美聯(lián)儲再控金市 |
發(fā)布日期:12-04-16 16:07:44 泉友社區(qū) 新聞來源:證券市場周刊 作者:張尚斌 |
沒有競爭者介入,從而使盈利趨于零?一個簡單的解釋是,某集團(tuán)完全不在乎潛在的損失,只是在日交易市場上賣出黃金而已。 一段時間后,這種行為可能會吸引其他市場參與者一起加入到日交易市場的做空。然而,即使是這樣的話,為了保持中立,操縱者會將倉位回補。 鑒于金價在這段時間內(nèi)已經(jīng)上漲超過500%,再站在日交易市場外就顯得無利可圖。 因此,問題仍然是:誰在這個市場做空?他們的倉位有多大?空倉有多大?另外,在美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表里,“其他類資產(chǎn)”代表什么?會不會在黃金期貨上有很重的倉位? 在過去,當(dāng)一種工具已經(jīng)被證明是有效的,就會被反復(fù)使用,如果有需要,數(shù)量還會不斷增加。比如美聯(lián)儲的流動性注入,或購買MBS。 我們來看下面一個例子。 1975年6月3日,當(dāng)時的美聯(lián)儲主席阿瑟·伯恩斯給時任總統(tǒng)杰拉爾德·福特發(fā)送了一份《給總統(tǒng)的備忘錄》,此外還抄送給了國務(wù)卿亨利·基辛格,以及未來的美聯(lián)儲主席艾倫·格林斯潘,內(nèi)容主要是討論黃金,特別是其公允價值,盡管前總統(tǒng)尼克松在1971年放棄了錨定黃金的貨幣標(biāo)準(zhǔn),換來了短短四年的增長。 概括地說,伯恩斯整個論點,圍繞著黃金和貨幣的等價。他進(jìn)一步指出,如果美聯(lián)儲不控制這個核心的關(guān)系,那么“控制世界的流動性的努力就很容易挫敗”,而且是“未來的貨幣體系危險的前兆”。 此外,備忘錄還指出了即使金本位被廢除,中央銀行仍然可以有廣泛的手段進(jìn)行黃金價格操縱。在黃金的公平市場價值上:“由于美國黃金儲量最多,大規(guī)模的流動性創(chuàng)造,可能會導(dǎo)致國家儲備票面價值上升1500億美元,美國是最大的受益者! 試想一下,如果今天黃金價格被允許達(dá)到其公允價格會怎樣?正如伯恩斯所說:“巨大的流動性創(chuàng)造會嚴(yán)重危害,甚至阻撓我們試圖將通脹控制在合理范圍內(nèi)的努力! 除了34年前的故事之外, 如今“大規(guī)!钡牧鲃有钥赡軙䦟(dǎo)致通貨膨脹失控,就像市場對2011年下半年開始的、對惡性通脹的擔(dān)憂一樣,美聯(lián)儲實際上最怕引發(fā)惡性通脹,對這種潛在危險的擔(dān)憂,凸顯了美聯(lián)儲的虛偽,因為給世界金融市場注水是美聯(lián)儲的專利。 如果黃金價格不被操縱,會成為貨幣體系的強大威脅,但是控制了它,就會增加貨幣政策的效力和威力。放棄控制黃金價格,是歷史上從未發(fā)生的事——沒有人愿意放棄。 1969年的倫敦黃金池以及20世紀(jì)80年代的強勢美元政策也表明,在過去,黃金價格已被監(jiān)測和控制,以直接或者間接實現(xiàn)利率政策,或?qū)崿F(xiàn)美元走強。 |