筆夫談黃金構(gòu)筑長期頂部的五大依據(jù) |
價(jià)一日不跌,經(jīng)濟(jì)危機(jī)就遠(yuǎn)未結(jié)束。 其四,美元將長期上漲 明年1月以后甚至可能大幅上漲 筆夫認(rèn)為,在與歐元等其它貨幣的比較中,美元的弱勢地位已經(jīng)改變。非美貨幣中,歐元正在經(jīng)歷前所未有的考驗(yàn),未來一段時(shí)間,歐元區(qū)所發(fā)生的每一件事情都有可能成為助推美元上漲的關(guān)鍵要素。 他預(yù)計(jì),年內(nèi)美元或?qū)⒕S持在一個(gè)區(qū)間內(nèi)運(yùn)行,但2013年1月以后,美國的財(cái)政懸崖問題若不能很好地解決,美元還可能出現(xiàn)意想不到的大幅上漲。 而從長期趨勢乃至超長期趨勢而言,美元與黃金負(fù)相關(guān)。因此,黃金下跌的趨勢并不會(huì)因?yàn)槊绹偨y(tǒng)大選的結(jié)果而改變。 其五,多德-弗蘭克法案:黃金及大宗商品的長期利空 筆夫還對和訊網(wǎng)表示,整個(gè)大宗商品市場也并不會(huì)因?yàn)閵W巴馬連任而改變其下跌運(yùn)行軌跡。 美國期貨交易委員會(huì)(CFTC)3日公布的持倉頭寸報(bào)告顯示,報(bào)告期內(nèi),交易者在期貨(包含期權(quán))上的凈多頭倉位減少了11%,是近三個(gè)月來的最低水平,這表明多頭資金正在大規(guī)模撤出。 “銅的凈多頭頭寸砍倉高達(dá)60%,農(nóng)產(chǎn)品也砍倉10%以上,還有原油期貨等多頭都在撤離,”筆夫認(rèn)為資金撤離的最根本原因,一是大宗商品的供需面已經(jīng)逆轉(zhuǎn),二是多德-弗蘭克法案的實(shí)施。 基本面上,過去一直處于緊缺狀態(tài)的工業(yè)品原材料,包括原油、天然氣、金屬銅等,將向過剩的局面轉(zhuǎn)變,導(dǎo)致了基金從大宗商品市場撤離。今年第四季度,全球原油供應(yīng)將會(huì)超過需求約60多萬桶, 2013年,還會(huì)迎來銅礦供應(yīng)的高潮。,銅礦供應(yīng)將會(huì)過剩達(dá)45萬噸,這是十年來從來沒有過的景象。 但影響大宗商品市場走勢的最根本原因,筆夫認(rèn)為還是多德-弗蘭克法案的實(shí)施。多德-弗蘭克法案采用了前美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克提出的金融監(jiān)管法則,通過大幅降低金融市場的杠桿化比例來減少金融交易的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),被認(rèn)為是“大蕭條“以來最全面、最嚴(yán)厲的金融改革法案。 而影響黃金及大宗商品價(jià)格上漲的最主要限制因素仍是資金。筆夫指出,多德-弗蘭克法案的推出后,造成大銀行資金的缺位,將在總體上減少資本市場的投機(jī)氣氛。高盛、大摩等這些大宗商品市場上的頂級(jí)玩家,已經(jīng)做好了準(zhǔn)備離開這個(gè)市場。 2010年7月21日,奧巴馬正式簽署了《多德一弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》,按照法案要求,有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在法案頒布后需要制定大量的實(shí)施細(xì)則。如,委員會(huì)有權(quán)認(rèn)定哪些金融機(jī)構(gòu)可能對市場產(chǎn)生系統(tǒng)性沖擊,從而在資本金和流動(dòng)性方面對這些機(jī)構(gòu)提出更加嚴(yán)格的監(jiān)管要求。此外,法案 |