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鼓噪黃金的是印度？中國？IMF還是JP摩根？ |
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發(fā)布日期:09-04-29 08:29:24 泉友社區(qū) 新聞來源:KITCO 作者: |
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星期一黃金交易開盤和盤中都讓人感到不踏實，原因很多。當金價在上周突破之后，試圖保持在900美元上方。印度佛陀節(jié)傳來消息，顯示黃金有進入另一個購買高峰的跡象，還有就是上周五中國確認購買黃金的消息，而且還有更高目標。 本周一現(xiàn)貨金每盎司跌了6美元，為每盎司907美元。玩家們看著美元指數(shù)快速上升（上升了0.90達到85.75），油價繼續(xù)下跌（跌到了49.75美元），所以對道指跌了77點也就可以理解了。白銀跌了一美分，為每盎司12.88美元，但鉑卻大跌了40美元，為每盎司1135美元；鈀下跌了8美元，為每盎司224美元。通用汽車說它將砍去21000個工作崗位并關閉Pontiac品牌。Pontiac或許可以看成一個時代運動型汽車的代表，而同期通用汽車的其他車型卻是大型號大馬力的。盡管從400馬力“降級”為“僅僅”300馬力，但Pontiac火鳥型車仍然統(tǒng)治著馬路。另一方面，耐腐蝕、抗氧化金屬的表現(xiàn)很正常。 今天豬流感新聞占據(jù)中心位置，而且還不會退居第二，因為它是“世界范圍的壓力”測試，或許可開始復蘇的經(jīng)濟會因此而延遲一段復蘇的步伐。市場憎恨不確定性，肯定會報復的。而人們或許能用一系列金融產(chǎn)品兵工廠中的工具來防止風險，僅用一種工具是不能緩解不確定性的。 未知的結果（Y2K：2000年的計算機千年蟲問題）和令人驚訝的結果（9/11）都會引起“爆炸”，可能將市場推向任何方向，直到進入一個新的、清晰的階段，緩解恐懼。就豬流感來說，它或許是2009年的一件大事，或許會讓人們奔向黃金，如果恐慌持續(xù)時間稍長的話。 世界銀行和IMF（在把豬流感作為一項考慮因素之前）今天宣布說全球經(jīng)濟危機正在顯示出進入“人類災難”的跡象，除非對陷入極度貧困的5000萬到1億人給予迅速和大量的援助，否則出現(xiàn)極度糟糕結果的風險就會繼續(xù)增大。那么，你愿意賣掉黃金去幫助你不幸的鄰居嗎？還是抓緊黃金而不管窮人的死活？對上述問題，沒有快速和/或容易的答案。 幸運的印度黃金購買日來了，又走了，目前路透社報道如下： “好幾家印度黃金珠寶商說由于金價上漲和經(jīng)濟下滑，打擊了消費者的消費能力，他們在這個主要的黃金購買節(jié)日也就是佛陀節(jié)（星期一）銷售的黃金，大概下滑了20～40%。佛陀節(jié)是印度兩個最大的黃金購買節(jié)之一，是上半年黃金銷售的高峰，可全年黃金需求的重要參考。 ”今天比去年更加困難，“ 在印度南部Tamil Nadu邦的Coimbatore市的KTM珠寶有限公司的總經(jīng)理T.K. Chandiran說，”銷售大概只有去年的60～70%.“ 進入2009年需求一直很弱。孟買黃金協(xié)會（BBA）的數(shù)據(jù)顯示，從1月到3月只進口了2.7噸黃金，比去年同期下滑了96%。 在印度南部，人們相信在佛陀節(jié)購買黃金會帶來繁榮，所以當?shù)氐闹閷毜觊_門很早，會一直賣到最后一個顧客離開。”他們有宗教信念，所以他們還會買，但數(shù)量少了，“ Jitendra Vummidi說。他是坐落在 Tamil Nadu邦的首府Chennai的Vummidi Bangaru珠寶商的合伙人。 一個在一家國家運營的交易公司的進口黃金并在批發(fā)市場銷售的交易者說，本月銷售比去年同期下滑了20%，說明珠寶商為節(jié)日的備貨量較少。如果這種早期征兆是正確的，那么在佛陀節(jié)的銷售就會比去年低，而且銷售商正在為贏得商機而促銷。 ”我每克黃金便宜50盧比，“ Chennai的王子珠寶店的經(jīng)理Princeson Jose說， ”每個人都這么做，所以我也不能不這樣。