本稿刊載于《錢幣》報2012年8月上旬,如需轉(zhuǎn)載,請務(wù)必注明來源于《錢幣》報,轉(zhuǎn)載于中國集幣在線(http://worksbyjddesignbuild.com/),謝謝!
近段時間,國際黃金市場呈現(xiàn)出了小幅震蕩、方向不明的牛皮糖式拉鋸行情,既漲不上去,也跌不下來,至截稿時基本維持區(qū)間震蕩格局靠穩(wěn)1580美元,西班牙10年期國債收益率觸及歐元面世以來最高水平,升至危險的7%關(guān)口上方,這直接導(dǎo)致歐元大幅下挫令金價走勢受到壓制。
目前來看,西班牙債火蔓延的情勢可謂是愈演愈烈,西班牙尋求全面救助的風(fēng)險大增。西班牙股市不但創(chuàng)下兩年來最大單日跌幅,歐洲股市也因此大跌。市場的焦點更從銀行逐步轉(zhuǎn)移至西班牙的地方政府。投資者擔(dān)心西班牙會變成下一個希臘,債務(wù)危機開始由金融個體朝著政府本身進行傳導(dǎo)。顯然,這對于黃金短線勢必構(gòu)成新的壓力,歐元的大幅度走低令市場出現(xiàn)恐慌性拋售的心理預(yù)期。
未來黃金走勢有兩大主線:一是美聯(lián)儲新一輪量化寬松政策;二是歐元區(qū)內(nèi)的主權(quán)債務(wù)危機走向。作為目前市場最為關(guān)注的美聯(lián)儲是否會推出第三輪量化寬松政策的看法,眾多分析機構(gòu)分歧較大,而判斷是否需要推出QE3主要關(guān)注四個方面:一是美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期能否延續(xù);二是目前原油價格下跌和其他大宗商品價格的回落,美國通脹能否長期處在可控范圍;三是房地產(chǎn)市場復(fù)蘇能否成為美國經(jīng)濟政策著力點;四是美國的財政赤字問題是否有解決出路。這些問題或?qū)Q定美聯(lián)儲是否還會推出新一輪量化寬松政策。而另一條主線是歐元區(qū)債務(wù)危機走向,由于目前市場多方共同努力解決歐元區(qū)內(nèi),包括希臘、西班牙、葡萄牙、意大利等國的債務(wù)問題,維護歐元區(qū)的可持續(xù)性,如不出意外的話,下半年歐元區(qū)債務(wù)問題或?qū)⒀永m(xù)目前的狀態(tài)。綜合這兩方面看,未來黃金走勢存在很多不確定性,但在沒有重大貨幣政策變化的前提下,黃金牛皮糖拉鋸行情在一定程度上還會延續(xù)。
從技術(shù)圖形上看,金價自2012年3月底至今,始終處于震蕩調(diào)整的格局之中,同時在形態(tài)上呈現(xiàn)出典型的收斂三角形之態(tài)勢,而且近來波動區(qū)間貌似正在逐步收窄。最終是選擇向上突破,還是向下運行,那么就要看更多后續(xù)在消息面上的變化與進展。短期內(nèi)1560-1610美元仍將是黃金主要的交投范圍。 (作者:注冊高級黃金投資分析師殷敏)