金市風(fēng)擺 維持理性 |
于宏觀下跌趨勢中的弱反彈級別。
此外,從美元08年見底70.68點(diǎn)后的市場運(yùn)行來看,由三個上漲階段與兩個下跌階段組成。刺激美元08年見底70.68點(diǎn)之后至89.62點(diǎn)的上漲因素是美國次貸危機(jī),歷時(shí)12個月。隨后在各央行治理危機(jī)的新一輪寬松背景迎來歷時(shí)8個月的調(diào)整,見底74.18點(diǎn);隨后迎來以希臘為核心代表的歐洲危機(jī),美元從74.18點(diǎn)上行至88.71點(diǎn),歷時(shí)7個月。投機(jī)泡沫破滅后,迎來至72.7點(diǎn)的調(diào)整,歷時(shí)10個月;此后便是當(dāng)前歐債危機(jī)憂慮誘發(fā)的美元新一輪漲勢,在此輪美元漲勢與歐元跌幅中,對沖基金投入的投機(jī)能量都是空前的,尤其是做空歐元的能量。但目前已進(jìn)入投機(jī)能量流出階段。從此輪美元漲勢的特征來看,7月美元上行至84.09點(diǎn)乃11年見底72.7點(diǎn)后回升的第14個月。即當(dāng)前市場運(yùn)行有如下特征,耗時(shí)最長、基金投入的能量最大,但至今的整個波段漲幅最小。此外,關(guān)于歐洲危機(jī)憂慮的基本面支撐也比10年更強(qiáng)。故投資者應(yīng)該對本輪美元上漲與歐元下跌的市場表現(xiàn)有一個相對理性與客觀的認(rèn)識——美元并未擺脫總體的宏觀弱勢格局,本輪耗時(shí)14個月的美元上漲推動與歐元下跌打壓效果不佳,且歐洲央行已表現(xiàn)出對繼續(xù)做空歐元,惡化歐元區(qū)基本面環(huán)境的不滿情緒。故我們認(rèn)為不宜繼續(xù)中期看漲美元,逆推則不宜中期看空金銀。 技術(shù)指標(biāo)方面。月線,前兩輪美元上行都以在月線布林上軌承壓而宣告上行終止,目前美元已再度遭遇月線布林上軌反壓;目前8月月線KD指標(biāo)的動態(tài)K值處于81附近的超買區(qū)域,參考09年2月、10年6月對應(yīng)K值,意味著美元即便還有強(qiáng)勢反復(fù),也難再有較大可持續(xù)空間。周線圖上,6月之后的美元周線震蕩上行創(chuàng)新高,但對應(yīng)的乖離率指標(biāo)、RSI指標(biāo)都已出現(xiàn)“頂背離”信號。而歐元對應(yīng)的底背離信號更明顯。此外,7月之后的美元日K線也出現(xiàn)系列頂背離信號,KDJ、MACD、乖離率的頂背離最明顯。故即便就技術(shù)層面而言,中期繼續(xù)看漲美元也存在很大風(fēng)險(xiǎn),這也意味著看空金銀的風(fēng)險(xiǎn)。 資金流向方面。從美元市場來看,上周呈現(xiàn)出隨波逐流特征,場內(nèi)觀望情緒濃厚,場外有一些主動買盤。從歐元市場來看,場內(nèi)出現(xiàn)多頭增持,以及空頭獲利兌現(xiàn)情況。但上周歐元市場的場外呈現(xiàn)出相對明顯的做空力量。綜合而言,上周美元市場場內(nèi)和歐元市場場外,體現(xiàn)出美元中期強(qiáng)勢趨勢和歐元弱勢趨勢延續(xù)的可能。但歐元市場場內(nèi)則呈現(xiàn)出階段見頂信號。此外,相對歐元在6月初形成的低點(diǎn),目前基金在場內(nèi)做空歐元的能量與歐元K線形態(tài)呈現(xiàn)底背離態(tài)勢——即歐元在進(jìn)一步創(chuàng)新低下 |