黃金在9月第一個(gè)交易日破位1300美元/盎司之后其向上的爆發(fā)力是驚人的，盡管還沒(méi)有達(dá)到去年的高位，但過(guò)去一周最高1257.5美元的位置，依然足以讓我們對(duì)未來(lái)繼續(xù)上升充滿信心。
從黃金價(jià)格過(guò)去一周的表現(xiàn)看，無(wú)疑很多因素起到了意外而又必然的支持，這些支持的因素和8月收盤(pán)的那一周相比又有些不同；那么，如何看待本周的繼續(xù)上漲？如果判斷下周影響因素和價(jià)格的走勢(shì)方向呢？
1.貴金屬上漲的支持因素有哪些？
首先，美元指數(shù)的疲軟依舊給貴金屬價(jià)格的繼續(xù)上漲提供了強(qiáng)勁而又基礎(chǔ)的動(dòng)力；美元指數(shù)再次跌破91.6點(diǎn)附近的支持，最低回測(cè)了91點(diǎn)的關(guān)鍵支持；這個(gè)走勢(shì)創(chuàng)下了自2015年上漲以來(lái)的最大回撤位，再次延續(xù)了103點(diǎn)高位以來(lái)的下跌趨勢(shì)。
造成美指疲軟的因素很多，一方面，自從杰克遜霍爾會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫并沒(méi)有對(duì)未來(lái)的息率政策給于暗示和指引以來(lái)，影響市場(chǎng)的中期走勢(shì)變得更加不明朗。其中美聯(lián)儲(chǔ)二號(hào)人物費(fèi)舍爾辭職和聯(lián)儲(chǔ)多位官員質(zhì)疑加息能否成行的言論都對(duì)美元的下跌起到巨大影響。另一方面，市場(chǎng)對(duì)于9月份乃至年內(nèi)的加息似乎都充滿了悲觀的氣氛，以往加息的急先鋒杜德利委員周四有關(guān)加息的言論已經(jīng)變得比往日溫和了很多；如果九月份議息會(huì)議無(wú)法完成加息，縮減資產(chǎn)負(fù)債表再度爽約的話，會(huì)造成美指巨大的下跌風(fēng)暴。第三方面看颶風(fēng)哈維造成的浩劫和糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)聯(lián)袂影響了美指的任何企穩(wěn)意圖；耐用品訂單和周四公布的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)都對(duì)美元指數(shù)形成了雙重打擊。
美元的疲軟對(duì)金銀價(jià)格形成了絕對(duì)的支持，如果下周美國(guó)的經(jīng)濟(jì)疲軟加劇則對(duì)美元繼續(xù)形成施壓狀態(tài)。有人認(rèn)為美元指數(shù)也有避險(xiǎn)的功效，這一點(diǎn)認(rèn)知是沒(méi)有錯(cuò)的，只是避險(xiǎn)的發(fā)揮有賴特定的前提條件；強(qiáng)勢(shì)向上的美元指數(shù)無(wú)疑會(huì)成為前提條件的選擇之一。
其次，朝鮮半島的核危機(jī)繼續(xù)演繹，自從上周日朝鮮氫彈試驗(yàn)成功后，國(guó)際社會(huì)的施壓進(jìn)一步升級(jí)；安理會(huì)成員一致譴責(zé)，歐盟部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議做出進(jìn)一步制裁的決定；日本有關(guān)從韓國(guó)撤僑的傳言等都加劇了緊張的氣氛。
隨著各國(guó)嚴(yán)格執(zhí)行制裁，預(yù)計(jì)朝鮮的經(jīng)濟(jì)陷入困境之后政治上也將做困獸之爭(zhēng)；這對(duì)提升金融市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒有巨大的推動(dòng)作用；當(dāng)前該事件對(duì)價(jià)格的支持是正向的，未來(lái)還在某些關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)造成支持。
第三，中國(guó)央行周一出臺(tái)了禁止ICO網(wǎng)絡(luò)代幣的業(yè)務(wù)，引發(fā)了比特幣等一眾網(wǎng)絡(luò)幣的暴跌走勢(shì)；網(wǎng)絡(luò)虛擬幣和法定貨幣之間不可兌換等一系列的規(guī)定，使得數(shù)字貨幣的價(jià)值暴跌。支持了金價(jià)也相對(duì)彰顯了黃金的金融屬性和避險(xiǎn)之王的角色。
網(wǎng)絡(luò)幣的風(fēng)險(xiǎn)再度讓市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到黃金的傳統(tǒng)價(jià)值定位，對(duì)于回歸黃金的歷史金融屬性有一定的促進(jìn)作用；網(wǎng)絡(luò)幣的脆弱性恰恰是黃金金融屬性和各國(guó)央行認(rèn)可的事實(shí)可以彌補(bǔ)的，如果網(wǎng)絡(luò)幣和黃金結(jié)合一起則有不同的角色和影響。
第四，匯市歐元領(lǐng)銜非美貨幣大幅上漲，歐元和英鎊等貨幣的反彈突破了重要的阻力；歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在歐洲央行議息會(huì)議上表示上半年經(jīng)濟(jì)取得了不錯(cuò)的成長(zhǎng)；雖然歐洲央行維持了600億歐元的寬松計(jì)劃且息率依舊維持不變，但是對(duì)下半年的貨幣政策調(diào)整德拉基表示將在今年秋季決定開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模。
