被遺忘的黃金“價值” |
下政府都可以大規(guī)模舉債,長時間地發(fā)新債還舊債,可能造成經(jīng)濟增長與債務(wù)平衡之間更大的不均衡。 結(jié)構(gòu)性政策意在將所有的債務(wù)一筆勾銷,但當前大量債務(wù)被粉飾后,潛伏水下,沒有人能說清楚其體量有多大。勾銷債務(wù)不但會觸碰道德風險外,更會導致政治風險。 在“極端情況”下融資,是黃金更重要的功能。1998年金融危機中,俄羅斯通過減少33%的黃金儲備避免了“滅頂之災(zāi)”;韓國陷入金融危機則依靠約 270 噸黃金換取的外匯償還外債,使本國的實體經(jīng)濟不至于元氣大傷,從而較早地從金融危機中恢復過來。 |