春節(jié)黃金市場之所以走高，傳統(tǒng)需求旺盛和美聯(lián)儲貨幣政策預期相對寬松是主要原因，此外，也與美元指數(shù)相對走弱及地緣政治等因素有關
今年春節(jié)期間，黃金市場持續(xù)走紅。國際黃金價格表現(xiàn)相對亮眼，一路緩步攀升，更是在春節(jié)假期的最后一天最高沖擊到1225.45美元/盎司一線，刷新了年內(nèi)高點。傳統(tǒng)需求旺盛和美聯(lián)儲貨幣政策預期相對寬松是助推金價上揚的主要原因，此外，也與美元指數(shù)相對走弱及地緣政治等因素有關。
首先，中國農(nóng)歷春節(jié)銷售購買旺季的到來是期間金價上揚的一大有利因素。作為全球最大的黃金消費國，我國黃金需求上漲預期有所升溫，進一步助推黃金上行勢頭。農(nóng)歷春節(jié)是黃金市場再現(xiàn)“搶金潮”的重要節(jié)點，以7天節(jié)假日為例，北京菜百公司銷售再創(chuàng)新高，總銷售額突破2億元，同比上升11%，銷售近10萬件商品；投資產(chǎn)品銷售持續(xù)上升，特別是臨近情人節(jié)，鉆石銷售超千萬元，客流高達50余萬人次，為近3萬名顧客提供包裝、咨詢等售后服務。而紀念金幣、吉祥金錢、黃金首飾等雞年賀歲商品備受消費者歡迎，需求量的大幅提升也推升了金價。
其次，技術性上漲形態(tài)保持完好。基本面上同時也配合美聯(lián)儲相對溫和的言論，美聯(lián)儲在3月份將不會加息，美聯(lián)儲貨幣政策預期相對寬松，美元指數(shù)持續(xù)走低，誘發(fā)市場避險資金流入黃金市場，進而促成近期金價反彈的格局。
除美聯(lián)儲的貨幣政策預期相對寬松以外，美國總統(tǒng)特朗普的“貿(mào)易戰(zhàn)”言論也引發(fā)市場對政治風險的擔憂，市場資金的避險需求凸顯，尤其是在美元指數(shù)持續(xù)下跌的背景下，黃金成為較受青睞的避險對象。從世界最大的黃金ETF持倉上就可明顯看出，截至當前已經(jīng)連續(xù)兩次加倉，刷新近四個月以來的最大流入，進一步提振了黃金價格的反彈趨勢。而很久沒有進入投資者視線的地緣政治問題再度出現(xiàn)，伊朗方面2月1日稱，已試射一枚新的彈道導彈，此消息引發(fā)美國總統(tǒng)高級顧問的強硬回應。地緣政治局勢的緊張化，也助推了國際黃金價格的上揚。
整體來看，美元指數(shù)的弱勢和美國總統(tǒng)特朗普所引發(fā)的政治局勢不確定性成為黃金價格上漲的誘因。隨著市場格局的變化，黃金看漲期權也大幅增加，交易量環(huán)比增加一倍，再加上美國股票市場的高位震蕩，風險情緒促使部分股市資金開始流入黃金市場。就整體市場局勢來看，資金流向黃金趨勢仍在，確立了春節(jié)期間黃金價格的上漲格局，引導投資者后市順勢而為的投資策略。
展望春節(jié)過后的黃金市場走勢，筆者認為，投資者仍需關注以下三大影響因素。一是美聯(lián)儲在去年12月議息會議上已明確給出2017年三次加息的提示，需重點關注加息的具體幅度、節(jié)奏等執(zhí)行表現(xiàn)；二是關注法國、意大利、德國等國家大選的政治不確定性因素；三是全球地緣政治和地緣經(jīng)濟的不確定性依舊存在，黑天鵝事件的突發(fā)勢必影響金價走勢，黃金市場或將形成微幅震蕩的走勢。
來源：經(jīng)濟日報 作者：溫濟聰
