首先看看下面這張圖：

Jim Sinclair對黃金中期未來的預(yù)測，數(shù)字為主要的阻力位，供參考。

如 果讀過本系列前面的文章，相信各位對Jim Sinclair都有所了解。他是上輪黃金牛市成功精確逃頂?shù)狞S金交易員，也是幾十年來很有影響力和預(yù)見性的黃金分析師。10多年前他就看好黃金牛市，并 且根據(jù)技術(shù)分析和波浪理論給出2011年1月14日到達1650美元1盎司的價格預(yù)測。雖然現(xiàn)在看不對，但在那時黃金還不到300美元1盎司的熊市震蕩中 敢如此喊出預(yù)測結(jié)果，多年不改口，準確度達到85%，也數(shù)難得了。

他現(xiàn)在說，黃金正像1979年那樣，正在為不遠的將來的彈道導(dǎo)彈發(fā)射曲線做準備，馬上就要發(fā)射了。

1979 年什么樣子？前面的文章有說，不過這里可以重復(fù)一下，年初200多一點，1~4月有升有降，然后慢慢有節(jié)奏的漲到8月份，此時半年多漲幅已經(jīng)50%，然后 市場得知以德累斯頓銀行為代表的大型金融機構(gòu)在大量買入實物黃金，接著市場陷入瘋狂，刷新整數(shù)關(guān)口如探囊取物。300、400、500、600、700、 800不在話下。

事 后Jim總結(jié)，說是1979年的表現(xiàn)，源于大買家進入市場購買實物黃金所指，導(dǎo)致原先裸賣空的空頭無法交割，被迫高位一路平倉。這里的大買家，他點名說是 各國央行，尤其以中東為代表。央行購買，一定是實物金，因為他們自己可以依靠1分實物金變出100分紙黃金甚至更多，因此他們自然不會上JPM那種當。

注意看到第一張圖最后1行的字了嗎？Jim應(yīng)該是理解為中國央行要外儲多元化，加速實物金購買了。但具體原因和渠道不得而知。

這以上是歷史，這波漲到哪里，為何會如此，市場結(jié)構(gòu)如何，前面都說過了，這里不重復(fù)。下面談?wù)勁紡娜藗冃膽B(tài)研究方面的感覺。

先說結(jié)論，1500~1600這區(qū)間如果被有效突破，則漲勢將大為加速，接下去如果以名義政府cpi調(diào)整的歷史高位2500也過了，漲勢將有90%的可能進入牛市3期的那種瘋牛行情。

原因： 1）四舍五入與人們的常見心理

價 格在1000~14xx的時候，人們都有種感覺，是1000多，但多的不多，還是在1000的廣義統(tǒng)治范疇內(nèi)，仍有大把人談?wù)摰��?000的可能性。當價 格到了15xx，那就已經(jīng)是1000與2000這2個同級別整數(shù)的廣義統(tǒng)治范疇的交界區(qū)了。按理說5就該進位了，但畢竟5是居中的，等到了16xx，那人 們看到價格，去想未來方向和目標的時候，就已經(jīng)漸漸脫離1000的概念，而是考慮2000了。這些其實源自數(shù)學上的四舍五入，但每個人都知道，每個人在生 活中都用到，在投資市場不自覺的就會受到潛移默化的影響。

2） 不一樣的3：三人成眾

1000 突破的時候，第一次見到4位數(shù)，各國央行跟驚訝，但看看漲勢不快，價格也偏離1000不遠，基本可以認為和原先的9xx區(qū)別并不大，還可以忍受。等到 2xxx的時候，那就一方面已經(jīng)與原先的3位數(shù)有天壤之別，一方面也到了按政府cpi計算的經(jīng)通脹調(diào)整后的真正的歷史最高價了，如果還向上漲，那就沒參考 系了。不確定的東西，而且是向壞方向發(fā)展的東西，最恐怖。就像高中學的數(shù)學歸納法一樣，既然從1000到2000可以，那從2000到3000呢，從 3000到4000呢？1000到2000是完成了一個千元跨度(畢竟以前黃金不是也不可能從0到1000的)，此后有了這個案例，市場的波動性，人們的 期望值和心理可接受程度都會發(fā)生巨大的變化。漲勢會加速，絕度漲幅的單位也大不一樣。

3） 如果央行們都坐不住了，他們很明白在一個囚徒困境里面，個人利益最大化地方法是什么

那時就是天量實物黃金搶購了。屆時的價格圖表，能漲到原先不想買的央行都去跟風買入。因為，央行也是人組成的，也有七情六欲，也一樣愚蠢且貪婪。

4）隨著漲幅的增大，價格的升高，后知后覺的媒體終于報道增加，市面上關(guān)注的人也越來越多，構(gòu)成最后在羊群效應(yīng)下抬轎子的千萬大軍。各種相關(guān)的分析也會爭相出路，辯解說商品市場真的比股市牛叉。偶估計，他們最終一定會推出偶如下畫的這些圖表，說投資股市不如投資商品市場。

