2009年以來，黃金價格多次走強(qiáng)而白銀波動較小，黃金與白銀之間的價格差由2007年的50多倍水平增長到了目前的70倍以上的水準(zhǔn)，為近5年最高，近30年來罕見。
　　白銀（T+D）交易

　　白銀Ag（T+D）交易是指上海黃金交易所規(guī)定的以保證金的方式進(jìn)行的一種現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)，買賣雙方以一定比例的保證金確立買賣合約，最低交易量為一手（一手為一公斤），該合約可以不必交割實(shí)物，買賣雙方可以依據(jù)市場的行情變化，在當(dāng)天或當(dāng)天以后的任何交易日平倉。

　　預(yù)測→挺樂觀

　　價格走勢白銀或至少有28%升幅

　　一周以來，白銀價格節(jié)節(jié)走強(qiáng)，從一周前的12美元/盎司以下低位升至12.76美元/盎司，高至12.93美元/盎司，一周最大升幅也達(dá)到了8.4%，為近半年來罕見。白銀投資由此風(fēng)生水起，市場成交量大幅度放大，上海金交所T+D品種上周五成交量高至1億元，為上周平均成交量的2倍。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹說，近30年以來，黃金與白銀的平均價格比為52.7，比價一般在45~55倍的區(qū)間波動；72以上的比例關(guān)系，30年內(nèi)只出現(xiàn)過兩次。任何高于或低于這個比例的狀態(tài)，中長線來看都會向這個比例靠攏。

　　那么，如果金價保持900美元/盎司不變，白銀價格就至少應(yīng)該上升到16.4美元/盎司(900除以55倍)才趨向常規(guī)比例關(guān)系，也就是說，相對目前12.8美元/盎司的價格，白銀可能至少還有28%的升幅。

　　觀察白銀與黃金的價格走勢，我們注意到，2007年9月開始的黃金大牛市行情是由國際金融危機(jī)所推動的，但白銀在此之后的走勢卻越來越跟不上黃金的步伐。2009年一季度，國際金價平均價格高至900美元/盎司，而白銀的上升幅度并不大，平均價格僅12.5美元/盎司，兩者比值沖破了70。上周，金價維持在880~900美元/盎司區(qū)間波動，白銀價格僅僅只有12.3美元/盎司上下，兩者比值最高超過了74，達(dá)到近5年以來的最高位。
　操作→打波段

　　時機(jī)判斷近期波段操作更佳

　　那么現(xiàn)在是不是投資白銀的好時機(jī)？又應(yīng)該如何操作呢？

　　中國黃金協(xié)會副會長張炳南接受記者專訪時認(rèn)為，白銀不具備黃金的硬通貨屬性，無法從本輪金融危機(jī)中直接受益，近期價格無法緊跟黃金的步伐。不過，近期世界各國經(jīng)濟(jì)都有回暖跡象，商品市場價格整體回升，白銀也將從中受益。多數(shù)市場人士由此認(rèn)為，目前應(yīng)是投資白銀的較好時機(jī)。

　　不過張炳南提醒說，鑒于黃金長期來看依然可能升值，其與白銀的比價也可能進(jìn)一步擴(kuò)大，投資白銀，最好立足于兩三個月內(nèi)的波段操作，做長線則機(jī)會成本太高。
　投資→渠道多

　　4條通道投資白銀

　　1　上海金交所推出的白銀T+D

　　這是目前國內(nèi)市場上成交與投資最為活躍的一個品種。 
 
與黃金T+D類似，白銀T+D也是十倍放大風(fēng)險與投資收益的，投資者可以用1萬元的資金操作10萬元的投資。適合散戶介入，因?yàn)榻灰灼脚_通暢、回購方便，具有一定風(fēng)險承受能力的投資者不妨炒賣。

