地緣政治新一輪危機或到來 黃金將成資金追捧焦點 |
08年金融危機已經(jīng)過去5年,黃金價格也從1900上方大跌,本輪回調(diào)最低觸及1180一線。但在進入2014年后,金價卻連續(xù)反彈。 進入傳統(tǒng)的弱勢月份——3月,黃金價格也僅僅在3月7日非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后,象征性地回踩了1330水平。此后,金價一路上漲,目前已經(jīng)觸及1370,刷新半年新高。 黃金歷來是避險保值的首選,金價強勢連連,讓我們不禁產(chǎn)生警示,新的危機真的又回來了嗎? 烏克蘭和克里米亞的問題,令俄羅斯和北約劍拔弩張;中國經(jīng)濟增幅放緩、人民幣貶值、超日債違約,都在向市場傳達(dá)“調(diào)結(jié)構(gòu)、擠泡沫”的信號;新興市場資本外流,本幣貶值。以上種種因素,都在向我們傳遞一個信號:避險情緒將在這個階段主導(dǎo)市場。 如果單純是地緣政治的影響,或許黃金強勢只會持續(xù)一段時間。但如果真的是新一輪危機到來?或者上一輪危機從未離去?那么黃金將成為未來資金追捧的焦點。最保守來說,那些對黃金800美元、甚至1000美元以下的預(yù)測,將會成為泡影。 在08年金融危機中,有3大因素至關(guān)重要:債務(wù)水平、大而不能倒的金融機構(gòu)、以及衍生品。讓我們來看看現(xiàn)在的情況: 全球總債務(wù)至100萬億美元 據(jù)國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示,自2007年以來,全球債務(wù)已經(jīng)增長超過40%,觸及100萬億美元。2007年中期到2013年中期,全球債務(wù)從70萬億美元水平,增加值100萬億美元,增量相當(dāng)于2倍的美國GDP。 其中美國國債從10.02萬億美元,增加至17.49萬億美元,增加7.47萬億,約占30萬億的25%。 “更大更不能倒” 08年金融危機讓我們認(rèn)識了一個詞匯——“大而不能倒”(too big to fail)。然而,時隔數(shù)年,這些“大而不能倒”的家伙,非但沒有削弱,反而變得“更大更不能倒”了。 數(shù)據(jù)顯示,摩根大通、美國銀行、富國銀行、高盛、花旗、摩根士丹利這6家美國最大的銀行,規(guī)模增加了37%。 而與此同時,大約有1400家小型銀行退出。在過去3年,只有1家新銀行加入。 整個美國銀行體系大約擁有14.4萬億美元的資產(chǎn)規(guī)模,而“6大”銀行占據(jù)67%,大約三分之二。 最大的4家銀行總共擁有超過100萬員工,最大的5家銀行的貸款規(guī)模占全美42%。摩根大通的規(guī)模幾乎是整個英國GDP。美國銀行則占據(jù)三分之一的商業(yè)貸款。富國銀行在抵押貸款市場中,占據(jù)四分之一規(guī)模。 全美12%的現(xiàn)金,儲存在摩根大通的金庫中。 衍生品泡沫。。。 衍生品是08年金融危機的禍?zhǔn)字。然而現(xiàn)狀如何? 由于難以精確統(tǒng)計,沒人知道全球衍生 |