“ ICICI 銀行發(fā)送email說，消費者只要購買50克金幣，就可以以1盧比的價格再購買一克金幣。根據(jù)世界黃金理事會的資料，2008年佛陀節(jié)的黃金銷售是48.99噸，比2007年下滑了11個百分點。 ”價格是真正的惡棍，“ Tamil Nadu金磚論壇的成員Daman Prakash說。他也說很可能比去年大幅下降。 HDFC銀行的零售責任產(chǎn)品組的頭頭S. Ramakrishnan希望每個部門的金幣銷售能和去年持平，這樣新增部門的銷售就可幫助該行增加總體銷售量了。”價格只是一個小的阻礙因素，“ Ramakrishnan說。他指出今年賣出的小于5克的金幣要比去年多。在印度另一個主要購買黃金的節(jié)日 ---- 10月份的Dhanteras節(jié)還有需求提高的希望，在Dhanteras節(jié)有更多人結婚。 ”四月份已經(jīng)復蘇了，以后我覺得也不應該差。還有，今年的結婚季節(jié)一直延續(xù)到6月份，而去年適合結婚的日子卻較少。“ 位于Tanishq的Titan工業(yè)有限公司負責零售和市場營銷的副總裁Sandeep Kulhalli說。 他還說他不認為他的銷售會在節(jié)日下滑。 奇怪的是，好幾家關于硬通貨的時事通訊和博客看起來都在向我們保證，說四月份印度的黃金進口至少要比一年前翻番，最近的保證是上個星期四。看看下圖（見后）就一目了然了。我們努力完成去年的一部分行嗎？進入今年，黃金進口方面確實有一些好消息，應該是迪拜。阿聯(lián)酋的報告說一季度金條進口上升了15%，達到了140噸。其中大約有115噸出口到了瑞士、巴基斯坦和印度（迪拜是金條進出口的門戶）。 所以對于這種毫無根據(jù)的宣傳根本沒必要奇怪，你根本不需要仔細找，每天都能看到這類消息。每當市場變得超賣時它就會有類似消息出現(xiàn)，由這個或那個基金發(fā)布的。好了，現(xiàn)在REGB （黃金極端激進分子）俱樂部已經(jīng)挨了世界黃金理事會很多記重拳了，他們應該知道黃金市場上最近發(fā)生的一些事情。 我們反復提醒我們的讀者，一個黃金生產(chǎn)者聯(lián)盟可能極有興趣知道黃金市場是否被操縱了。世界黃金理事會是由多家礦業(yè)公司資助建立的，你認為他們的觀點有多少研究為基礎？反正我們的觀點都是建立在堅實的研究基礎上的。黃金被大眾認為是終極庇護所，你覺得這些黃金生產(chǎn)者和交易金條的銀行，真的會大肆攻擊這個觀點，自己搶劫自己、讓自己損失大量利潤嗎？反正我們不會。好了大家放松點，先喝一杯濃咖啡： ”世界黃金理事會（WGC）的投資研究與營銷總經(jīng)理Marcus Grubb, 今天說WGC不同意一些組織和個人如黃金反壟斷行動委員會 （GATA）和Ted Butler的觀點和分析。Grubb說： “很多這些理論來源于金價下滑時期，當時市場上有促進金價下滑的機制。那時金礦公司在其他方面掙的錢比比開礦多，而且中央銀行在銷售黃金方面沒有任何限制。” 他還說，他看不到中央銀行有什么理由想壓制金價 ---- 這是GATA的核心觀點。 Grubb還說： “中央銀行銷售黃金，已經(jīng)好幾年低于上限了。我們談的是很多中央銀行，而且有很充足的理由說明，現(xiàn)在是央行聲明銷售黃金的最壞的時期。如果它們的儲備是黃金，為什么他們想讓金價下滑四五十個百分點呢？所以央行迫使金價下跌，對它們沒有任何好處。” Grubb說： “如果你想操作市場，你可以在期貨市場上做，因為那是最快最省力的方法。” 但是他說“操縱的說法”是“想說明大銀行使用黃金期貨大量銷售黃金的典型言論，但對我來說，（金價下跌）只是黃金市場很自然的潮起潮落。” 他還說，市場是復雜的，在不同的市場，機構的觀點也不同。然后他說： “很多人僅僅看了（市場的）一面就作出判斷”，然后說‘每個人都對黃金短視’，但大家為什么會這樣，有很多原因。但是對于這些人關于銀行比如JPMorgan的觀點，用一句話來形容更恰當。“他說： ”如果WGC和中央銀行在壓低金價，麥道夫的日子就好過多了。“ 如果真是那樣，金價可能永遠都不會突破400美元。而且，如果這些‘集中的’做空黃金者在過去10年頑固地做空黃金，那么在你們說”補充保證金“之前，他們早就被掃出世界金融領域了。而且是遠遠在”有毒資產(chǎn)“這個新詞進入字典之前。