面對(duì)當(dāng)今世界政治和經(jīng)濟(jì)的高度不確定性和普遍的投機(jī)行為，系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)和泡沫不斷積累，金融市場(chǎng)的心理也在發(fā)生重大變化。人們?cè)诒黄韧稒C(jī)于股票、基金、房地產(chǎn)和其它風(fēng)險(xiǎn)投資后，個(gè)人資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越來越越大，投資組合中必須包括無交易風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。而投資黃金無疑就是一個(gè)很好的選擇。
每當(dāng)主流媒體決定抨擊黃金和購金行為時(shí)，它們總是先回顧黃金作為一種行之有效的通脹對(duì)沖工具的悠久歷史。接著，會(huì)解釋通脹并不是現(xiàn)在的問題，最后得出結(jié)論，任何有點(diǎn)常識(shí)的人都不會(huì)費(fèi)心去持有黃金。這個(gè)觀點(diǎn)是一種誤導(dǎo)，旨在擾亂投資者的思考并將投資者的興趣從這個(gè)可能在不確定的時(shí)期能給他們帶來一些收益的投資工具中轉(zhuǎn)移。
2007年，金融危機(jī)爆發(fā)，黃金交易價(jià)為每盎司650美元。隨著接下來的兩年中金融市場(chǎng)逐漸崩潰，黃金價(jià)格穩(wěn)步上升。到2010年末全球經(jīng)濟(jì)開始好轉(zhuǎn)時(shí)，黃金交易價(jià)達(dá)到了每盎司1400美元，并朝著2011年9月曾達(dá)到過的高位每盎司1900美元上漲。
一個(gè)顯而易見的事實(shí)是黃金價(jià)值在一段明顯的通貨緊縮時(shí)期上漲，那期間即使連小幅的通貨膨脹也未曾出現(xiàn)過。投資者們購買黃金，并不是為了抵御通貨膨脹，而是為了抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，包括銀行倒閉、金融恐慌等。結(jié)果，黃金充分證明了自己不僅僅是通貨膨脹對(duì)沖工具，還是反通脹對(duì)沖工具。從上面的圖中可以看出，2007年至2008年金融危機(jī)后黃金需求急速上升。2007年至2014年平均每年的黃金投資需求量都達(dá)到了近1250噸，為平均每年黃金生產(chǎn)量的 44%。
這說明了一個(gè)主要特點(diǎn)是，在黃金價(jià)格上漲和下滑期間黃金投資需求量都保持著一致性。這種一致性可以被理解為對(duì)我們所生活的經(jīng)濟(jì)時(shí)代的謹(jǐn)慎回應(yīng)�，F(xiàn)在黃金投資者們視黃金價(jià)格下滑期間為買入時(shí)機(jī)，這表明了投資者們對(duì)黃金作為避難所、組合對(duì)沖工具以及替代儲(chǔ)蓄工具的作用有了更全面的理解。另一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素是全球黃金市場(chǎng)新參與者的絕對(duì)數(shù)量�？偠灾�，投資黃金已經(jīng)變成一股不可抗拒的強(qiáng)大力量，只要廣泛的金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)仍然是投資方程的一部分，這股力量就有可能一直存在。
黃金是現(xiàn)在被嚴(yán)重低估的主要投資資產(chǎn)之一。最近《利率觀察家》的詹姆斯·格蘭特宣布“市場(chǎng)正在減價(jià)銷售”。相似地，Tocqueville黃金基金經(jīng)理約翰·哈撒韋也評(píng)論稱：“有證據(jù)顯示黃金牛市遠(yuǎn)遠(yuǎn)未結(jié)束�！迸c主流金融媒體的評(píng)論完全相反，在最近的人為價(jià)格下滑之際全球?qū)嵨稂S金需求卻攀升。貴金屬交易商USAG(16，0.1，0.63%)OLD的網(wǎng)站訪問量也明顯增加，詢價(jià)量更是達(dá)到了數(shù)年多未見的水平。
簡(jiǎn)言之，大部分公眾相信在現(xiàn)在這些價(jià)格黃金值得買入。這主要是因?yàn)檫^去幾年形成的金融市場(chǎng)心理發(fā)生了重大變化。現(xiàn)在有一大群人相信黃金，這種情況不僅僅發(fā)生在美國。不管主流媒體做出多大努力，該信仰不會(huì)被壓制。還有一大群人理解，被人為支撐的市場(chǎng)終將失敗，一旦支撐停止，潛在的崩潰也將發(fā)生。
最后你要在三個(gè)問題上作出決定：
1、我是否相信目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)需要避險(xiǎn)？
2、我是否相信黃金將起到避險(xiǎn)作用？
3、考慮到我的所有投資組合，我是否擁有足夠的能發(fā)揮影響的黃金？
如果你的答案依次是“是、是、否”，那么你應(yīng)該增持黃金。
聊完了是否需要持有黃金，那現(xiàn)在讓我們來看看，持有多少比例的黃金才是最合適的。著名分析師、《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》作者Jim Rickards稱，投資者們應(yīng)該把10%至20%的投資投入到黃金中去，實(shí)行自己的金本位。Rickards說道：“如果你偏保守，那么把你美元中的 10%拿出來買實(shí)物黃金，如果比較激進(jìn)，那么拿出20%買。即使貨幣貶值，你還是擁有自己的黃金標(biāo)準(zhǔn)來維持你的財(cái)富�！�
