美聯(lián)儲(chǔ)正面臨兩難選擇 黃金或重返上漲通道 |
目前美聯(lián)儲(chǔ)正面臨兩難選擇,一方面為防止貨幣過(guò)量增發(fā),必須逐步削減購(gòu)債規(guī)模;另一方面,美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭并不牢固,就業(yè)狀況并不理想,仍需要政府實(shí)行寬松政策刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。美聯(lián)儲(chǔ)為在兩者之間取得平衡,將只能先進(jìn)行小額度的縮減購(gòu)債規(guī)模,或者繼續(xù)推遲削減時(shí)間。而兩者都表明美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)維持寬松政策,這將繼續(xù)利好黃金價(jià)格上漲。所以在下周三美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)果公布時(shí),將是利空消息得到實(shí)現(xiàn)消化,利多因素重新占據(jù)主導(dǎo)低位。黃金可能將由此止跌回升,重新進(jìn)入新的上漲趨勢(shì)中。 雖然敘利亞問(wèn)題不斷發(fā)酵,但美聯(lián)儲(chǔ)將逐步削減量化寬松規(guī)模仍是主導(dǎo)黃金9月走勢(shì)的首要因素。黃金之前受益于美聯(lián)儲(chǔ)接連量化寬松政策,走勢(shì)牛氣沖天,價(jià)格不斷創(chuàng)出新高。而目前美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始計(jì)劃逐步撤出QE政策后,使得黃金走勢(shì)一路承壓,不斷下行探底。 雖然黃金在7月和8月表現(xiàn)強(qiáng)勁,演繹了今年以來(lái)最有力的一次反彈上漲。但進(jìn)入9月份后,隨著9月中旬美聯(lián)儲(chǔ)利率決議不斷臨近,削減QE規(guī)模的預(yù)期再次主導(dǎo)市場(chǎng),黃金走勢(shì)開(kāi)始轉(zhuǎn)強(qiáng)為弱,金價(jià)接連兩周維持震蕩下行走勢(shì)。盡管上周五非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅差于預(yù)期,使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)削減QE規(guī)模的猜想有所減少,刺激黃金價(jià)格短期大幅上行。受隨后在利空的大環(huán)境影響下,黃金價(jià)格在本周初回落,基本回吐非農(nóng)數(shù)據(jù)的全部漲幅。預(yù)計(jì)利空環(huán)境將會(huì)持續(xù)到下周三(9月18日)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議結(jié)果公布之前。 目前各大投行預(yù)測(cè)普遍認(rèn)為,由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并非十分理想,美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)實(shí)行小額縮減購(gòu)債規(guī)模,將原來(lái)的每月850億美元的購(gòu)債規(guī)模,削減為每月750至650億美元之間。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然仍維持緩步增長(zhǎng),但就業(yè)狀況卻并不樂(lè)觀。美國(guó)勞工部6日公布的最新就業(yè)報(bào)告顯示,8月份美國(guó)非農(nóng)部門(mén)失業(yè)率降至四年半以來(lái)的新低7.3%,但當(dāng)月新增就業(yè)崗位僅為16.9萬(wàn)個(gè),不及預(yù)期,而且前兩月的新增就業(yè)崗位數(shù)量均遭到大幅下調(diào)。其中失業(yè)率下降主要原因源于反映勞動(dòng)力市場(chǎng)活躍程度的勞動(dòng)參與率降至35年來(lái)新低,僅為63.2%。顯示長(zhǎng)期的失業(yè)已經(jīng)使失業(yè)者喪失了勞動(dòng)信心,說(shuō)明此次失業(yè)率的下降,正是因?yàn)槭I(yè)人口中很多人可能已經(jīng)放棄了尋找工作。表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)實(shí)際情況并不如表面數(shù)據(jù)顯示的那樣樂(lè)觀。另外7月耐用品訂單下降,月率為-7.3%,為2012年8月以來(lái)的最大降幅。通常耐用品指的是飛機(jī)、汽車(chē)和冰箱等大件商品,而這類(lèi)商品訂單的增減通常是衡量經(jīng)濟(jì)繁榮的重要指標(biāo)。所以耐用品訂單的下降也從另一個(gè)方面說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在較大問(wèn)題。甚至一 |