令人奇怪的是，錫紙團隊正在對中國的央行每年買入91噸黃金發(fā)出洪亮的、正面的聲音。請安靜伙計們，我們認為所有的中央銀行都在一條船上，所以他們都是邪惡的，對不起，你不能有兩個標準。 正如以前預計的那樣，中國的黃金故事讓周末的情況大變，所有REGB （黃金極端激進分子）的論壇和時事通訊都在鼓噪著說這是‘世紀性的新聞' ---- 對他們來說是這樣的。當你對這則新聞做更深入的研究時，就會越發(fā)明白這不亞于一個戰(zhàn)略轉身，而且是一個邏輯模式很自然的延伸。下面是周末拉丁美洲的博客Kola News的一些觀點。 中國仍將黃金作為其資源儲備的不可分割的一小部分，其正面因素當然不可否認。但同樣不能否認的是，中國中央銀行用了5年時間購買黃金，相對于過去的儲備來說，增持的黃金比例相當大，本身就值得思考。在所有REGB網(wǎng)絡的言論中，對狂熱分子我們還需要注入一定劑量的健康的現(xiàn)實主義。別太當回事了，哦，不用看e-mail了。對于對他的觀點而提出的更多的意見，作者根本不想回答。下面就是作者的看法： ”我對金甲蟲的問題并不在于他們尖銳地呼吁“一直上升，Alice”，也并不是他們一直低聲智者是如何控制我的生活的。我們的問題是他們“沒有頭腦的做事”，就像我偉大的外交官朋友PP說的那樣�；蛘呔拖裎业囊晃晃膶W朋友JL說的“他們和狗兔賽跑”。我？我會回答“笨蛋”。 例證：上周某些時候一些中國的紈绔子弟們偶然官方的泄露說中國現(xiàn)在的黃金儲備為1,054公噸。在你說“我可以要你的親筆簽名嗎，Sinclair先生”之前，電腦里就已經(jīng)塞滿了報道和分析，歸根結底都不同，由于這個原因，金價上漲。我對這份超載的宣傳有幾個問題，我們在這里總結一下： 沒有平衡的觀點。這篇新聞是看漲的，因此沒有包括抵消平衡的觀點或者想法。任何單方 面的想法都讓我起疑（當然除了我自己 ：-）不過很多單方面的觀點，并且都是危險的信號。 2. 紈绔子弟…這不是新聞。恩，這就是我想的，不過另一方面并不必要感到震驚。中國央行增加黃金儲備已經(jīng)是一個公開的秘密，并且?guī)啄陙硪恢边@樣。我們所需要的只是一次官方的認可和一個精確的數(shù)字。當然都很好，不過沒有一個是意料之外的。 3. 但是最讓我上心的是金甲蟲爭論中的偽善。這些人一直在混日子，告訴我們黃金是不同的，黃金是特殊的，黃金就是金錢，黃金不能和銅作為同一種商品。 4. 請注意，我并不反對混日子。但是，我不會做并且永遠都不會做的是當一些簡單的新聞來到的時候，扔下帽子改變我的觀點。當然隨著中國儲備的增加，那些說黃金不能被分為商品類型的人在屋頂上大發(fā)牢騷說最主要的看漲供求關系是如何！真的很可笑、并且這就是我剛開始的時候引用PP和JL話的原因。通常情況下，理智的人不會一時沖動改變他們最基本的原則，但是金甲蟲自我支撐的團體在這方面卻并沒有看到什么問題。事實上，我懷疑他們甚至在做的時候還稍作留意，并且把自己限定在自己的小圈子里。 5. 就像我上面提到的，我偶然同意供求的關系并不應用于黃金。這是因為他是財富的儲存（無論是否合邏輯，巴菲特先生）。黃金并不是習慣的商品，而有些是可以保存的。由于這個原因，所有162,000公噸的黃金開采（至少全球黃金理事會是這樣覺得的）依然在那邊，并且以精煉的形式可以讓我們得到。由于這個原因，即使在任何時候，需求大于當年新的供應，我們會認為那里很小一部分的黃金依然是存在著的。就像我在這里談論到的切實的例子，你看到過當金價觸碰1,000美元/盎司的時候，那些諸如Gash4Gold花大價錢登電視廣告的公司嗎？這并不是巧合，珠光寶氣漸漸融化，這表示新的供應可以在那里非�？焖俚某霈F(xiàn)。我們都有我們自己的價格；即使IMF有自己的價格（因此我們被告知，通過另外一個包括金甲蟲的傳言）。 6. 但是讓我們想像一下，出于某個觀點，供求觀點這次被金甲蟲使用。我們認為這個中國中央銀行的行為是金甲蟲們認為的那樣，并且是新的動態(tài)（或者無論哪個階段使用）。對我來說，如果中國希望影響全球的金價，那么必須滿足全球的需求。如果它僅僅把美元交換黃金，那么對我們其余人來說，就是沒有意義的游戲了。這也意味著中國真正的測量方法已經(jīng)改變了事情，找出世界其他地方中國的黃金貿(mào)易平衡。因此這里有我昨天做的幾張圖表給大家看看，而不是僅僅寫一篇報告。 