展望2010:黃金上行勢(shì)頭可能在年中遭遇挑戰(zhàn) |
發(fā)布日期:09-12-26 08:44:11 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:理財(cái)18 作者: |
市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)前全球各央行購(gòu)金意愿的關(guān)注。之后,毛里求斯央行以1,115美元/盎司的均價(jià)向IMF購(gòu)買了2噸黃金,斯里蘭卡央行也在積極申購(gòu)10噸黃金。央行購(gòu)金意愿與行動(dòng),一時(shí)間成為金市投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
金融危機(jī)提升了黃金在分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)方面的重要性,不斷增強(qiáng)的私人投資成長(zhǎng)的趨勢(shì)以及官方供需格局的變化已經(jīng)反應(yīng)在價(jià)格上。隨著全球央行作為黃金市場(chǎng)的凈供應(yīng)方歷史性的向凈需求方轉(zhuǎn)變,世界的多空力量發(fā)生了階段性的變化,這增強(qiáng)了投資者投資的信心。 除去央行購(gòu)金意愿轉(zhuǎn)變、美元疲軟等支撐外,資金流入金市跡象十分明顯,投資者對(duì)于黃金的興趣不斷提升。盡管08年以來(lái),黃金的消費(fèi)性需求大幅下挫,然而金價(jià)始終受到投資性需求支撐而延續(xù)震蕩攀升的格局。 第三季黃金均價(jià)為960美元/盎司,年比上升10%。珠寶需求季升17%,但年降30%。同期ETFs的黃金流入絕對(duì)數(shù)保持強(qiáng)勁,為41.4噸。在09年6月,全球最大的上市ETF基金SPDR持金量已達(dá)到1,134.03噸,較年初增加了350余噸,增幅達(dá)到45%,是支撐起下半年金價(jià)上行的另一大支柱。 黃金珠寶消費(fèi)在09年沒(méi)能恢復(fù)到金融危機(jī)之前的水平,而影響西方和非西方國(guó)家的需求因素各不相同。西方經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)衰退沖擊珠寶業(yè),當(dāng)前該行業(yè)已經(jīng)見底,但投資流量依然停滯。同期印度、中東和遠(yuǎn)東傳統(tǒng)珠寶市場(chǎng)依然對(duì)黃金價(jià)格自身作出反應(yīng)。 作為全球最大的黃金市場(chǎng)之一,金價(jià)走高正嚴(yán)重影響著印度對(duì)黃金進(jìn)口的需求。從1998年起,印度每年大約進(jìn)口700至800噸黃金,但09年卻很可能減半。根據(jù)孟買黃金協(xié)會(huì)(BBA)的最新數(shù)據(jù),2009年印度的黃金進(jìn)口量大約是370噸,是10年里最低的一年。 不過(guò),金價(jià)漲勢(shì)在09年末受到遏制。事件起因是迪拜政府債務(wù)違約的消息引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒升溫,高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭到拋售,而美指大幅反彈。11月下旬,迪拜要求綜合性企業(yè)迪拜世界和其子公司Nakheel的債權(quán)人同意兩家公司推遲償還債務(wù)。消息一經(jīng)公布,金融市場(chǎng)大為震驚,市場(chǎng)人氣隨之出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn),人們擔(dān)心迪拜世界確實(shí)會(huì)違約,進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)的資金快速出逃。這和08年雷曼兄弟破產(chǎn)有相似的反應(yīng),消息動(dòng)搖金融市場(chǎng)的信心,且市場(chǎng)擔(dān)心情況惡化,擔(dān)憂可能會(huì)引發(fā)第二輪信貸危機(jī)。風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒因此大幅升溫,美元借機(jī)大幅反彈。 伴隨著美元的反轉(zhuǎn),美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)及消費(fèi)數(shù)據(jù)等均呈現(xiàn)良好的恢復(fù)勢(shì)頭,美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于極為寬松的貨幣政策的措辭的變化將提振美元,削弱黃金的支撐。盡管美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在加息或改變聲明還為時(shí)過(guò)早。但到了 |