中國(guó)來說已經(jīng)耳熟能詳，在中國(guó)也總是能起到立竿見影的作用，但在美國(guó)可能就另有說法，因?yàn)槊绹?guó)的公路運(yùn)輸系統(tǒng)更為發(fā)達(dá)，是否還存在提升的空間，以及500億美元有多大作用還難有定論。

　　投資市場(chǎng)

　　避險(xiǎn)需求增

　　黃金又有新空間

　　奧巴馬的刺激方案出臺(tái)，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施定量寬松政策預(yù)示著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性，這都會(huì)促進(jìn)投資者對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)如黃金等的追逐。

　　恒生銀行策略研究師嚴(yán)愛群昨天向記者指出，投資者再度擔(dān)心環(huán)球經(jīng)濟(jì)前景，導(dǎo)致黃金的避險(xiǎn)需求在增加。國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)昨天收盤達(dá)到每盎司1250美元，逼近9月1日的反彈新高1254.73美元，黃金價(jià)格過去一個(gè)月上升了5%。

　　近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟導(dǎo)致市場(chǎng)悲觀氣氛加劇，投資者紛紛將資金由股票及高息貨幣等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)投到黃金和美國(guó)國(guó)庫(kù)債券及日元等資金避難所，美國(guó)兩年期國(guó)庫(kù)債券息率跌到歷史低位，較長(zhǎng)年期的國(guó)債息率則跌到2009年初以來的最低水平。

　　對(duì)中國(guó)的影響

　　政策：

　　可能較上半年有所放松

　　美歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的決策大轉(zhuǎn)移也令中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家決策受到影響。市場(chǎng)估計(jì)，中國(guó)年底時(shí)也可能會(huì)再次放松貨幣及財(cái)政政策。

　　摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王黔昨天對(duì)本報(bào)記者表示，下半年中國(guó)的整體宏觀政策環(huán)境可能較上半年更為有利。盡管對(duì)具體行業(yè)的緊縮措施不會(huì)發(fā)生明顯調(diào)整，但政府仍對(duì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，并正在采取靈活的調(diào)控方法。此外，政府可能會(huì)加快實(shí)施現(xiàn)有的基建項(xiàng)目以及保障性住房的建設(shè)；倘經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)令人失望，政府還會(huì)于中短期內(nèi)通過增加支出刺激消費(fèi)。

　　摩根斯坦利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶昨天表示，相信到第四季度時(shí)中國(guó)的政策會(huì)再次轉(zhuǎn)向支持增長(zhǎng)，整個(gè)下半年都不會(huì)提高利率，新的貸款目標(biāo)會(huì)在第四季度提高，新的投資項(xiàng)目審批會(huì)加速。

　　出口：

　　有一定積極影響

　　商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院歐洲研究部主任李鋼對(duì)本報(bào)記者表示，從2010年以來，各國(guó)相繼進(jìn)入后金融危機(jī)的補(bǔ)庫(kù)存階段，美國(guó)本輪的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃是從補(bǔ)庫(kù)存再次進(jìn)入重振制造業(yè)階段，研究發(fā)現(xiàn)美國(guó)的存貨調(diào)整一般比中國(guó)的出口提前4個(gè)月，因此美國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃對(duì)中國(guó)出口有一定的積極影響。

　　然而，鑒于美國(guó)國(guó)內(nèi)的貿(mào)易保護(hù)主義壓力，美國(guó)本輪刺激計(jì)劃將優(yōu)先給予美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)項(xiàng)目，中國(guó)出口產(chǎn)品有可能再度面臨貿(mào)易摩擦。 

　　奧巴馬政府兩次經(jīng)濟(jì)刺激方案對(duì)比

　　第一次經(jīng)濟(jì)刺激方案

　　出臺(tái)日期：2009年9月17日

　　總金額：7870億美元

　　●2860億美元用于減稅 

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