全球及美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)蔓延，金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，資金流動(dòng)性明顯縮減，由此引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)降息，美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率趨近零利率；國(guó)內(nèi)同時(shí)也作出反應(yīng)，降低利率，央行2008年連續(xù)5次降息，降息力度之大超出預(yù)期；降息減少了資金成本，由此對(duì)全球大宗商品市場(chǎng)構(gòu)成利多作用。但是，金融危機(jī)沒有結(jié)束跡象，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷受到?jīng)_擊，因此，美元和人民幣降息對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)商品利多作用有限。
　　
　　經(jīng)濟(jì)不斷下滑，人們更多寄希望于奧巴馬新政。奧巴馬將于2009年1月20日入主白宮。奧巴馬承諾將復(fù)興經(jīng)濟(jì)作為首要任務(wù)。美國(guó)候任副總統(tǒng)拜登近日表示，即將上任的奧巴馬政府將與國(guó)會(huì)民主黨人達(dá)成一致，通過一項(xiàng)旨在未來兩年復(fù)興美國(guó)經(jīng)濟(jì)并創(chuàng)造300萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)的法案。該法案費(fèi)用規(guī)模將在6750億美元到7750億美元之間。包括用于道路和橋梁翻新、公交系統(tǒng)投資、中產(chǎn)階層稅收減免、對(duì)各州和窮人新增援助的開支。
　　
　　新政的推出利多于商品市場(chǎng)。但是，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)需要時(shí)間，目前經(jīng)濟(jì)沒有表明已經(jīng)觸底，最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美經(jīng)濟(jì)不斷惡化，多空因素的博弈，商品市場(chǎng)短期企穩(wěn)，商品市場(chǎng)將會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)保持低位區(qū)間震蕩。
　　
　　原油弱勢(shì)繼續(xù)
　　
　　對(duì)原油來說，負(fù)面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加重投資者對(duì)原油需求繼續(xù)走軟的擔(dān)憂。美國(guó)能源部24日發(fā)布的報(bào)告顯示，上周美國(guó)汽油商業(yè)庫存增加了330萬桶，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于此前市場(chǎng)預(yù)期的50萬桶的增幅；包括取暖油和柴油在內(nèi)的成品油庫存增加了180萬桶，而此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)其增幅僅為20萬桶。即使石油輸出國(guó)組織(歐佩克)上周創(chuàng)紀(jì)錄地減產(chǎn)220萬桶未能提振市場(chǎng)信心。國(guó)際油價(jià)24日暴跌逾9%，直逼每桶35美元。新年臨近，原油的寒冬可能會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。
　　
　　對(duì)能源化工板塊來說，橡膠、燃料油、PTA、塑料與原油的相關(guān)性較強(qiáng)，原油的下滑，產(chǎn)生比較強(qiáng)的利空影響，由于消費(fèi)基本面存在差異，各個(gè)品種表現(xiàn)出部分強(qiáng)弱差別，整體來說，仍然是區(qū)間行情。
　　
　　注意黃金回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　對(duì)金屬板塊來說，黃金作為金融危機(jī)的避險(xiǎn)品種，仍然具有投資價(jià)值。美元反彈，對(duì)黃金來說，產(chǎn)生壓力，注意黃金的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)有色金屬來說，除了銅以外，鋁、鋅基本跌破成本價(jià)格；短期來說，有色金屬行業(yè)的減產(chǎn)，傳言30萬噸鋅和100萬-200萬噸鋁的國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)，均產(chǎn)生利多的影響。但是，全球經(jīng)濟(jì)減速，有色金屬需求將會(huì)出現(xiàn)比較大的下跌，由于有色品種經(jīng)過前期大幅下跌，下跌動(dòng)能得到釋放，短期來說，保持低位區(qū)間震蕩的格局，銅價(jià)20000元/噸、鋁價(jià)10000元/噸、鋅價(jià)9000元/噸具有較強(qiáng)的支撐。
　　
　　短期利多農(nóng)產(chǎn)品
　　
　　對(duì)農(nóng)產(chǎn)品板塊來說，來自美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2008年進(jìn)口的美國(guó)大豆已占其總出口量的一半，本市場(chǎng)年度，中國(guó)已累計(jì)購買美豆987.26萬噸，2007年同期為940.92萬噸；累計(jì)裝船604.19萬噸，2007年同期為394.56萬噸。中國(guó)購買量已經(jīng)超過美國(guó)出口總量的50％。國(guó)內(nèi)進(jìn)口增加，利多于美豆。但是，國(guó)內(nèi)大豆壓力顯現(xiàn)，黑龍江省糧食局最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，全省大豆已經(jīng)銷售19.25億公斤，同比減少13.7億公斤。同樣對(duì)玉米等品種來說，國(guó)內(nèi)過剩的壓力同樣比較大。國(guó)內(nèi)政府為了穩(wěn)定糧食價(jià)格，加大了糧食的收儲(chǔ)，對(duì)大豆200萬噸收儲(chǔ)，及對(duì)玉米2000萬噸的收儲(chǔ)等等，短期來說，國(guó)家的收儲(chǔ)利多農(nóng)產(chǎn)品。從中長(zhǎng)期來看，經(jīng)濟(jì)下滑及消費(fèi)減少，玉米與大豆仍然存在高估的風(fēng)險(xiǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的蔓延，價(jià)格回歸的可能仍然較大。
　　
　　另外，從生物能源的角度來看，未來農(nóng)產(chǎn)品工業(yè)性深加工、能源消費(fèi)投資行為，擴(kuò)展農(nóng)產(chǎn)品深加工及能源消費(fèi)預(yù)期，繼而對(duì)豆油、玉米、白糖等具有能源概念的農(nóng)產(chǎn)品遠(yuǎn)期價(jià)格構(gòu)成支撐，因此，我們要關(guān)注奧巴馬上任以后推行的新能源政策，預(yù)估美國(guó)及全球下一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，可以預(yù)期，農(nóng)