黃金為何暴漲？背后原因大揭秘
盡管本周一(10月12日)日本和北美市場(chǎng)都因假期休市，但金價(jià)卻大幅上行并觸及7月初以來(lái)的高點(diǎn)，一度非常接近1170美元/盎司水平。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)延遲升息的預(yù)期打壓美元，支撐黃金。
(黃金30分鐘 來(lái)源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))
那么隔夜金價(jià)為何會(huì)有如此漲勢(shì)？事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)上月政策會(huì)議中，受到中國(guó)及其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩以及商品價(jià)格下滑等因素影響而沒(méi)有升息。自此之后，9月令人失望的就業(yè)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)令投資人對(duì)10月升息的預(yù)期大舉降溫，黃金則受到提振持續(xù)上行。
此外，據(jù)國(guó)外知名金融博客Zerohege認(rèn)為，周末中國(guó)央行在其官方網(wǎng)站上掛出了題為《人民銀行推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)》通稿。盡管此舉被市場(chǎng)誤以為是間接版QE，但中國(guó)央行此舉的確將釋放出更多流動(dòng)性，同時(shí)為使用為未來(lái)使用寬松貨幣政策保留空間。
一向很少鼓吹投資者直接購(gòu)買(mǎi)黃金的美銀美林(BofA Merrill)分析師Michael Hartnett表示，預(yù)料在2016年全球主要央行將迎來(lái)重大轉(zhuǎn)型，新興市場(chǎng)和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間的宏觀舉措將繼續(xù)為雙方經(jīng)濟(jì)帶來(lái)博弈。其中，預(yù)料美國(guó)、歐元區(qū)、日本將逐漸從此前實(shí)行的QE貨幣政策轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)政刺激。而作為新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的領(lǐng)頭羊——中國(guó)將逐步從財(cái)政刺激轉(zhuǎn)變實(shí)施QE和加大人民幣外匯貶值。
由于全球主要經(jīng)濟(jì)體整體上還將保持寬松環(huán)境，作為無(wú)息資產(chǎn)的黃金因?yàn)楸Ｖ岛捅茈U(xiǎn)功能受到買(mǎi)盤(pán)追捧也并不意外。
另外，進(jìn)入周二之后，市場(chǎng)將先后迎來(lái)較為密集的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中最受市場(chǎng)關(guān)注的無(wú)疑是素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱(chēng)的美國(guó)9月零售銷(xiāo)售，同時(shí)還有各主要國(guó)家——包括美國(guó)、歐元區(qū)以及中國(guó)的通脹數(shù)據(jù)。
瑞銀集團(tuán)(UBS)預(yù)計(jì)，美國(guó)零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)將保持穩(wěn)固，而據(jù)美國(guó)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)的進(jìn)口強(qiáng)勁增長(zhǎng)的初步跡象表明，美國(guó)消費(fèi)需求是相當(dāng)強(qiáng)勁。這也會(huì)提示消費(fèi)者信心強(qiáng)勁。
值得注意的是，美國(guó)此前的通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟主要是受中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減緩及原油價(jià)格下滑所拖累。自8月底以來(lái)油價(jià)已上漲逾20%，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)或受到推動(dòng)回暖，黃金仍有承壓下行的可能。
美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議逼近 官員內(nèi)部分歧加劇
隨著美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議的臨近，美聯(lián)儲(chǔ)官員內(nèi)部的分歧也正在加劇。美聯(lián)儲(chǔ)(FED)理事布雷納德周一稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)暫緩升息，等到確認(rèn)全球經(jīng)濟(jì)放緩、中國(guó)問(wèn)題以及其他國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)令美國(guó)復(fù)蘇偏離方向。這是目前對(duì)謹(jǐn)慎調(diào)整利率政策的最強(qiáng)烈辯護(hù)之一。
布雷納德認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)偏向下檔。下行風(fēng)險(xiǎn)成為繼續(xù)小心維護(hù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)有力理由，反對(duì)過(guò)早撤走對(duì)復(fù)蘇活力至關(guān)重要的支持。他并稱(chēng)目前只適合觀望等待，不適合升息。
與布雷納德講話形成對(duì)比的是，兩名觀點(diǎn)通常相反的兩位聯(lián)儲(chǔ)決策者周一都暗示，只要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不令人失望，他們可能支持12月升息，而且認(rèn)為升息開(kāi)始后步伐會(huì)緩慢。美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾上周日(10月11日)也表示，預(yù)期2015年升息。
交易商們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的可能性為40%左右，1月升息的機(jī)率亦然。盡管交易商預(yù)計(jì)10月加息機(jī)率不到10%，但中間派的亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特(Dennis Lockhart)，及更偏鴿派的芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evan)甚至不排除10月加息的可能性。