德拉基的發(fā)言對(duì)于提升歐元的急劇上漲和施壓美元走勢(shì)起到了非常大的作用，歐元和黃金的正相關(guān)關(guān)系也得到了提升，回復(fù)了傳統(tǒng)上歐元和黃金聯(lián)袂對(duì)決美元的格局。
第五，全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉(cāng)截止周五是834.502噸，相比上周末的數(shù)據(jù)831.212噸來(lái)看增持速度放慢，期間還有一次減持2.37噸的操作；盡管如此相比上周還是增持3噸之多。
黃金ETF自從8月中旬以來(lái)開(kāi)始增持，很好的支持了本輪黃金價(jià)格的上漲，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的強(qiáng)勁增持后，黃金ETF的持倉(cāng)動(dòng)向?qū)τ谖覀兣袛辔磥?lái)的波動(dòng)有較大的驗(yàn)證和指引作用，須進(jìn)一步的觀察和驗(yàn)證。
根據(jù)以上的各方面的分析看，對(duì)于貴金屬價(jià)格的上漲是聯(lián)袂了很多因素綜合起到了較強(qiáng)的支持作用；這和以往單一的上漲支持因素具有非常大的不同，這也是金價(jià)有能力挑戰(zhàn)去年高位1375美元高位的基礎(chǔ)。
2.貴金屬價(jià)格上漲過(guò)程中不利因素
雖然我們上面分析了諸多有利于的金銀價(jià)格走高的因素，這些因素的確在過(guò)去這段時(shí)間有力的支持了價(jià)格上漲，但是絕不意味其上漲就一帆風(fēng)順；具體來(lái)看對(duì)價(jià)格構(gòu)成不確定性影響的因素有以下幾個(gè)方面。
首先，美元觸底和美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議對(duì)市場(chǎng)形成預(yù)期效應(yīng)，這種預(yù)期既有縮減資產(chǎn)負(fù)債表的期盼還有對(duì)三四季度貨幣政策走向的不確定性。市場(chǎng)形成重大議息會(huì)之前的觀望心態(tài)對(duì)金銀價(jià)格的橫向調(diào)整形成影響。
其次，如果朝鮮有任何妥協(xié)或進(jìn)入談判解決問(wèn)題階段，朝鮮半島的緊張氣氛將隨之緩解，避險(xiǎn)資金的離去將帶給金價(jià)巨大的回落可能。避險(xiǎn)目前在金銀價(jià)格上漲過(guò)程中占據(jù)超過(guò)50%以上的份量。
第三，隨著價(jià)格接近去年的高位獲利拋盤(pán)的打壓，也將對(duì)看漲做多的投資者形成風(fēng)聲鶴唳的心理影響。這種征兆已經(jīng)出現(xiàn)就在周五的金價(jià)波動(dòng)中，且讓周五的日線收盤(pán)出現(xiàn)了調(diào)整的信號(hào)。雖然周線依舊是向上的格局，但是對(duì)下周前幾個(gè)交易日依然形成不利上漲的局面。
根據(jù)以上的這些因素金銀價(jià)格在向上接近去年高位的過(guò)程中，投資者一定要在向上存在的空間和倉(cāng)位上多加觀察和操作。采取回落低多的思路似乎好過(guò)于越長(zhǎng)越高的追多，尤其是接近去年高位以上不建議持有中線級(jí)別以上的判斷。
3.技術(shù)分析下周的方向和位置
黃金周線技術(shù)走勢(shì)分析看，金價(jià)周線形成了較強(qiáng)實(shí)體的K線,唯有上影線稍長(zhǎng)達(dá)到整體K線的三分之一，對(duì)于價(jià)格的走勢(shì)形成調(diào)整影響；形態(tài)分析看金價(jià)在突破了1300美元的年內(nèi)阻力后進(jìn)一步上升突破1350美元，距離去年的1375美元僅一步之遙；這個(gè)距離周線的震蕩就可以觸及，因此1375美元到這個(gè)時(shí)候就有很強(qiáng)的實(shí)現(xiàn)可能。技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱持續(xù)增加，快慢線繼續(xù)走高支持價(jià)格的反彈。
白銀周線技術(shù)分析走勢(shì)看，銀價(jià)周線形成了上影線和實(shí)體對(duì)等的陽(yáng)線走勢(shì)，調(diào)整K線由此形成，在距離今年4月份高位18.66美元已經(jīng)很接近了。技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱持續(xù)加長(zhǎng)快慢線前期金叉有發(fā)散向上有突破零軸的趨勢(shì)。
金銀下周的思路前半段以調(diào)整來(lái)判斷，上漲將暫時(shí)受到遏制，如果周中無(wú)法形成更多的支持走勢(shì)則將調(diào)整會(huì)維持到周五收盤(pán)。反之則價(jià)格在企穩(wěn)調(diào)整后依然有向上發(fā)力走高的趨勢(shì)。綜合判斷下周金銀的走勢(shì)調(diào)整是大概率事件，突破繼續(xù)向上依然存在；周線的阻力先看當(dāng)前的高位1360-1375美元和18.7美元附近，回落的支持1320美元和17.5美元附近。
來(lái)源：和訊網(wǎng)
