中國(guó)人民銀行近日公布的黃金和外匯儲(chǔ)備報(bào)表顯示,中國(guó)黃金儲(chǔ)備在今年4月增至3389萬(wàn)盎司,較此前大增了1460萬(wàn)盎司。2002年12月以來(lái),中國(guó)黃金儲(chǔ)備一直停留在1929萬(wàn)盎司的水平,這是6年多來(lái)的首度增持。

　　“一個(gè)國(guó)家持有黃金一般有兩方面的考慮:一是作為一種保值手段,因?yàn)辄S金是財(cái)富象征和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的體現(xiàn),通常不會(huì)貶值；二是應(yīng)對(duì)非常時(shí)期的支付。目前增持的原因應(yīng)該主要出于前者。”6月8日,曾就職于國(guó)家外匯管理局的(下稱(chēng)“外管局”)一位權(quán)威人士稱(chēng)。

鑒于中國(guó)人均GDP并不高,國(guó)家并不富裕,他認(rèn)為央行接下來(lái)并不會(huì)大幅增持黃金。

　　在美元貶值等預(yù)期推動(dòng)下,近期國(guó)際金價(jià)再次逼近1000美元,已經(jīng)處于歷史高位。中行一位人士稱(chēng),國(guó)際黃金市場(chǎng)容量有限,中國(guó)若在國(guó)際市場(chǎng)大筆購(gòu)買(mǎi)黃金,必然引發(fā)國(guó)際金價(jià)大漲,“央行接下來(lái)大幅增持黃金的可能性不大。”

　　增持主要為保值

　　央行上述報(bào)表顯示,今年4月,中國(guó)貨幣當(dāng)局國(guó)外資產(chǎn)項(xiàng)下貨幣黃金已由多年未變的337.24億元人民幣,增加至669.84億元。

　　此外,我國(guó)黃金儲(chǔ)備的占比也有明顯提升。2008年底,央行資產(chǎn)負(fù)債表中,各項(xiàng)國(guó)外資產(chǎn)在總資產(chǎn)(207095.99億元人民幣)的比重,外匯為72.25％,貨幣黃金僅占0.16％,其它國(guó)外資產(chǎn)占6.07％。而至2009年4月底,央行總資產(chǎn)為212274.58億元人民幣,上述國(guó)外資產(chǎn)比重分別為72.9％、0.3％和5.9％。

　　上述外管局權(quán)威人士解釋,過(guò)去較長(zhǎng)時(shí)間,中國(guó)黃金儲(chǔ)備占比較低而外匯占比很高,有兩大原因:一是中國(guó)不富裕,需要外匯。相比之下,歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)富裕且貨幣可兌換,因此黃金在儲(chǔ)備中的占比很高,如美國(guó)高達(dá)70％以上。第二,黃金相比外匯而言,流動(dòng)性比較差,收益率也不高。“前幾年美國(guó)國(guó)債收益率穩(wěn)定在5%－8％之間,黃金價(jià)格比較穩(wěn)定,還沒(méi)有這么高的收益。”他說(shuō)。

　　此前,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為中國(guó)增加黃金儲(chǔ)備是為了應(yīng)對(duì)未來(lái)難以預(yù)料的支付問(wèn)題。對(duì)此,央行一位官員告訴記者,“中國(guó)有巨額外匯儲(chǔ)備(可支付16-17個(gè)月的進(jìn)口),外債數(shù)量又很低(2000多億美元),根本不存在支付問(wèn)題。”

　　該央行人士認(rèn)為,央行增加黃金儲(chǔ)備主要是出于保值的考慮。歐美持續(xù)寬松的貨幣政策必然導(dǎo)致通脹抬頭,在此背景下,持有黃金顯然比持有外匯劃算。

　　國(guó)際貴金屬零售商和信息服務(wù)機(jī)構(gòu)Kitco統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)際黃金價(jià)格自2008年11月下降至700美元/盎司的低位后,開(kāi)始盤(pán)旋而上,目前亞洲市場(chǎng)現(xiàn)貨金價(jià)位于950美元/盎司之上。

　　中行上述專(zhuān)業(yè)人士稱(chēng),國(guó)際金價(jià)在2007年曾沖至1031美元/盎司,當(dāng)時(shí)正是全球流動(dòng)性泛濫之時(shí)。而目前全球各國(guó)的大救市行動(dòng),可能在不久后引發(fā)更嚴(yán)重的全球流動(dòng)性泛濫,預(yù)計(jì)彼時(shí)金價(jià)將再攀高峰。同時(shí)他認(rèn)為,美國(guó)赤字大增將導(dǎo)致美元再度走軟,投資美元及美國(guó)國(guó)債顯然不是良策。

　　即便有足夠的理由支持投資黃金的潛在高收益,但對(duì)于一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō),增持行為仍需是非常謹(jǐn)慎的。外管局一位研究人士認(rèn)為,國(guó)際黃金市場(chǎng)容量有限,中國(guó)作為一個(gè)外匯儲(chǔ)備大國(guó),在國(guó)際市場(chǎng)增持黃金必然引發(fā)國(guó)際金價(jià)上漲,“估計(jì)決策層會(huì)非常審慎”。