從宏觀形勢看的確出現(xiàn)矛盾的現(xiàn)象。一方面我們的經(jīng)濟(jì)自從走出08年的金融危機(jī)以來，已經(jīng)鞏固了復(fù)蘇的步伐。從趨勢來看，無論這個(gè)復(fù)蘇的道路多么曲折，后面一定是繁榮的階段。但是另一方面，目前的貨幣政策又是收緊的階段，通脹處于攀高的時(shí)期。但是這個(gè)矛盾對于投資其實(shí)是表面的。因?yàn)椋�貨幣政策作用于股價(jià)變化畢竟是間接的，收緊貨幣未必就一定是熊市。國內(nèi)外都不乏貨幣緊縮的時(shí)候走出牛市的例子。Cpi對于股市而言其實(shí)也是間接，理論上說，也只有股市投資才能回避通脹導(dǎo)致的貨幣貶值，因?yàn)楣蓛r(jià)也是資產(chǎn)價(jià)格，理應(yīng)隨著通脹而提高價(jià)格。人們對于這個(gè)問題的恐懼還是政策過渡緊縮的短期風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)提高利率和法定存款準(zhǔn)備金率都無法令股價(jià)下跌之后，理應(yīng)看漲是合乎邏輯的。