破后,糾正下降趨勢(shì)可能幅度較小且短暫。