2006年6月23日，中國(guó)人民銀行發(fā)行了一套“青藏鐵路全線通車（簡(jiǎn)稱“青藏鐵路”）金銀幣（規(guī)格為1/4盎司和一盎司）。6月25日，“青藏鐵路”金銀幣開始在市場(chǎng)上露面，面世之初一對(duì)金銀幣與銀幣的價(jià)格分別為2400元和380元，金銀幣的價(jià)格雖然曾經(jīng)一度下探至2200元，但是伴隨著成交量的增加，價(jià)格連續(xù)走高�！扒嗖罔F路”金銀幣的價(jià)格業(yè)已在投資者的觀望之中于日前創(chuàng)出6200元的新高，現(xiàn)回落至5800元，超乎絕大多數(shù)投資者的預(yù)料。
面對(duì)“青藏鐵路”金銀幣如此強(qiáng)勁的走勢(shì)，投資者如何怎樣應(yīng)對(duì)呢？“青藏鐵路”金銀幣的發(fā)行量分別為16000枚和36000枚，倘若單純發(fā)行量的角度來(lái)看，這樣的發(fā)行量明顯偏大，但是市場(chǎng)的需求量同樣不可忽視；這就造成量?jī)r(jià)不一定完全相匹配，因?yàn)槭袌?chǎng)上隨時(shí)出現(xiàn)的某種變化，往往是不可預(yù)測(cè)的。所以，在如何對(duì)待“青藏鐵路”金銀幣價(jià)格在短期內(nèi)快速上揚(yáng)的這個(gè)問(wèn)題上，投資者應(yīng)該進(jìn)行全方位的判斷，或許才能夠洞察市場(chǎng)，從而把握住新的操作機(jī)會(huì)。
觀察以重大題材為背景而發(fā)行的金銀幣的走勢(shì)不難發(fā)現(xiàn)，出乎絕大多數(shù)投資者的預(yù)料，1999年發(fā)行的“建國(guó)50周年”金幣（規(guī)格為1/2盎司）可以說(shuō)給投資者留下了深刻的印象。該金幣發(fā)行之前曾破天荒地接受廣大投資者的預(yù)訂，但是投資者并不買賬，認(rèn)為并沒(méi)有什么投資的價(jià)值；可是，該金幣上市之后價(jià)格卻出現(xiàn)了超乎尋常的上升，投資者后悔莫不已。中國(guó)人民銀行在去年發(fā)行了一套“抗戰(zhàn)勝利60周年”金銀幣（規(guī)格為1/2盎司和一盎司），國(guó)家零售指導(dǎo)價(jià)是2880元。該金銀幣上市的時(shí)候，并不被投資者所看好，處于一種觀望狀態(tài)；哪知，它卻成為資金運(yùn)作的對(duì)象，價(jià)格在投資者的猶豫不決之中就上升到了4500元的高位，這個(gè)價(jià)格至今依舊非常穩(wěn)定，并且貨源短缺�！吧裰畚逄�(hào)”金銀幣（規(guī)格為1/3盎司和一盎司）上市之初 3000多元的高定位，雖然不出投資者的所料，但是其接連下來(lái)的大幅度下跌卻沒(méi)有幾個(gè)投資者能未卜先知；而此后“神舟五號(hào)”銀幣竟然走出了一輪牛市行情，將近2000元的上漲，無(wú)不令投資者感到驚嘆。
“青藏鐵路”金銀幣目前6200元的市場(chǎng)定位，是否能反其真實(shí)的價(jià)值呢？“西藏和平解放50周年”金幣（規(guī)格為1/2盎司）的發(fā)行量是15000枚，已經(jīng)歷時(shí)5年的消化，眼下的價(jià)格為3200元左右，價(jià)格的穩(wěn)定性較高，不屬于熱門品種�！扒嗖罔F路”金幣（規(guī)格為1/4盎司）的參考價(jià)格在5700元附近，與“西藏和平解放50周年”金幣相比的話，其價(jià)格明顯偏高，已偏離它的基本價(jià)值；即使考慮到題材與需求上的原因，“青藏鐵路”金幣的價(jià)格也正在逐步超出其合理的范圍之內(nèi)。倘若根據(jù)黃金分割線進(jìn)行測(cè)算的話，“青藏鐵路”金銀幣逾越6800元的可能性將是比較有限的；即使出現(xiàn)這種情況，那就是最后的瘋狂。假設(shè)一旦有貨利盤涌出的話，金銀幣價(jià)格的支撐位預(yù)計(jì)在4900至5150元之間元，下跌的極限估計(jì)為4700元，但出現(xiàn)這種可能的概率比較有限。
從以上分析的上升與下跌的極限來(lái)看，目前持有“青藏鐵路”金銀幣的投資者可順勢(shì)派發(fā)，空倉(cāng)者已不宜在高位盲目追進(jìn)；倘若出現(xiàn)急跌的話，空倉(cāng)的投資者可順勢(shì)適量吸納，中線對(duì)待，尤其不要單獨(dú)購(gòu)買銀幣，因?yàn)殂y幣的上漲空間并不大。依筆者的愚見，像“神舟五號(hào)”銀幣這種有資金長(zhǎng)期進(jìn)行運(yùn)作的品種，是可望而不可即的。
作者：周鳳遲，寫于2006年
整理自中國(guó)集幣在線幣市大家談
