加息周期并沒有導(dǎo)致美元指數(shù)的大幅反彈，美元指數(shù)以震蕩盤整來度過這個加息周期。可見加息不是美元上漲的萬能藥。但是不加息美元是難以吸引投資者的。

　　存在時滯

　　“此外，美元加息與美元指數(shù)的上漲之間存在一個時滯問題，美元啟動加息周期的最初幾次加息，并不能立即帶動美元的上漲，這是因為此時美元利率不高，導(dǎo)致持有美元的回報率不足以吸引投資者。當(dāng)進(jìn)入加息周期中后階段，美元回報率快速上升時，才會吸引投資者紛紛買入美元�！笔⒑１硎�。

　　他最后強(qiáng)調(diào)指出，當(dāng)前美元利率還維持在0~0.25%之間，美聯(lián)儲量化政策何時退出都未定時間表，美元何時進(jìn)入加息周期更是遙遙無期的事情。投資者目前如果持有美元的話，只能看著自己的財富不斷被蒸發(fā)掉。美元進(jìn)入下一輪加息之前將維持下跌的趨勢，難以出現(xiàn)戰(zhàn)略性的中級反彈機(jī)會。