投資者對(duì)白銀熱情高漲 |
容易“過(guò)分波動(dòng)”(或者向上,或者向下)。 因此,金價(jià)中的一次重大修正可能意味著銀價(jià)的極大幅下滑。同時(shí),我們的另一位老朋友——GFMS的主席Philip Klapwijk告誡說(shuō):“我們可能會(huì)在所有金屬中看到一次相當(dāng)重要的修正,而白銀所遭遇的修正幅度可能會(huì)高于大部分金屬(的修正幅度)! 正如各類資產(chǎn)的投資表現(xiàn)數(shù)據(jù)(如上表所示)說(shuō)明的那樣,白銀市場(chǎng)從來(lái)不缺波動(dòng)性。如果你觀察剛剛過(guò)去的近20年(1991—2009),(你會(huì)發(fā)現(xiàn))白銀的投資回報(bào)率為9.54%——這個(gè)組中的最高值,并且實(shí)際上也比黃金在同期所提供的回報(bào)率高——這伴隨著一個(gè)不成比例的、較高——實(shí)際上最高——水平的風(fēng)險(xiǎn),幾乎為黃金投資風(fēng)險(xiǎn)的兩倍。 在另一方面,如果以1984年到2009年這四分之一個(gè)世紀(jì)的時(shí)間段為衡量標(biāo)準(zhǔn),那么白銀(投資)的回報(bào)率很難匹敵黃金所帶來(lái)的回報(bào)率,但是其風(fēng)險(xiǎn)性依然最高,并且再一次,這幾乎是黃金投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的兩倍。將觀察的時(shí)間段拓展至40年左右(1968—2009),這只是強(qiáng)調(diào)了白銀的平均回報(bào)率和其附帶風(fēng)險(xiǎn)率之間的巨大差距。簡(jiǎn)單地說(shuō),它是上述被追蹤的資產(chǎn)類別中最有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。 CPM Group在今年早些時(shí)候做出的預(yù)測(cè)表明,盡管銀價(jià)仍有進(jìn)一步上揚(yáng)的可能性(最近提及了30美元),但是緊接著最近的價(jià)格走高而出現(xiàn)的獲利回吐可能會(huì)讓這一白色金屬的價(jià)格快速地跌至19—22美元的范圍中。 25美元之上的價(jià)格很可能會(huì)吸引更多散戶投資者的興趣,但是這也可能會(huì)鼓勵(lì)廢料銀供應(yīng)量的增加,促使初級(jí)加工廠更加節(jié)約,以及推動(dòng)那些在低價(jià)位買進(jìn)這種金屬的對(duì)沖基金投資者進(jìn)行獲利回吐。這一切可能會(huì)抑制價(jià)格的潛在上漲步伐。 |