FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(香港)訊 國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一（6月12日）在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將于周二和周三舉行之前走勢(shì)平穩(wěn)，美市盤中最低下探至1263.23美元/盎司，而因投機(jī)性需求鈀金依然瘋狂上漲，繼上周五大漲逾7%之后，周一鈀金美市盤中最高上探至911.50美元/盎司，漲幅逾2%，接近16年的高點(diǎn)，但日內(nèi)收盤漲幅縮減，制造汽車自動(dòng)催化劑的金屬疲軟的基本面很快就會(huì)對(duì)價(jià)格造成影響。美聯(lián)儲(chǔ)政策周二和周三的會(huì)議預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)未來(lái)利率上漲產(chǎn)生提供時(shí)間和幅度的線索。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)6月至少加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為100%。
總的來(lái)說(shuō)，貴金屬市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的結(jié)果之前走勢(shì)平靜，但鈀金卻一枝獨(dú)秀，續(xù)演瘋狂。分析師稱，目前鈀金的大漲，主要是由于現(xiàn)貨市場(chǎng)極度短缺導(dǎo)致現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)價(jià)格的倒掛，現(xiàn)貨升水情況嚴(yán)重，上周五，6月17日交割鈀金期貨為900.35美元／盎司，而2018年3月交割的鈀金僅交易在837美元／盎司。不僅是6月合約出現(xiàn)現(xiàn)貨升水，7月，9月合約均出現(xiàn)均處在現(xiàn)貨升水。交易員稱，現(xiàn)貨升水使賺錢變得太容易，只要簡(jiǎn)單的賣出近期合約，買入遠(yuǎn)期合約就能獲利。
鈀金現(xiàn)貨市場(chǎng)的短缺，主要仍是由于庫(kù)存的大幅減少，需求大幅增加，需求從去年的16.3萬(wàn)盎司上漲至2017年的79.2萬(wàn)盎司，今年鈀需求總量估計(jì)超過(guò)1000萬(wàn)盎司。貿(mào)易凈值統(tǒng)計(jì)顯示，自2007年至2016年期間，從瑞士和英國(guó)庫(kù)存提取的鈀金約1000萬(wàn)盎司。雖然上述庫(kù)存不會(huì)被大量耗盡，但沒有市場(chǎng)能夠無(wú)限期地支持巨額短缺。不過(guò)，分析師表示，中國(guó)和美國(guó)的汽車銷量下滑，鈀需求將會(huì)疲軟，市場(chǎng)的短缺仍是由投資需求而不是工業(yè)需求驅(qū)動(dòng)的。從技術(shù)面看，今年以來(lái)，鈀金漲幅已逾30%，價(jià)格已經(jīng)被嚴(yán)重推高，鈀金交易接近布林帶30個(gè)月的頂部，顯示超買，市場(chǎng)將會(huì)有下修的可能。
周一走勢(shì)表述
國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一（6月12日）亞市早盤開于1265.90美元/盎司后，震蕩上行后轉(zhuǎn)跌，金價(jià)下挫。歐市金價(jià)呈盤整走勢(shì)，價(jià)格窄幅波動(dòng)，行情清淡。美市金價(jià)沖高，錄得日內(nèi)高點(diǎn)1270.21美元/盎司后再度下挫，金價(jià)震蕩下行，錄得日內(nèi)低點(diǎn)1263.36美元/盎司后反彈，金價(jià)小幅走高后轉(zhuǎn)盤整，終收于1265.70美元/盎司。
國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一（6月12日）亞市早盤開于1265.90美元/盎司，最低下探1263.36美元/盎司，最高上漲至1270.21美元/盎司，收于1265.70美元/盎司，下跌0.7美元，跌幅0.06%。
基本面利好因素：
1.周一(6月5日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月工廠訂單和耐用品訂單雙雙較前月下滑，表明制造業(yè)活動(dòng)正在降溫，并可能進(jìn)一步削弱二季度經(jīng)濟(jì)增速大幅反彈的預(yù)期。美國(guó)商務(wù)部(DOC)公布，4月工廠訂單較上月下滑0.2%，與預(yù)估一致，3月上修為增長(zhǎng)1.0%，前值為增長(zhǎng)0.5%。
