黃金近期大漲并不意味著新一輪牛市開始 |
道明證券認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)即將結(jié)束QE,可能在未來數(shù)月內(nèi)加息,黃金承壓。而黃金期貨頭寸與實(shí)物需求水平不支持金價(jià)進(jìn)入牛市。 道明證券商品策略師Bart Melek和Mike Dragosits在周五(7月11日)的報(bào)告中表示,黃金連續(xù)第六周上漲,由6月初低點(diǎn)1240美元/盎司升至周四的1345美元,可能在不久的未來升至1375美元/盎司;但是,這可能不是新一輪牛市的開始。 他們認(rèn)為,“實(shí)際上,金價(jià)可能在年底跌至1200美元/盎司。最近,黃金的投機(jī)凈多頭頭寸大幅增加,這主要由空頭回補(bǔ)引起,并沒有顯示出有實(shí)質(zhì)意義的大量市場(chǎng)信心,與黃金處于牛市時(shí)的狀況不同! 他們解釋道,“黃金ETF投資興趣的增幅相當(dāng)小,并不是金價(jià)將大幅上行的可靠信號(hào)。中國的黃金進(jìn)口已經(jīng)下跌,上海對(duì)倫敦的溢價(jià)表明需求上升的拐點(diǎn)還不會(huì)很快到來! 他們進(jìn)一步后指出,“最后,可能是最重要的一點(diǎn),美國可能在未來數(shù)月加息,因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)繼續(xù)獲得動(dòng)能,勞動(dòng)力市場(chǎng)改善,美聯(lián)儲(chǔ)不要需要推行鴿派的貨幣政策。此外,當(dāng)前的QE步入尾聲,將在10月結(jié)束,市場(chǎng)更容易去做空債券! |