以金銀計價的上證指數(shù)月線圖(線性y軸)

上 圖是以金銀計價的上證指數(shù)月線圖，線性坐標。講的是上證(SSEC)點數(shù)的人民幣，能買多少克金銀(紙面價),左軸是金，右軸是銀，下同。這個是更新到上 個月的月線圖�？梢姡�以真實貨幣為度量衡，2245的上證指數(shù)比6124的購買力只多不少。而目前，尤其以白銀為例，上證對白銀做了個大雙頭，已經(jīng)跌破頸 線位，按照技術(shù)分析的觀點，向下的量度跌幅至少是從雙頭到頸線的距離�？删�性圖表上按線性跌就要跌成負的了，當然不可能。所以要看對數(shù)圖，如下

以金銀計價的上證指數(shù)月線圖(對數(shù)y軸)

可見，對金來說，上證從32g跌倒8g附近，跌幅70~75%，如果跌破頸線位，再跌75%，那就是2g金子的人民幣價格=上證，

對銀而言，則是上證從1600g跌倒400g，跌幅也是75%，接下去再跌破，再次下跌75%，即100g銀子價格=上證

其實現(xiàn)在銀子的藍線已經(jīng)跌破頸線了。正在進行時。

問題是很多人看到這種圖，反而認為股市見底了，好像下面的頸線位附近是跌無可跌，所以看過偶這圖的朋友中，反而準備抄底股市的人多。

這其實源于人類的生活環(huán)境和習慣。抄底摸頂2樣，其基于的前提是價格只會在一個大致的區(qū)間內(nèi)波動，而不會出現(xiàn)異常。相比而言，抄底摸頂2者相比，抄底更受歡迎，因為市場更喜歡做多，畢竟感覺做多風險有限，下面有地板。

這 種思想源于人類生活在地球上，無時無刻不感受到重力的作用。不管你跳多高，最終都會回到地面，因為你達不到第一宇宙速度。而一旦回到地面，你總能得到支 持，因為你不是黑洞，你的密度沒有高到直接能陷入地心的程度。所以價格曲線下跌，你總覺得下面買是很安全的，冥冥之中好像有個堅實的地板在支撐你一樣。

其 實是大錯特錯。價格是人民幣與一股反應(yīng)公司價值的股票直接的相對比值。如果稱之為A，B雙方，如A比B大，以B計價，價格區(qū)間是(1,+∞);而反之此時 用A計價，此時區(qū)間是(0,1).可見對相對比值而言，1到無窮大的無窮長的區(qū)間對應(yīng)著0到1這個1個單位長的區(qū)間，2者說明的是同一個事物。要讓區(qū)間長 度正比于該相對比值的變動量，要用對數(shù)圖表。

反應(yīng)在價格圖表上，就是，任何價格，都是某種東西與單位紙幣的比例，應(yīng)該使用對數(shù)圖表。在對數(shù)圖表中，你在任何一點買入任何東西，所成交的價格，向上向下都有無限的空間，對應(yīng)無限的相對比例變動�？纯聪旅孢@張圖，

縱坐標1下面1大格是0.1,再下面1大格是0.01, 接著是0.001,不管過多少格都不會到0.這樣才真實成正比的體現(xiàn)了你買入的風險，即如果東西價格跌成0，那么反應(yīng)在圖表上的價格變動區(qū)間是無窮大的，而不是線性圖表上那1格。

當然，向上的空間也是一樣的。

換大白話說，跌50%，你需要漲200%才能回本，跌90%，你需要漲1000%才能回本，跌100%，即跌倒0，你需要漲無窮大倍才能回本�？膳掳桑� 如果漲跌幅度一樣，不管是先跌后漲還是先漲后跌，你都是虧的。 

這些其實如果在數(shù)學課上讓大家研究，大家琢磨一下都明白。但在金融投資上，在關(guān)系到個人身家的事情上，很多人反而不由自主的忘記了這一點，被傳統(tǒng)思維牽著鼻子走。

