勿庸置疑,中國貴金屬幣投資市場正朝著越來越規(guī)范的道路前進(jìn)。但與國外的投資環(huán)境相比,仍然存在著很大的差距。這種差距不僅體現(xiàn)在主體市場運(yùn)營機(jī)制的不完善上,同時(shí)也體現(xiàn)在二級(jí)市場的相對(duì)落后上,從金銀幣擴(kuò)容所引起的二級(jí)市場的震蕩中就可見一斑。
從央行發(fā)布的2012年貴金屬幣發(fā)行計(jì)劃中可以看出,中國貴金屬幣的發(fā)行不僅出現(xiàn)了數(shù)量上的擴(kuò)容,而且也出現(xiàn)了項(xiàng)目上的“擴(kuò)容”,許多以前沒有發(fā)行過的題材都將在公眾的視野內(nèi)出現(xiàn)。首先,從數(shù)量擴(kuò)容方面分析,發(fā)行量的增加,勢必會(huì)引發(fā)與因回購機(jī)制欠缺所引起的收藏流動(dòng)性的不暢通之間的矛盾,會(huì)使更多的幣種流向二級(jí)市場,其結(jié)果必然會(huì)導(dǎo)致二級(jí)市場上各規(guī)格金銀幣零售價(jià)格的下降。當(dāng)然,對(duì)于各地經(jīng)銷商而言,這肯定會(huì)帶來利潤的降低,但對(duì)于收藏者而言,卻是一件好事,多數(shù)量的幣種流入會(huì)造成同類品種價(jià)格的下降,解決以往的購買難問題,降低了準(zhǔn)入門檻,擴(kuò)大交易機(jī)會(huì),吸引更多的投資者入市。長此以往,外部資金的注入,會(huì)使零售商從傳統(tǒng)的銷售模式中脫身而出,實(shí)現(xiàn)“薄利多銷”的目標(biāo)。
其次,從題材方面分析,“擴(kuò)容”的幣種當(dāng)中,很多均是以“紀(jì)念性”題材為主,便紀(jì)念性題材一般以國家大事或歷史事件為主,往往具有一定的時(shí)效性,因此銷售周期較短,零依賴庫存少,價(jià)格調(diào)節(jié)變動(dòng)幅度大,這對(duì)零售商而言,是一個(gè)極大的挑戰(zhàn),需要面對(duì)更多的風(fēng)險(xiǎn),把握更多的不確定因素。這種不確定因素當(dāng)中很大部分來源于二級(jí)市場,由于幣種所具有的“時(shí)效性”,零售商在進(jìn)行銷售之前,很難把握作為主體配套的二級(jí)市場所具備的消化能力和吸引能力,同時(shí),與前者相比,二級(jí)市場的“公平交易、流通渠道、稅收機(jī)制、市場服務(wù)”等方面仍然存在著較大差距,這也增加了零售商的預(yù)估困難。
因此,要想推動(dòng)中國貴金屬幣投資向著更加健康的方向發(fā)展,除了推動(dòng)主體市場的完善以外,二級(jí)市場的規(guī)范也必不可少。這已在行業(yè)內(nèi)已逐漸形成一種共識(shí)。專家分析,擴(kuò)容肯定會(huì)對(duì)二級(jí)市場造成影響,但并不是“無序釋放”,相關(guān)部門有一個(gè)“量”和“度”的把握。當(dāng)然,隨著物質(zhì)生活水平的好轉(zhuǎn),也不可低估二級(jí)市場的消化能力,但不管市場環(huán)境如何復(fù)雜,“數(shù)量為王,老、精、稀走俏”仍然是一個(gè)值得借鑒的投資法則。 (供稿:北京華銀金飾品公司)