上周五，由深圳特區(qū)報(bào)理財(cái)大講堂主辦，當(dāng)代駿盛投資協(xié)辦的2009年特別策劃“經(jīng)濟(jì)巨變中的財(cái)富保值增值”投資報(bào)告會(huì)在五洲賓館舉行，會(huì)上，著名投資專家、香港國(guó)際資源（集團(tuán)）有限公司主席劉夢(mèng)熊博士為來賓作了《把握金融海嘯下的黃金機(jī)遇》的主題演講。劉夢(mèng)熊表示，可預(yù)見的美元長(zhǎng)期疲軟和全球充裕流動(dòng)性將引發(fā)的通貨膨脹，會(huì)推動(dòng)當(dāng)前的黃金牛市持續(xù)下去。正是基于此，公司收購(gòu)了原屬澳洲上市公司旗下位于印尼蘇門答臘南塔帕努里政區(qū)的金銀項(xiàng)目之勘探礦物、興建及采礦權(quán)利。針對(duì)中國(guó)大企業(yè)海外并購(gòu)屢屢受挫的現(xiàn)狀，劉夢(mèng)熊建議，海外并購(gòu)要做好對(duì)方核心資產(chǎn)評(píng)估，并要把握好并購(gòu)時(shí)機(jī)，速戰(zhàn)速?zèng)Q，不給對(duì)方回旋的余地。

　　弱勢(shì)美元通脹預(yù)期支撐金價(jià)

　　就黃金價(jià)格未來走勢(shì)，劉夢(mèng)熊認(rèn)為，可預(yù)見的美元長(zhǎng)期疲軟和全球充裕流動(dòng)性將引發(fā)的通貨膨脹，會(huì)推動(dòng)當(dāng)前的黃金牛市持續(xù)下去。

　　他指出，次貸危機(jī)的爆發(fā)引發(fā)了全球金融海嘯，開動(dòng)印鈔機(jī)成為美國(guó)應(yīng)對(duì)危機(jī)不得不做的選擇。“美國(guó)國(guó)債在金融海嘯前為10．6萬(wàn)億美元，次貸危機(jī)發(fā)生后，布什政府推出了7500億美元的救市計(jì)劃，此后奧巴馬政府推出了7870億美元的救市計(jì)劃，美國(guó)本財(cái)年赤字可能突破1．8萬(wàn)億美元，現(xiàn)在又推出了量化寬松的貨幣政策，勢(shì)必要不斷發(fā)行美元，從而讓美元的貶值成為必然。”劉夢(mèng)熊指出，上述問題進(jìn)一步凸顯出美元作為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算和儲(chǔ)備貨幣與美元發(fā)行完全系美國(guó)內(nèi)政之間的矛盾，這已經(jīng)引起了各經(jīng)濟(jì)體貨幣當(dāng)局的警惕。同時(shí)，在應(yīng)對(duì)全球金融海嘯和經(jīng)濟(jì)衰退的過程中，各經(jīng)濟(jì)體均不同程度地采用了寬松的貨幣政策，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)不斷注入流動(dòng)性，“這很可能導(dǎo)致用一個(gè)問題來掩蓋另外一個(gè)問題的結(jié)果——比較充裕的流動(dòng)性，使得通貨膨脹預(yù)期高了不少。”

　　一方面是儲(chǔ)備貨幣的需求，另一方面是應(yīng)對(duì)通脹的準(zhǔn)備，劉夢(mèng)熊說，“美元的弱勢(shì)會(huì)越來越明顯，很多經(jīng)濟(jì)體都會(huì)增加外儲(chǔ)中的黃金比例；同時(shí)，機(jī)構(gòu)和個(gè)人為對(duì)抗通貨膨脹，必然形成對(duì)黃金等貴金屬的大量需求。因此，全球黃金牛市是一定會(huì)到來的。”

　　在這一輪黃金牛市中，國(guó)際金價(jià)連續(xù)三次沖擊1000美元／盎司的關(guān)口，第一次成功，后兩次失敗——第四次進(jìn)攻正在開始。有長(zhǎng)期美國(guó)期金和香港九九金交易經(jīng)驗(yàn)的劉夢(mèng)熊預(yù)測(cè)，“本輪牛市中最保守的估計(jì)，金價(jià)可以達(dá)到1200美元／盎司，而且很有希望在未來18個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)。”為此，他還建議中國(guó)適當(dāng)增加黃金儲(chǔ)備在外匯儲(chǔ)備中的分量。

