甫入5月份，白銀上演了一場高空插水驚險表演，由30年高位49.75美元，一度跌破30美元水平，短短三個星期跌幅高達54%。白銀后市如何？現(xiàn)在是低撈時候嗎？有分析認為，白銀在今明兩年內(nèi)難以挑戰(zhàn)高峰，然而，投資者不乏短炒機會，估計銀價會在30至42美元區(qū)間波動，上落波幅有8%至10%。

　　從去年8月開始，白銀價格由20美元一路走高，至今年4月25日，創(chuàng)下30年新高，更幾乎打破1980年錄得的歷史最高點50美元，累計升幅高達1.5倍。然而，高處不勝寒，白銀價格未能在高處站穩(wěn)，踏入5月份急插水，昨日白銀價格約35美元。

　　投資者獲利回吐

　　總結白銀是次大跌主要有三大原因:首先，「紐交所連續(xù)5次調(diào)高白銀期貨保證金，至上星期加幅已高達84%，是觸發(fā)投資者獲利回吐的最直接原因�！苟嘏娼饦I(yè)副總裁李卓峰解釋此次白銀插水原因。他說，過往入場費只需8000元，現(xiàn)在接近要15000元，投資者藉此消息紛紛獲利離場。

　　另外，美元轉(zhuǎn)強亦是白銀下跌的原因之一。美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示，上周初申請失業(yè)救濟金人數(shù)減少4.4萬人，同時，美國零售銷售連續(xù)第十個月錄得增長。這兩個統(tǒng)計數(shù)據(jù)暫時支撐了美國國債和美元，令銀價持續(xù)受壓。

　　第三、遭到大戶大幅拋售，三個星期前期貨長倉不斷縮減，至上星期已減持23%；另外，上星期白銀ETF（交易所買賣基金） 亦減持10%。

　　銀價短期窄幅波動

　　白銀后市如何？李卓峰認為，雖今明兩年難以再挑戰(zhàn)高位，然而后市仍然向好，投資者不乏短炒機會，波幅達8%至10%。李氏說，通脹持續(xù)是支持銀價堅挺的主要原因，目前歐美、日本等國仍實行量化寬松政策，通脹將持續(xù)一段時間，商品價格易升難跌。另外，白銀價格跌至30美元水平見支持，不排除后市繼續(xù)有「換馬」行動。李氏說，從去年8月開始，黃金ETF幾乎沒有持倉增加，但白銀ETF的持倉卻由9000噸增至11600噸，近期雖有減持，但仍有10800噸。而外國投資者以投資ETF為主，白銀ETF的每手入場費較黃金ETF便宜，白銀ETF有機會繼續(xù)成為黃金的「換馬」對象。