鑒08金融危機(jī)看當(dāng)前黃金市場(chǎng) |
發(fā)布日期:11-10-14 08:51:12 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:威爾鑫 作者:楊易君 |
。從08年7月15日以后的金價(jià)和美元運(yùn)行相關(guān)性來(lái)看,08年7月15日至我們上面提到的9月11日期間,金價(jià)和美元呈現(xiàn)出高度的反向運(yùn)行關(guān)系:美元從71.32上行至80.38點(diǎn),金價(jià)從988.3美元下跌至736美元附近。但在隨后美元類似當(dāng)前的7個(gè)交易日明顯調(diào)整之中,金價(jià)反彈極強(qiáng),從732美元附近強(qiáng)勁上行至最高的918.8美元。即金價(jià)的反彈比目前強(qiáng)很多,這主要緣于當(dāng)時(shí)雷曼兄弟在9月17日宣布倒閉的突然避險(xiǎn)刺激。這個(gè)過(guò)程讓金價(jià)扭轉(zhuǎn)了階段性頹勢(shì),盡管隨后美元進(jìn)入新一輪上漲,但在美元新一輪上漲期初金價(jià)并未明顯下跌,而是在反彈高位大幅橫向振蕩運(yùn)行。08年10月9日之后,伴隨美元強(qiáng)勢(shì)的進(jìn)一步延續(xù),金價(jià)出現(xiàn)大幅補(bǔ)跌,從10月10日開(kāi)始至10月24日的11個(gè)交易日時(shí)間里,金價(jià)從930.4美元快速大幅下跌至681.45美元,見(jiàn)大底。 從美元的運(yùn)行來(lái)看,08年8月之后的美元與當(dāng)前美元的運(yùn)行特征存在極大相似性:糟糕的基本面相似(當(dāng)時(shí)受美國(guó)次貸危機(jī)影響,目前受歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響),對(duì)沖基金運(yùn)作手法與步調(diào)的相似性,美元運(yùn)行技術(shù)形態(tài)的相似性。 而金價(jià)對(duì)應(yīng)的相似性也頗多,見(jiàn)頂后調(diào)整模式的相似性,基金超常規(guī)多頭平倉(cāng)甚至追加空頭力度的相似性。唯一不同的是,08年9月17存在雷曼兄弟倒閉后對(duì)金價(jià)的極大意外刺激,而目前沒(méi)有這個(gè)過(guò)程。如果后面可能存在這個(gè)過(guò)程,那應(yīng)該是希臘宣布違或破產(chǎn)。當(dāng)時(shí)美國(guó)可以不救雷曼,但目前歐元區(qū)不能輕易放棄對(duì)希臘的救助。因?yàn)橄ED如果發(fā)生違約或破產(chǎn),帶來(lái)的金融沖擊應(yīng)遠(yuǎn)比雷曼倒閉帶來(lái)的影響大很多。且當(dāng)時(shí)雷曼兄弟的倒閉對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)的沖擊顯得比較突然,而目前市場(chǎng)對(duì)希臘債務(wù)問(wèn)題的惡化并非沒(méi)有一點(diǎn)準(zhǔn)備。基于這樣的判斷,階段性金價(jià)可能不會(huì)出現(xiàn)類似雷曼兄弟倒閉事件帶來(lái)的避險(xiǎn)井噴。這意味著金價(jià)經(jīng)過(guò)弱勢(shì)反彈后,伴隨美元走強(qiáng),可能再度進(jìn)入弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì),尋找階段性底部。這是我們近2周以來(lái),逢低短多與逢高短空的主要過(guò)渡操作思路,目前金市還不具備戰(zhàn)略做多的條件,且參考外匯市場(chǎng)的運(yùn)行節(jié)奏,金價(jià)的尋底或底部確認(rèn)還將存在復(fù)雜的反復(fù)或延續(xù)。上述分析內(nèi)容主要來(lái)自周四的早間內(nèi)部分析報(bào)告,但我們認(rèn)為存在極大戰(zhàn)略參考價(jià)值。 |