洛克哈特周一講話重申支持在年底加息，他同時(shí)力挺美國(guó)通脹和就業(yè)，認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)接近充分就業(yè)。他認(rèn)為10月會(huì)議是有可能的，顯然10月會(huì)議前出爐的數(shù)據(jù)可能就夠了。
另一方面，埃文斯周一則指出，盡管對(duì)他而言，等到2016年中期再加息是“最好選擇，”但提早升息也未必?fù)p及他對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)估。
他在演說(shuō)后表示，升息時(shí)機(jī)“有彈性空間”，與他個(gè)人視為最理想的狀況相比，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)甚至可承受略更快的升息步伐。
美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議將于10月27-28日召開(kāi)。面對(duì)被布雷納德所謂“通縮”的全球趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)官員在考慮是升息還是推后之際，布雷納德及其他決策者的評(píng)論顯示出，在美聯(lián)儲(chǔ)10月和12月會(huì)議之前會(huì)有激烈爭(zhēng)論。
油價(jià)暴跌5% 黃金漲勢(shì)受到拖累
國(guó)際油價(jià)周一歐洲盤(pán)末開(kāi)啟跌勢(shì)，截止紐約時(shí)段暴跌5%，而這也一度拖累金價(jià)終止上探1170美元的步伐，并回撤至1165美元下方。據(jù)一份報(bào)告顯示，盡管油價(jià)持續(xù)低迷，石油輸出國(guó)組織(OPEC)仍在增加產(chǎn)量。
周一布倫特原油和美國(guó)原油期貨均錄得9月初以來(lái)最大的單日百分比跌幅，其中布倫特原油下跌2.79美元，報(bào)每桶49.86美元，美國(guó)原油跌2.53美元，報(bào)每桶47.10美元。
當(dāng)天消息人士援引OPEC月度報(bào)告稱(chēng)，該組織9月產(chǎn)量為每日3157萬(wàn)桶，比8月增加11萬(wàn)桶，比今年的需求預(yù)估高近200萬(wàn)桶。
OPEC還預(yù)計(jì)2016年每日全球石油需求增長(zhǎng)減少4萬(wàn)桶，至每日125萬(wàn)桶，稱(chēng)原因?yàn)橹袊?guó)成長(zhǎng)放緩。
科威特石油部長(zhǎng)奧馬爾(Ali al-Omair)稱(chēng)，該組織內(nèi)部沒(méi)有要求改變產(chǎn)量政策的呼聲，高成本生產(chǎn)者減少產(chǎn)量可以在2016年支撐價(jià)格。他的講話更加表明OPEC將堅(jiān)持維護(hù)市場(chǎng)份額的政策。
Tyche Capital Advisors分析師Tariq Zahir稱(chēng)，“基本面沒(méi)有變化，美國(guó)原油在100日和200日移動(dòng)均位線附近遭遇強(qiáng)勁阻力，如果價(jià)格繼續(xù)下跌，可能會(huì)給持有多頭的交易商出脫帶來(lái)更大壓力�！�
黃金市場(chǎng)情緒積極改善 后市會(huì)怎么走？
今年以來(lái)，黃金市場(chǎng)面臨的最大壓力就來(lái)自對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)升息的預(yù)期，但近期混合的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩影響美國(guó)增長(zhǎng)的擔(dān)憂使得升息預(yù)期受到影響。
LBBW分析師Thorsten Proettel表示：“認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在今年升息的想法在遠(yuǎn)離市場(chǎng)。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有擔(dān)憂的情況下，人們不認(rèn)為今年會(huì)升息。”
此外，數(shù)據(jù)顯示最近一周Comex期金和期銀的多頭頭寸被增加至4個(gè)月高點(diǎn)。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五(10月9日)公布的周度報(bào)告顯示，截至10月6日當(dāng)周，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸增加7929手，至49822手。
瑞士寶盛銀行 (Julius Baer)分析師Carsten Menke表示：“從貨幣面還是從持倉(cāng)面看，金價(jià)都獲得了一些支撐，技術(shù)面在改善，因此使得一些短期多頭持倉(cāng)回到市場(chǎng)中�！�
花旗研究機(jī)構(gòu)(Citi Research)則表示，黃金凈多頭頭寸的增加較近幾周增加的速度相比有所減緩，但在目前金價(jià)觸及1169美元/盎司水平的情況下，下一次報(bào)告凈多頭頭寸可能再有大幅增加。
德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師周一表示，黃金技術(shù)層面在近期漲勢(shì)的影響下出現(xiàn)很多看漲信號(hào)，如果黃金能夠突破關(guān)鍵點(diǎn)位，那么技術(shù)層面的看漲信號(hào)將會(huì)非常強(qiáng)烈，可能會(huì)刺激投資者進(jìn)一步進(jìn)場(chǎng)做多，擴(kuò)大黃金漲勢(shì)。
不過(guò)，高盛(Goldman Sachs)分析師周一表示，該行仍然看空黃金未來(lái)的走勢(shì)，認(rèn)為美元繼續(xù)走強(qiáng)以及美聯(lián)儲(chǔ)漸進(jìn)式的加息步驟將會(huì)持續(xù)給黃金價(jià)格帶來(lái)壓力。
高盛預(yù)計(jì)，黃金將會(huì)在3個(gè)月內(nèi)保持在1150美元/盎司水平，在6個(gè)月內(nèi)下滑至1100美元/盎司水平，并在12個(gè)月后跌至1050美元/盎司的水平。
花旗集團(tuán)(Citi group)分析師周一表示，預(yù)計(jì)黃金在本季度將會(huì)繼續(xù)維持在1100美元上方左右的水平，可一旦對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)近期的悲觀情緒被證實(shí)是沒(méi)有根據(jù)的，那么黃金的漲勢(shì)可能很快會(huì)消散。
校對(duì)：Mac
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