迎接曲折的第四輪黃金大牛市 |
即降息刺激經(jīng)濟;美國紐約聯(lián)儲主席杜德利5月30日重申了美聯(lián)儲應(yīng)至少至2014年底將利率保持在近零水準的立場。 杜德利重申,重申只要經(jīng)濟增長持續(xù),就不需要進一步寬松舉措的立場。但如果美國經(jīng)濟放緩,則可能需要更多寬松貨幣政策。美國波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫5月30日也表示,美聯(lián)儲需要在合理的時間框架內(nèi)推出更多貨幣刺激來實現(xiàn)雙政策使命。如果歐洲帶來重大拖累,則為更大規(guī)模的政策行動提供了依據(jù);而巴西央行周四則直接調(diào)降基準利率50個基點至8.5%,調(diào)降后的基準利率處于歷史最低水平,是2011年8月以來連續(xù)第七次降息;中國降息的預(yù)期也越來越強。從本周上述消息面可以看出,放寬流動性將是未來趨勢,而在經(jīng)濟總體趨于低迷的背景下,無疑對消費性商品(受宏觀經(jīng)濟景氣度影響的商品則表現(xiàn)會相對復(fù)雜),尤其對黃金構(gòu)成利好。 當(dāng)前的歐元區(qū)問題,希臘問題本質(zhì)上應(yīng)該對黃金構(gòu)成利好,但金融機構(gòu)迫于受債務(wù)危機影響的流動性安全考慮,它們不得不報出錯價賣出黃金,以盡可能備足流動性;蛟龠^兩月,問題依然是那些問題,但投資者卻發(fā)現(xiàn)這些問題為何又對黃金構(gòu)成利好了呢?一方面是對錯誤報價后的修正,另一方面其本身就應(yīng)對黃金構(gòu)成利好,因歐元信用受到打壓。 本周信用評級機構(gòu)繼續(xù)調(diào)降歐元區(qū)諸多國家或金融機構(gòu)的評級,并給出負面展望。緣于職責(zé)的同時,也助長了市場投機;葑u5月31日下調(diào)西班牙8個自治地區(qū)信用評級,評級展望為負面。 而歐元區(qū)各國的表現(xiàn)也“各懷鬼胎”,但可以綜合看出,進一步釋放流動性也將成為必然趨勢,這對黃金的宏觀走勢構(gòu)成利好。本周西班牙副首相和意大利總理陸續(xù)發(fā)表對自己國家債務(wù)與經(jīng)濟前景悲觀的看法。一般情況下,一國重要領(lǐng)導(dǎo)人不應(yīng)該過于表達對本國經(jīng)濟、金融前景的悲觀,這只會加速本國經(jīng)濟、金融狀況的惡化。筆者以為他們這樣做有其目的:即逼迫德國盡快同意發(fā)行歐元區(qū)共同債券。德國一直以來對發(fā)行共同債券持反對意見,德國認為共同債券將使預(yù)算政策不健全的國家獲利,并使預(yù)算政策良好國家的利益受損。 希臘方面呢?希臘左翼聯(lián)盟反對救助計劃目的也是一樣:即同樣不惜讓歐元區(qū)局勢惡化,要挾歐元區(qū)給出更寬松的救助條件。他們的希望是,救助款我一定需要,但不要給我們過于苛刻的撙節(jié)緊縮條件。這些國家,從來就沒有想過為自己曾經(jīng)的奢侈享受負責(zé),即自己爽過之后留下一身爛債,卻希望樸實務(wù)實的民族與其共同買單,確實令人生厭。馬克吐溫曾對債務(wù)有這樣一個經(jīng)典評論:“若你欠銀行1美元而 |