2.周一(6月5日)公布的一份行業(yè)報(bào)告顯示，5月美國(guó)服務(wù)業(yè)指數(shù)不及預(yù)估和上月。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)公布數(shù)據(jù)顯示，5月非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為56.9，預(yù)估為57.0，4月為57.5。但美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)主席Nieves點(diǎn)評(píng)稱，美國(guó)ISM報(bào)告顯示5月雇傭需求普遍增加，企業(yè)狀況繼續(xù)向好。
3.美國(guó)勞工部(DOL)上周五(6月2日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人口僅僅增加13.8萬(wàn)人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期的增加18.2萬(wàn)，失業(yè)率跌至4.3%；創(chuàng)下16年以來(lái)低位，市場(chǎng)預(yù)期4.4%分行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)新增就業(yè)人口環(huán)比大幅下降，為今年以來(lái)最差數(shù)據(jù)；美國(guó)勞工部還將4月非農(nóng)就業(yè)人口下修至17.4萬(wàn)，3月下修至5萬(wàn)，就業(yè)人口累計(jì)減少6.6萬(wàn)。
4.全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust周四持倉(cāng)較上日增加2.07噸，當(dāng)前持倉(cāng)量為867噸。
基本面利空因素：
1.歐央行周四公布利率決議，維持利率不變，會(huì)上并未討論縮減量化寬松規(guī)模和降息的問題。行長(zhǎng)德拉吉在會(huì)后發(fā)表講話，表示歐央行管委會(huì)全線下調(diào)歐元區(qū)通貨預(yù)期，歐央行預(yù)計(jì)2017年通脹率為1.5%，此前預(yù)期1.7%。預(yù)計(jì)2018年通脹率為1.3%，此前預(yù)期1.6%。預(yù)計(jì)2019年通脹率為1.6%，此前預(yù)期1.7%。
2.周四(6月8日)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月3日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)118周處于30萬(wàn)關(guān)口以下，就業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)接近充分就業(yè)；各項(xiàng)分項(xiàng)表明就業(yè)增速在5月出現(xiàn)放緩的最大原因，是企業(yè)無(wú)法找到適合的雇員；盡管上周非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但就業(yè)市場(chǎng)依然表現(xiàn)收緊。美國(guó)勞工部(DOL)報(bào)告顯示，截至6月3日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少1萬(wàn)人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為24.5萬(wàn)，分析師預(yù)估為24萬(wàn)人。數(shù)據(jù)低于30萬(wàn)反映就業(yè)市場(chǎng)狀況良好。
3.美國(guó)4月JOLTS職位空缺創(chuàng)新高，據(jù)美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周二的數(shù)據(jù)，美國(guó)職位空缺在4月增加至604.4萬(wàn)個(gè)，環(huán)比上漲4.5%，史上首次超過(guò)600萬(wàn)并創(chuàng)紀(jì)錄新高，3月前值574.3萬(wàn)也上修至578.5萬(wàn)。
4.北京時(shí)間上周四(6月1日)20時(shí)30分，素有小非農(nóng)之稱的ADP就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)5月ADP就業(yè)人數(shù)增加25.3萬(wàn)，暗示美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月ADP就業(yè)人數(shù)增加25.3萬(wàn)人，預(yù)期增加18.5萬(wàn)人，前值修正為增加17.4萬(wàn)人，初值增加17.7萬(wàn)人。
后市展望
