本稿刊載于《錢幣》報(bào)2011年6月上旬，如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)務(wù)必注明來源于《錢幣》報(bào)，轉(zhuǎn)載于中國(guó)集幣在線(http://worksbyjddesignbuild.com/)，謝謝！

    西班牙執(zhí)政黨在地區(qū)選舉中落敗，標(biāo)普調(diào)降意大利評(píng)級(jí)展望，比利時(shí)也陷入債務(wù)漩渦，希臘引發(fā)的歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒受到重創(chuàng)，美元指數(shù)出現(xiàn)上揚(yáng)勢(shì)態(tài)，刷新七周高點(diǎn)。隨著歐元區(qū)麻煩不斷，美元順勢(shì)大舉反彈，做多美元成為近期市場(chǎng)的主流。金價(jià)站上1500美元關(guān)鍵位置后，在美元的強(qiáng)勢(shì)下，有小幅回調(diào)，但是力度不大，目前在1515美元上下作箱體震蕩。黃金下方仍然存在一定的支撐，尤其是實(shí)物黃金需求的亮麗表現(xiàn)。而近期市場(chǎng)對(duì)于基本面的擔(dān)憂情緒升溫，加之希臘主權(quán)評(píng)級(jí)被下調(diào)，恐慌情緒再度加深，在美元強(qiáng)勢(shì)下，金價(jià)若不改變當(dāng)前現(xiàn)狀，那么美元一旦回調(diào)，金價(jià)很有可能會(huì)再度走高。金價(jià)短期內(nèi)或維持震蕩走勢(shì)，但從長(zhǎng)期來看，上行是其唯一走向，除非未來幾個(gè)月公布的美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外好轉(zhuǎn)。

    消息面上看不利消息還是有不少，市場(chǎng)主力資金有從金屬市場(chǎng)撤出資金轉(zhuǎn)投農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的跡象。同時(shí)很關(guān)鍵的一點(diǎn)就是美元指數(shù)走勢(shì)不利于黃金上漲。整個(gè)5月各種機(jī)構(gòu)都在堅(jiān)持自己手中的頭寸，例如白銀市場(chǎng)，不僅僅多頭頭寸大幅減少，而且在明顯的空頭市場(chǎng)中，凈空單數(shù)量也有所減少，顯示多空雙方都在抽回資金，顯然在6月底即將結(jié)束的QE2使得美國(guó)的未來政策出現(xiàn)不明朗，出于謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)，各主要機(jī)構(gòu)均愿意持有更多的流動(dòng)性。美國(guó)金融監(jiān)管部門周一公布的文件顯示，稱黃金是“終極泡沫”的索羅斯已經(jīng)在第一季度將所持的近8億美元黃金資產(chǎn)幾乎全部出清，同時(shí)拋售黃金的還有其他幾位大亨。但是金價(jià)的動(dòng)力最主要還是來自于市場(chǎng)對(duì)希臘以及該國(guó)是否會(huì)重組債務(wù)的擔(dān)憂。由于希臘的問題將暗示諸如愛爾蘭、葡萄牙等其他疲軟的歐元區(qū)外圍國(guó)家存在的問題，因此希臘非常重要，能夠得到一個(gè)切實(shí)可行的解決辦法考驗(yàn)各方的智慧，也對(duì)金價(jià)走向產(chǎn)生深刻影響。

    世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)在最近公布的一份報(bào)告中指出，2011年第一季度，投資者將資金撤出黃金ETF，轉(zhuǎn)而投入金幣及金條。其中中國(guó)的投資數(shù)量更是翻了一番，至90.9噸的水平，而美國(guó)金幣及金條投資數(shù)量亦增長(zhǎng)54%，至22.5噸，歐洲投資數(shù)量的增幅接近一倍，至78.1噸。就像中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張炳難所說的，黃金有它自身規(guī)律，市場(chǎng)仍有五大因素支撐黃金價(jià)格繼續(xù)走高。美元貶值、全球大宗商品價(jià)格中樞上移對(duì)黃金推拉作用、全球投資黃金熱情高漲、全