　　2　企業(yè)與機(jī)構(gòu)發(fā)行的實(shí)物銀條

　　實(shí)物銀條一般在各大城市的百貨商場或金交所會員單位零售柜臺銷售，與實(shí)物金的投資性質(zhì)類同。

　　投資者只要用現(xiàn)金購買就可以。該投資品種只適合于長線投資，短線獲利很難,實(shí)物銀條雖然購買方便，卻沒有通暢的回購渠道。

　　3　紀(jì)念銀條產(chǎn)品

　　指的是中國金幣總公司等大型機(jī)構(gòu)對外發(fā)行的、具有紀(jì)念意義的銀條，有收藏價值而無通貨功能。紀(jì)念型銀條，不具備通貨屬性，長線增值的潛力較小。

　　4　銀幣
　　銀幣與金幣一樣具有硬通貨屬性，均由中國金幣總公司統(tǒng)一發(fā)行，二手市場可以回購，是目前最適合中小投資者介入的一個品種。如2000年前后發(fā)行的石窟系列銀幣，目前價格都已經(jīng)翻了六七倍。
　　銀幣整體收藏價值遠(yuǎn)不如金幣高，“溢價”現(xiàn)象多發(fā)生在老銀幣身上，因此收藏銀幣不可盲目。穩(wěn)健型投資者宜收藏銀幣。
 　實(shí)戰(zhàn)→提個醒

　　選擇經(jīng)紀(jì)商一定要慎重

　　實(shí)物白銀投資相對于實(shí)物黃金投資來說，投資門檻比較低，但價格波動幅度會更大。
 
上海黃金交易所白銀延期AG(T+D)的最小交易單位是1公斤，按照當(dāng)前的價格大約在3800元人民幣一手。在1∶10的資金放大比例下，投資者只需要380元就可以進(jìn)行一手實(shí)物白銀交易。算下來基本上投資者投資不到1000元就可以開戶進(jìn)行實(shí)物白銀交易。AG(T+D)這個交易品種也可以雙向操作，投資者可以通過自己對行情的分析可以買漲，也可以買跌。

　　由于實(shí)物白銀的市場價格比黃金要低很多，而在交易模式上又完全相同，所以對實(shí)物黃金投資有濃厚興趣的投資者可以通過先嘗試進(jìn)行白銀交易，深入了解貴金屬投資市場的相關(guān)規(guī)則和交易技巧。但是在這里需要提醒投資者的是，在進(jìn)入金銀投資市場之前，一定要慎重選擇一家有合法身份的經(jīng)紀(jì)商，以免自己吃虧上當(dāng)。目前在國內(nèi)具有合法身份的實(shí)物黃金、白銀經(jīng)紀(jì)商，是上海黃金交易所的149家會員單位。
　　趣事→看熱鬧

　　股神巴菲特炒銀獲利不輸股市

　　和黃金一樣，白銀的需求也分為工業(yè)和投資需求兩大類，白銀的工業(yè)需求較黃金廣闊，主要用于感光材料、電子電氣工業(yè)、銀制品及首飾、化學(xué)試劑及化工材料等方面，而在投資需求上，白銀顯然弱于黃金，大部分投資者的目光都緊盯黃金，而白銀明顯被邊緣化。
　　其實(shí)，白銀的價格波動遠(yuǎn)比黃金更為劇烈，如果把握得當(dāng)，投資白銀能夠獲得比黃金更高的回報(bào)，所以，在業(yè)界也有“黃金適合投資，白銀適合投機(jī)”之說。在1976年至1980年的大牛市中，黃金從100美元/盎司上漲至850美元/盎司，漲幅7.5倍，而白銀從4美元/盎司上漲至50美元/盎司，漲幅為11倍多，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過黃金的漲幅。在過去5年內(nèi)，黃金價格從350美元/盎司最高上漲至835美元/盎司，漲幅138%，白銀價格從4.5美元/盎司最高上漲到15.8美元/盎司，漲幅251%。

　　股市震蕩加劇之時，很多資金會尋求安全的避風(fēng)港，將一些貴金屬加入自己的投資組合，黃金無疑是很多人的首選。但是也有人會另辟蹊徑，比如巴菲特，20世紀(jì)90年代末期，全世界都在熱炒互聯(lián)網(wǎng)概念，巴菲特開始持續(xù)買入大量白銀，最多時其頭寸占到市場總持倉量的1/4，白銀價格從5美元/盎司上漲至15美元/盎司，巴菲特在白銀市場的獲利不輸股市。綜合