未來3~5年金價大漲小回

《財商》：你認為，至少未來3~5年，黃金都將處于大漲小回的上升周期內(nèi)，根本原因在于國際儲備貨幣體系將面臨重大調(diào)整。這如何理解？

鄭永翔：黃金可以被視為一個財富堆放平臺（財富儲藏倉庫）。2008年以來，全球大的平臺陸續(xù)都出了問題，比如美國國債，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機，英國、日本的債務(wù)問題等。其他財富堆放平臺在下沉，那么各國央行、企業(yè)、老百姓必然會把財富從下沉的平臺轉(zhuǎn)移到安全的平臺，黃金這個平臺一定會受到追捧。未來3~5年，如果國際儲備貨幣體系的問題無法得到解決，黃金一定是大漲小回。

黃金徹底脫離金本位是1971年布雷頓森林體系崩潰，但我認為現(xiàn)在黃金正在重新回歸到國際儲備貨幣體系中。這對黃金來說是貨幣屬性的回歸，黃金在發(fā)生根本性質(zhì)上的改變。不能再按過去那種技術(shù)面分析的方法預(yù)測黃金的未來走勢，要轉(zhuǎn)變思路。

這幾年，全球黃金投資需求快速增長，民間和央行都有推動作用。我認為央行的推動力會更大，一個小國的央行，相對民間投資者來說都是巨大的買家。印度、斯里蘭卡、毛里求斯等國從國際貨幣基金組織買入大量黃金，俄羅斯、墨西哥等國亦在大量增持黃金，甚至連歐洲的央行也從凈賣家角色轉(zhuǎn)變成凈買家。這是一個重要的轉(zhuǎn)變。