新快報(bào)：現(xiàn)在的調(diào)控政策對(duì)房?jī)r(jià)將造成打壓。以未來(lái)十年來(lái)看，房?jī)r(jià)的收益率是否會(huì)被黃金超越？

　　金巖石：二者在投資收益率上的可比性不強(qiáng)。房?jī)r(jià)是有周期性的，且受政策影響的成分很大，如果政策操作不當(dāng)，就有可能打壓房?jī)r(jià)。二黃金與國(guó)際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境相關(guān)。如果中國(guó)像日本一樣發(fā)生房產(chǎn)泡沫破滅的情形，黃金的抗跌性肯定超過(guò)房子。但從收益來(lái)說(shuō)，黃金是比不上房子的。

　　王瑞雷：我贊同目前市場(chǎng)上對(duì)于黃金后市樂(lè)觀的看法，但是未來(lái)10年黃金收益超過(guò)房子的看法則有些激進(jìn)，這須建立在房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破滅的基礎(chǔ)上。盡管中國(guó)因素在國(guó)際黃金市場(chǎng)上發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，但并不意味著中國(guó)已能直接左右金價(jià)。把前提放到中國(guó)市場(chǎng)，而不是國(guó)際化的大視野上去推導(dǎo)，觀點(diǎn)就站不住腳。

　　此外，黃金應(yīng)該是資產(chǎn)保值工具，紙幣會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而增加，但黃金的購(gòu)買力還是會(huì)一直維持均衡。金價(jià)漲跌并不意味著購(gòu)買能力也發(fā)生很大變化。一直以來(lái)，1盎司黃金兌換原油的數(shù)量都在15桶左右。未來(lái)3年至5年，國(guó)內(nèi)都不會(huì)把黃金當(dāng)成主流資產(chǎn)來(lái)配置。

　　黃金10年牛市橫跨了三個(gè)周期——美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮期、雷曼倒下經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)、經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇期，金價(jià)更多的是體現(xiàn)其保值功能之后才會(huì)有價(jià)格增值空間。如果硬要將房子和黃金的收益率比較的話，我個(gè)人認(rèn)為黃金風(fēng)險(xiǎn)比較小。若有其他資產(chǎn)對(duì)比，選擇藍(lán)籌股可能會(huì)更好。