1.Kitco 上周五（6月9日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于上周黃金的大起大落，華爾街的交易員及分析師對(duì)本周黃金的漲跌有些搖擺不定，認(rèn)為本周黃金的跌勢(shì)將會(huì)繼續(xù)，而普通投資者則認(rèn)為黃金本周將會(huì)有一個(gè)反彈。在針對(duì)專業(yè)人士的調(diào)查中，有18人參與了調(diào)查，有4名人士認(rèn)為本周黃金將會(huì)上漲，比例為22%；11人或60%認(rèn)為黃金會(huì)較低，3人或17%預(yù)計(jì)將盤整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。同時(shí)，有946名普通投資者參與了投票，525人或55%認(rèn)為黃金將會(huì)反彈上漲；另有317人或34%認(rèn)為黃金將會(huì)下跌，而104人或11%認(rèn)為黃金將盤整。
2.法國(guó)興業(yè)銀行金屬研究主管羅賓·巴爾（Robin Bhar）認(rèn)為，“似乎是炒家推高鈀金價(jià)格，”起因于金屬立即交貨的短缺。這種短缺造成了月和7月期貨合約，相比8月合約升水了約6美元/盎司至21美元/盎司�！爆F(xiàn)貨高于期貨將推動(dòng)投機(jī)力量賺取套利差價(jià)。不過(guò)分析師表示，中國(guó)和美國(guó)的汽車銷量下滑，鈀需求將會(huì)疲軟。
3.Julius Baer分析師Carsten Menke說(shuō)“鈀金市場(chǎng)正在經(jīng)歷短暫的擠壓，我們認(rèn)為是由投資需求而不是工業(yè)需求驅(qū)動(dòng)的。最終，汽車催化劑較弱的需求背景會(huì)反映在惡化的情緒和價(jià)格下跌中，我們?nèi)匀豢纯�。�?/P>
4.Johnson Matthey表示，鈀金市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)短缺，需求從去年的16.3萬(wàn)盎司上漲至2017年的79.2萬(wàn)盎司，今年鈀需求總量估計(jì)超過(guò)1000萬(wàn)盎司。Johnson Matthey說(shuō)，“過(guò)去十年來(lái)，市場(chǎng)一直保持充分供應(yīng)，大量的鈀金被從庫(kù)存中提取，貿(mào)易凈值統(tǒng)計(jì)顯示，證明從2007年至2016年期間從瑞士和英國(guó)庫(kù)存提取的鈀金約1000萬(wàn)盎司。雖然我們不相信上述庫(kù)存會(huì)被大量耗盡，但沒有市場(chǎng)能夠無(wú)限期地支持巨額短缺�！�
5.技術(shù)分析師認(rèn)為鈀金交易接近布林帶30個(gè)月的頂部，顯示超買，市場(chǎng)將會(huì)有下修的可能。法興銀行的Bhar表示，“市場(chǎng)將將會(huì)從美聯(lián)儲(chǔ)的語(yǔ)言中揣摩，尋找遠(yuǎn)期匯率的指導(dǎo)和關(guān)于如何縮小資產(chǎn)負(fù)債表的線索�！�
6.資訊網(wǎng)站Economies.com在周一（6月12日）發(fā)布的報(bào)告中稱，金價(jià)早盤沒有顯示太強(qiáng)的走勢(shì)，保持在上漲通道支撐位的下方，隨機(jī)波動(dòng)逐漸失去朝向超買水平的上漲動(dòng)能。因此，今日金價(jià)可能會(huì)下挫除非明確地突破1276.50美元/盎司的支撐位，需要提醒的是等待金價(jià)測(cè)試1254.56-1249.94美元/盎司的水平，在恢復(fù)上漲之前。
7. BBH在周一（6月12日）發(fā)布的報(bào)告中稱，市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)FOMC本周將美國(guó)利率提高25個(gè)基點(diǎn)，若如預(yù)期那樣實(shí)現(xiàn)加息，市場(chǎng)的主要焦點(diǎn)將是官員如何看待經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及任何暗示。BBH 稱，“具有諷刺意味的是，自去年11月美國(guó)大選以來(lái)，第三次加息并不是FOMC會(huì)議中最重要的因素。然而，如果沒有加息，那確實(shí)會(huì)掩蓋一切。盡管如此，簡(jiǎn)單卻不愉快的事實(shí)是，第一季度疲弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇令人失望。美聯(lián)儲(chǔ)首選核心PCE平減指數(shù)連續(xù)三個(gè)月下滑。 “聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議結(jié)果最重要的部分是它揭示了官員如何看待這些挑戰(zhàn)，”BBH說(shuō)，在本周之后，市場(chǎng)“不相信今年將再次加息”。
周二重點(diǎn)關(guān)注
20:30 美國(guó)5月PPI月率
20:55 美國(guó)至6月10日當(dāng)周紅皮書商業(yè)零售銷售月率
待定 奧地利 維也納 歐佩克公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告
校對(duì)：夏洛特
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