說了這么多，言歸正傳。黃金的月線圖，如果用線性圖表，價格曲線很恐怖，感覺像拋物線或者指數(shù)函數(shù)噴出，白銀更加不得了，是否大把人恐高？

黃金月線圖

其 實他們被圖表騙了。他們恐的不是高，即y軸上面的絕對數(shù)字，而是這圖表通過漲勢的斜率帶給他們的震撼。他們恐的是角度！問題就出在這里。x軸是時間，y軸 是價格。100美元的價格差和12個月的時間差，憑什么畫在x軸和y軸上一樣長？沒有規(guī)定說必須這么畫的。這么畫只是因為歷史的走勢和具體數(shù)據(jù)而已。但問 題是情況在變化，漲勢在加速。漲勢也是一個比例，價格對時間的比例，這個比例漲起來和上面的德國馬克跌起來一樣，是沒有什么天花板和地板的。當黃金日漲百 元的時候，價格2xxx的時候，y軸的100美元的距離，恐怕只有現(xiàn)在的1半甚至更少。到那時，今天的上升斜率在那時自然也就看得平緩多了。這就是為何你 看道指百年圖表，整體都是大趨勢上漲，甚至感覺很平穩(wěn)。下面的線性圖表，你能看出87年那時1天跌幅22%的恐怖嗎？今天看來，就是一個小回調(diào)而已嘛! 可是當時沒有4k以上的部分，圖表每格只有500而不是現(xiàn)在的2k，那跌幅和跌的角度大小就不一樣了。

所 以說，不要被角度嚇壞了。不管多高的角度，就算是89.9度的接近垂直上升，只要你重新設(shè)定y軸，一樣可以畫成類似水平線0.1度的狀態(tài)。對角度的恐懼， 源于人們登山攀爬對高山的敬畏，對摔下來生命脆弱的恐懼，可那個是自然界絕對的角度，這個是相對價格相對圖表設(shè)定下的產(chǎn)物。你能通過設(shè)定時空尺寸，改變泰 山的角度嗎？顯然不是一回事。

所以，價格圖表上，可以直線上升再上升，技術(shù)指標超買超買再超買。那些普通的經(jīng)驗，都是應(yīng)對一般情況的，即價格呈現(xiàn)微擾式上升，每天不超過1%的波動�？山疸y市場面對的是所謂黑天鵝式?jīng)_擊，體現(xiàn)的是將來貨幣危機的幣值重估，普通的技術(shù)分析師是根本無法想象的。

說 了這么多心態(tài)心理學的東西，其實歸結(jié)到黃金白銀上就一句話，不要計算你黃金白銀的紙幣價格，并為此懊惱或是沾沾自喜。需要在乎的，是你有多少盎司。買回來 1盎司就是1盎司，今天明天每分每秒都是1盎司，不多不少。價格暴漲暴跌，是那價格暴漲暴跌一瞬間，全世界多生產(chǎn)或少生產(chǎn)了那么多金銀導(dǎo)致基本面發(fā)生劇烈 變化了嗎？當然不是，那只是紙幣投機客的心態(tài)發(fā)生巨大變化而已。

買回來的，除了收藏存儲事項外，不 用關(guān)注。要關(guān)注的是你還沒兌換成金銀，還處于紙幣狀態(tài)的財富，能在未來兌換到多少金銀。這個和股票投資一樣，牛市是，你要關(guān)注的是你有多少股票，而不是股 票價格是多少。當你確定一個市場長期大方向的牛熊后，以該牛市產(chǎn)品本身做結(jié)算單位，在牛市結(jié)束前爭取擁有更多的這種產(chǎn)品，這才是正確的心態(tài)。股票牛市，你 看好茅臺長期的前景，那你就應(yīng)該以多擁有茅臺股票為目標，有錢就買，價格下跌等于是市場給你打折的機會。商品牛市，把上面那句話里面的茅臺股票換成商品就 對了。

但是，這次，商品牛市中的真金白銀，面對的是債務(wù)危機和貨幣危機。以偶的看法，這次他們不會像1980那樣，僅僅得個高點價格就完了，這次金銀會把紙幣擊出拳擊臺，踢出價格表。

大 白話講就是：會一直漲到?jīng)]有黃金白銀的美元價格，而是圖表變成美元的黃金價格，石油的黃金價格為止。在那種情況來臨之前，必然會發(fā)生各種危機動蕩，甚至不 排除政治危機和社會危機。因此，宣傳金銀的東西不能講得太深太多，講得太多的不能傳播的太廣，否則有人會不高興。這也是偶以前一直不想開博的原因之一。這 次，Jim Sinclair發(fā)話了，牛市3期要到了， 自然連帶的各種危機也會隨之而至。一旦黃金有效突破名義cpi-adjusted all time high，大概2200~2400這個區(qū)間，白銀沖破100，偶會隨時關(guān)博(等健全貨幣歸位后可能會回來，但那時估計就要談如何騎股票牛市了)。畢竟這句話說的沒錯：

不喝血的就不講了，你懂的....................