許多主流金融顧問對(duì)持有實(shí)物黃金表示懷疑。“若我們遇到大災(zāi)難時(shí)，難道我們要把金條削下一塊去商店換牛奶嗎？”紐約的Wealthstream Advisors咨詢公司總裁古德曼如是說。

　　當(dāng)一些顧問經(jīng)常建議把投資組合的10%長(zhǎng)期投資于黃金這樣的商品上，另一些顧問卻不認(rèn)為應(yīng)投資購(gòu)買任何黃金，無論是實(shí)物還是其他形式如交易型基金。
 
他們的想法是，黃金在動(dòng)蕩的時(shí)期表現(xiàn)最好，但在其他時(shí)期則不那么好。

　　過去４０年里，黃金比標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)的動(dòng)蕩幅度要高１/３，但其投資回報(bào)卻要更低，其年回報(bào)率是8.4%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的回報(bào)率卻是9.1%。辛辛那提資產(chǎn)管理公司Truepoint Capital投資顧問服務(wù)部的負(fù)責(zé)人康頓如是說。

　　作為對(duì)沖通脹的一種手段，黃金的記錄也不是完美的。當(dāng)黃金價(jià)格在1980年1月達(dá)到850美元一盎司之時(shí)，在其后的兩個(gè)月里金價(jià)卻下跌了近44%，而直到2008年1月才又回升到了850美元一盎司。這說明，在通脹高達(dá)175%的那段期間，黃金價(jià)格卻保持不變，這是康頓計(jì)算出的結(jié)果。確實(shí)，如果考慮到通脹因素，今天的金價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其1980年的頂峰時(shí)期。那時(shí)的850美元等于如今的2206美元。

　　至少?gòu)慕?jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯時(shí)代開始，黃金作為一種保值手段便一直遭到猛烈批判。凱恩斯曾把黃金輕蔑地稱為“野蠻人的遺物”。當(dāng)今的黃金愛好者對(duì)如此的蔑視感到憤怒。“擁有黃金是為了應(yīng)付將來的不確定性而購(gòu)買的保險(xiǎn)。”來自馬薩諸塞州蒙泰格的科學(xué)家和黃金投資者馬特森如是說。

　　黃金的可觸摸到的質(zhì)感對(duì)其收藏者具有一種安慰作用。63歲的黃金收藏者丹普斯也是紐約梅隆銀行的副總裁，他把收藏的60枚金幣，一部分放在他位于新澤西州Point Pleasant家中的保險(xiǎn)柜里，而另一部分則放在銀行的保險(xiǎn)儲(chǔ)蓄柜里。他說，“我喜歡知道它們還在那里的感覺。”

　　除了價(jià)格崩盤外，對(duì)黃金最大的威脅就是遭遇盜竊。“喪失黃金的惟一途徑就是被人盜竊。” 位于佛羅里達(dá)州墨爾本市的Deighan 金融顧問公司總裁德漢說，他鼓勵(lì)他的客戶擁有一些金條。

　　對(duì)于熱衷金條收藏的人來說，金條帶來一種穩(wěn)定的感覺，讓人想起貨幣系統(tǒng)基于黃金的日子。但是，要投資黃金并不需要真的擁有這種金屬，還有其他方法：比如有專門投資于金條生產(chǎn)企業(yè)或者黃金開采公司的基金，或黃金開采公司發(fā)行的股票。有些顧問說，投資者應(yīng)該選擇擁有實(shí)物黃金的黃金交易型基金(ETF)，因?yàn)樗鼈儧]那么麻煩，比較容易交易。

　　金礦開采公司的股票經(jīng)常不是和擁有實(shí)物黃金的ETF同步，甚至有時(shí)候滯后于金價(jià)。SPDR Gold Shares是一家擁有黃金的ETF，去年它的回報(bào)率只有4.9%，2009年是5.4%。同時(shí)，Market Vectors Gold Miners的股價(jià)在2008年下跌了26%，而今年至今上漲了11.6%。 金礦公司的股票的一個(gè)問題是，它們要跟隨更廣泛的股票市場(chǎng)，而金價(jià)則不需要。另一個(gè)問題是金礦公司有資本成本，會(huì)在無功而返的開采上浪費(fèi)金錢。