　　斥資2億多美元購(gòu)印尼金礦

　　正是看好未來黃金價(jià)格走勢(shì)，今年4月24日智富能源與中國(guó)科技集團(tuán)有限公司訂立協(xié)議，斥資2．21億美元，收購(gòu)其位于印尼北蘇門答臘南塔帕努里政區(qū)的金銀項(xiàng)目之勘探礦物、興建及采礦權(quán)利。該項(xiàng)目原屬澳洲上市公司旗下。此舉使得智富能源從一家主要從事提供電子產(chǎn)品及配件貿(mào)易、透過網(wǎng)際網(wǎng)絡(luò)及行動(dòng)電話提供財(cái)經(jīng)資訊、資訊科技相關(guān)業(yè)務(wù)以及天然資源業(yè)務(wù)投資的公司搖身一變，成為綜合黃金生產(chǎn)商。6月17日，智富能源正式更名為國(guó)際資源集團(tuán)有限公司。

　　劉夢(mèng)熊表示，國(guó)際資源（前智富能源）此舉并非外界猜測(cè)的那樣炒作股價(jià)，在宣布收購(gòu)印尼金礦項(xiàng)目后，智富能源便委任摩根士丹利為配售代理，建議發(fā)行及配發(fā)最多130億新股份，籌集最多45．5億港元；此外，公司還委任前澳洲上市公司高層進(jìn)入公司管理層。“智富能源得以在眾多潛在買家中突圍而出，斥巨資收購(gòu)原屬澳洲上市公司旗下的資產(chǎn)，標(biāo)志著業(yè)務(wù)發(fā)展邁向新里程，未來公司將致力成為綜合黃金生產(chǎn)商。在全球面臨經(jīng)濟(jì)通縮危機(jī)下，近年金價(jià)持續(xù)高企，2009年第一季之平均金價(jià)為每盎司約907美元，遠(yuǎn)高于過去5年的平均金價(jià)(為每盎司約606美元)，公司對(duì)金價(jià)前景充滿信心。”

　　海外并購(gòu)做好評(píng)估速戰(zhàn)速?zèng)Q

　　4年前中海油介入收購(gòu)美國(guó)石油企業(yè)優(yōu)尼科失敗，今年中鋁公司注資澳大利亞力拓集團(tuán)再次受挫。然而，國(guó)際資源卻能從中國(guó)五礦集團(tuán)那里“虎口奪食”，成功收購(gòu)澳洲上市公司旗下的金礦，這其中存在著怎樣的微妙關(guān)系？中國(guó)企業(yè)如何在海外并購(gòu)中如愿以償？劉夢(mèng)熊也給出了自己的看法。

　　他認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)在并購(gòu)海外企業(yè)首先要做好核心資產(chǎn)評(píng)估和調(diào)查，清醒認(rèn)識(shí)到所購(gòu)資產(chǎn)的價(jià)值。拿騰中重工收購(gòu)美國(guó)通用旗下的悍馬品牌為例，與中鋁的境遇相反，此次收購(gòu)得到美國(guó)各方的歡迎。但劉夢(mèng)熊認(rèn)為，我們購(gòu)買的是別人淘汰的產(chǎn)品，買來的只是包袱，并未從中獲得多大好處。

　　其次，國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外并購(gòu)過程中要講求效率，把握好時(shí)機(jī)攻心為上，不給對(duì)方反悔的機(jī)會(huì)。劉夢(mèng)熊認(rèn)為，中鋁收購(gòu)力拓之所以功敗垂成，在于拖了太久，3個(gè)月的時(shí)間給了對(duì)方喘息的機(jī)會(huì)。“在交易公布后的3個(gè)多月時(shí)間里，國(guó)際主要金屬產(chǎn)品的價(jià)格大幅反彈，礦業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)回暖趨勢(shì)，力拓股價(jià)也逐步回升，從而導(dǎo)致交易條款對(duì)力拓來說顯得不太劃算。我們收購(gòu)?fù)夂Ｆ髽I(yè)，就要找準(zhǔn)時(shí)機(jī)，在對(duì)方最困難的時(shí)候出擊，速戰(zhàn)速?zèng)Q，不給對(duì)方回旋的余地。”

　　最后，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)中，政治風(fēng)險(xiǎn)始終相伴，