7. 請注意在我們繼續(xù)之前，有些時候估計和插補在號碼使用的時候被用到。盡可能多的，諸如世界黃金委員會、GFMS（黃金礦業(yè)服務公司）、中國中央銀行以及官方新聞機構的號碼都被使用。無論中國數(shù)據(jù)出版的本質(zhì)是怎樣經(jīng)常最好的拼湊起來，因此有的時候我們會估計。然而我非常自信，瞎猜是估算出來的。最后對很多年的最后總的概念是最重要的，不是每年的崩潰。畢竟這是一個大的項目。 所以首先，這里是我對每年中國CenBank持有的估計。在這些有疑問的時間里，我們知道2003年的數(shù)字，并且我們知道最近宣布的2009年的數(shù)字。我們也對2005年的數(shù)字非常確定，因為“我們有650公噸”在2006年早期的中國黃金產(chǎn)業(yè)報道中這樣說道。另外的幾年是我猜測幾年之間是如何表現(xiàn)的。 因此現(xiàn)在中國對全球黃金需求產(chǎn)生多少的爭論應運而生。首先，我們必須看一下中國最近已經(jīng)生產(chǎn)了多少黃金。 2008年的數(shù)據(jù)來自GFMS。出于興趣，我已經(jīng)為未來兩年增加了全球黃金委員會的估計。就像我們可以看到的一樣，中國在最近幾年內(nèi)增加了其黃金產(chǎn)量。這表示中國正在越來愈少的依賴進口黃金來滿足自身的需求了。因此下一個工作是看一下中國的黃金需求。 珠寶需求、零售投資需求和CenBank的儲備需求。就像我們看到的那樣，珠寶依然是中國黃金最大的消耗品。 因此如果我們現(xiàn)在為今后幾年排列供需的話… …非常清楚，中國黃金內(nèi)部的產(chǎn)量快速下降，已經(jīng)不能滿足中國的需求。因此我們現(xiàn)在非常接近能夠和全球其他地方一起估計中國的“黃金貿(mào)易平衡”。要這樣做的話，我們必須把上面的下跌考慮在內(nèi)，這一下跌合理地被黃金進口所組成，并且和留給中國的黃金量形成對比。該圖表分別顯示了兩個數(shù)據(jù)： 黃金珠寶的出口數(shù)字是基于中國黃金產(chǎn)業(yè)2007年的數(shù)據(jù)報告的。這是唯一我猜測的而不是喜歡的估計，就像我在中國使用的大量珠寶生產(chǎn)，以及珠寶出口數(shù)量（中國報道的數(shù)據(jù)，并且使用相同的比例來估計2006和2008年的數(shù)據(jù)。我無論如何發(fā)現(xiàn)了2008年的數(shù)字，因此如果任何人有2008年中國珠寶出口的數(shù)據(jù)，我將全神貫注的聽。 因此在2006年-2008年期間，當中國可能增加304公噸到CenBank黃金儲備，中國黃金和全球其他地方儲備的真正效果（根據(jù)我們的估計）已經(jīng)是從全球81.4公噸黃金處移開，在中國并不是這樣的。當你看看每年中國會生產(chǎn)多少黃金… …81公噸并不會讓世界處于水深火熱中，不會容忍2008年的生產(chǎn)數(shù)字。中國2008年黃金貿(mào)易平衡的效果是全球供應的3%多。和同期的印度相比，根據(jù)全球黃金委員會，全球最大的市場澳大利亞2007年黃金需求，2008年，下跌了113公噸，最后是660公噸。僅僅是印度的下跌就比中國上漲的多。 最后的結論非常簡單。上周中國的新聞，雖然并不對黃金產(chǎn)生負面影響，但是真的也不大。一方面，這是一個公開的秘密。另一方面，金甲蟲們變得很偽善，對Adam Smith的寺廟屈膝，在告訴我們這么長時間以來黃金并不是一種商品，不能這樣對待。但是即使我們購買供求的論點，中國和世界其余地方的黃金交易平衡，雖然是凈進口商，但是當和整個行業(yè)比較起來的時候，就沒有那么有說服力了。當所有都說了，做了以后，黃金和其他貨幣建立的關系（最主要和美國的關系）依然是這幾個月和這幾年對價格產(chǎn)生最重要影響的。有力的說，對于美元的話題，很感興趣的提一下，2003年中國總儲備中黃金占了1.6%。2009年，是1.7%。態(tài)度幾乎沒有發(fā)生巨大的變化，難道發(fā)生了嗎？“ 我們將在睡前看這個故事。至少直到我們從各官方行業(yè)參與者那里學到更多的秘密收購或者公共的銷售通告。更重要的發(fā)展正在漸漸顯現(xiàn)，并且已經(jīng)撲向了我們。 |
