鑒08金融危機(jī)看當(dāng)前黃金市場(chǎng) |
發(fā)布日期:11-10-14 08:51:12 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:威爾鑫 作者:楊易君 |
本周?chē)?guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以1639.1美元開(kāi)盤(pán),最高上試1691.9美元,最低下探1637.65美元,截至周五亞洲早盤(pán)時(shí)分報(bào)收1667.3美元,較上個(gè)交易周上漲29.1美元,漲幅1.78%,周K線呈現(xiàn)一根在弱勢(shì)區(qū)間中振蕩反彈的小陽(yáng)線。 盡管本周金市,尤其是大宗商品、資本市場(chǎng)在美元回調(diào)中形成反彈,但我們認(rèn)為階段性黃金及風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的調(diào)整還將延續(xù)或反復(fù)。此判斷的主要推導(dǎo)來(lái)自歐債危機(jī)基本面和美元等外匯市場(chǎng)環(huán)境。 從歐債危機(jī)基本面及對(duì)沖基金在外匯市場(chǎng)中的介入程度和力度來(lái)看,我們都認(rèn)為美元的波段漲勢(shì)必將延續(xù),且這個(gè)延續(xù)還會(huì)體現(xiàn)為更明顯的加速。在這樣的背景下,金價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)必然存在進(jìn)一步受抑制的過(guò)程。 從階段性對(duì)沖基金在美元、歐元市場(chǎng)的資金流向和對(duì)應(yīng)的形態(tài)特征來(lái)看,近日美元的調(diào)整就好像08年9月11日美元上行至80.38點(diǎn)后的調(diào)整,無(wú)論調(diào)整形態(tài)和意義,以及對(duì)沖基金對(duì)應(yīng)的運(yùn)作步調(diào)和倉(cāng)位分布特征都高度一致。如08年7月至10月的美元和金價(jià)運(yùn)行K線對(duì)比圖示: 08年9月11日美元見(jiàn)頂80.38點(diǎn)后調(diào)整特征如下:從時(shí)間來(lái)看,絕對(duì)見(jiàn)底時(shí)間是08年9月22日,歷時(shí)7個(gè)交易日,可理解為8個(gè)交易日時(shí)間之窗附近回調(diào)見(jiàn)底;從調(diào)整幅度來(lái)看,此前美元低點(diǎn)為3月17日的70.68點(diǎn),故從70.68~80.38美元波段分析,美元此時(shí)段的調(diào)整間于70.68~80.38上行波段回調(diào)的38.2%和二分位(50%)之間,實(shí)際調(diào)整點(diǎn)位為75.9。 對(duì)比美元11年5月4日見(jiàn)底72.7點(diǎn)之后至10月4日摸高79.82后開(kāi)始調(diào)整的運(yùn)行特征:從時(shí)間上看,周三為近期美元上試79.82點(diǎn)后調(diào)整的第6個(gè)交易日,周四為第7個(gè)交易日,周五為第8個(gè)交易日,為短期逆運(yùn)行的時(shí)間之窗。對(duì)比上述08年9月11日后的調(diào)整時(shí)間,美元應(yīng)該在本周完成技術(shù)性回調(diào);從幅度上看,72.7~79.82點(diǎn)上行波段回調(diào)的38.2%黃金分割位在77.1點(diǎn),二分位在76.26點(diǎn)。參考08年9月11日后的調(diào)整幅度來(lái)看,本次美元的回調(diào)應(yīng)該在76.26~77.1點(diǎn)之間見(jiàn)底。周三美元最低已下探76.79點(diǎn),即從調(diào)整幅度來(lái)看,已基本到位,即便周內(nèi)隨后還有慣性,對(duì)應(yīng)的幅度可能也僅僅在76.5點(diǎn)附近。故無(wú)論時(shí)間,還是幅度,美元的調(diào)整都基本到位。這意味著金價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利用美元弱勢(shì)運(yùn)行的反彈可能也接近尾聲。隨后美元將迎來(lái)一輪更強(qiáng)升勢(shì)。從階段性金價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)相對(duì)于美元的運(yùn)行特征來(lái)看,金價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)都理應(yīng)受到抑制。 從階段性美元與黃金的相關(guān)性來(lái)看,9月6日以后至今是一種明顯的反向運(yùn)行關(guān)系。美元如果出現(xiàn)新一輪的加速,應(yīng)該對(duì)應(yīng)打擊金價(jià) |