更能保值？除作為飾品觀賞，作為商品的黃金，其工業(yè)需求甚至遠(yuǎn)比不上白銀。黃金的保值功能，更大程度來自其長期被認(rèn)為是永不貶值的世界貨幣，在人們心中留下的記憶。自1971年布雷頓森林體系正式崩塌，黃金作為世界貨幣和國際貨幣體系之錨的地位，在名義上已經(jīng)解除，每盎司35美元的美元兌換黃金的“金本位制”早已一去不復(fù)返。

　　然而，當(dāng)前歐美債務(wù)危機(jī)之下的金價(jià)暴漲，使人們重新回到那個古老的命題前：“黃金究竟是否還屬于貨幣？”

　　2011年7月，當(dāng)一位眾議員在美國國會上向現(xiàn)任美聯(lián)儲主席伯南克提出上述問題時(shí)，伯南克給出了否定的回答。眾議員追問，那為何世界各國的央行持有如此之多的黃金，伯南克的回答卻讓人意猶未盡：“這是傳統(tǒng)�！�

　　受到勘探、冶煉和儲藏等硬約束，礦產(chǎn)黃金每年的供應(yīng)量非常有限且相對穩(wěn)定。2002至2010年九年中，全球礦產(chǎn)黃金年均產(chǎn)量為2233噸，產(chǎn)量最高的2010年僅為2586噸，最低的2007年為2026噸。其增長率更是遠(yuǎn)低于目前主要國家每年貨幣供應(yīng)量的增長速度。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家周其仁今年8月初撰文(參見《人民幣以何為錨》)指出，金本位制下，貨幣供應(yīng)量被“錨”得個嚴(yán)嚴(yán)實(shí)實(shí)的，不可能“自由增長”。貨幣史家稱贊“黃金是最誠實(shí)的貨幣”，就是因?yàn)槠溴^可靠，大風(fēng)大浪也不能將之掀翻。

　　正因如此，每逢亂世，重返“金本位制”的呼聲必隆，而人們持金保值避險(xiǎn)的愿望愈濃。布雷頓森林體系崩塌的原因正是美國的黃金儲備再也無法支撐日益濫發(fā)的美元。如今，歐美經(jīng)濟(jì)疲軟，債務(wù)危機(jī)升級。在沉重的債務(wù)壓力和沒有“錨”的處境下，人們對各國貨幣當(dāng)局尤其美聯(lián)儲加印貨幣，以通脹方式緩解政府重負(fù)的擔(dān)心與日俱增。

　　正如《華爾街日報(bào)》近日引述一位金融界人士所言，“黃金是人們不信任美聯(lián)儲主席伯南克的選擇，也是人們不信任美聯(lián)儲的選擇”。進(jìn)而言之，若經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)的貨幣當(dāng)局都不被信任了，那么其他國家豈能堪當(dāng)此任抑或與其脫離干系？這無疑是全球貨幣體系信心的一次考驗(yàn)。

　　“人們對全球貨幣體系的信心出現(xiàn)了危機(jī)，我們一直把美債當(dāng)做書本上所講的無風(fēng)險(xiǎn)收益資產(chǎn)(risk-free asset)，現(xiàn)在(美國主權(quán)信用評級被調(diào)降后)相當(dāng)于現(xiàn)實(shí)市場中無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也不復(fù)存在了�！奔螌�(shí)基金結(jié)構(gòu)產(chǎn)品投資部基金經(jīng)理?xiàng)铌?月11日在接受財(cái)新記者采訪時(shí)稱，“現(xiàn)在美元一貶，日本跟瑞士就坐不住了，開始干預(yù)，變成各國爭相貶貨幣，這是破除金本位制以后，人們對基于凱恩斯主義的貨幣政策的一次懷疑。”楊陽是8月初剛剛成立的嘉實(shí)黃金證