在利好頻頻中，鋼材期貨發(fā)力上漲。上周，螺紋鋼期貨連超兩大關(guān)口，主力909合約最高沖上3940元，上沖185元。線材期貨同樣漲勢喜人，主力909合約在上周五沖上3828元高位，創(chuàng)上市以來新高

　　市場人士認(rèn)為，鋼材上漲熱情還沒有消退，但是鋼材上漲態(tài)勢或受整體大宗商品回調(diào)的可能拖累，以致上漲夭折

　　三大因素助漲

　　分析師們認(rèn)為，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策等多重利好疊加促成了鋼材期貨的上漲。

　　上海中期期貨分析師宋聰向記者表示：“其實(shí)，前期大宗商品期貨價格已經(jīng)上漲了很多，鋼材期貨5月主要維持震蕩沒有大漲，現(xiàn)在的上漲是一種補(bǔ)漲。”而且，期鋼行情的啟動正好借機(jī)政策推動，財政部、國家稅務(wù)總局下發(fā)通知6月1日起對指定品種出口退稅率一律調(diào)到9%，指定品種甚至包括此前不鼓勵出口的大型型鋼、中小型型鋼、部分棒線材等。

　　良茂期貨研發(fā)部總監(jiān)江明德則認(rèn)為：“主要有三大因素助漲鋼材期貨的上漲。”

　　首先，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好。上周，中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1至5月我國固定資產(chǎn)投資額5.35萬億元,同比增速32.9%，5月份中國工業(yè)產(chǎn)值同比增長8.9%。固定資產(chǎn)投資規(guī)模的擴(kuò)大直接對鋼材市場產(chǎn)生拉動作用。其次，海運(yùn)費(fèi)的上漲提升了鋼材進(jìn)口成本。最后，鐵礦石談判預(yù)期封殺了鋼材期貨價格下跌的空間。5月下旬，澳大利亞力拓公司與日本新日鐵公司率先達(dá)成2009年度鐵礦石價格協(xié)議規(guī)定：粉礦在2008年度基礎(chǔ)上下降32.95%，塊礦在2008年度基礎(chǔ)上下降44.47%。而我國要求的是下降40%，雖然還有下降空間但這個空間應(yīng)該不會很大了。這種預(yù)期已經(jīng)被拿來炒作。

　　江明德指出：“與此同時，鋼材現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)了上漲。這為鋼材期貨的上漲提供了動力。”上周，一周內(nèi)包括寶鋼在內(nèi)的31家螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)和23家線材生產(chǎn)企業(yè)調(diào)整了出廠價格，價格變動的鋼廠數(shù)量較前周大幅增加，其中河北鋼鐵集團(tuán)每噸螺紋鋼出廠價上調(diào)80元，沙鋼上調(diào)30元，寶鋼7月份主要產(chǎn)品漲幅在200至600元/噸不等，漲幅遠(yuǎn)超市場預(yù)期。

　　資金推動新品種

　　6月以來，螺紋鋼期貨持倉已達(dá)368156手，上周增倉13408手，成交達(dá)3126876手，成交金額達(dá)1184.56億元，線材持倉也維持在35878手的高位。

　　江明德表示：“國內(nèi)期貨市場的增量資金瞄準(zhǔn)幾個新品種，進(jìn)行輪換操作，鋼材期貨上市后一直表現(xiàn)平平，在其他品種都登臺表演過后，鋼材期貨自然就進(jìn)入投機(jī)資金的視線。在現(xiàn)貨市場配合下，利用國家上調(diào)出口退稅率的時間點(diǎn)，鋼材期貨就成了上漲最好的品種了。”

　　空頭入市尚早

　　雖然，鋼材期貨上漲已經(jīng)被市場認(rèn)可，但分析師認(rèn)為，近日來鋼材期貨的猛烈上沖是短期行為。

　　宋聰指出：“基本面并不支撐價格持續(xù)性上沖。2009年第二季度鋼鐵行業(yè)的盈利能力顯然有一定好轉(zhuǎn)，但仍處于較低水平，尤其是產(chǎn)能過剩、庫存壓力持高的狀況沒有改善。”據(jù)“我的鋼鐵”發(fā)布的夏季報告稱，國內(nèi)鋼鐵業(yè)產(chǎn)能過大不可逆轉(zhuǎn)，但產(chǎn)量供應(yīng)回升幅度超初期；今年國內(nèi)鋼材消費(fèi)量增長也超出預(yù)期，下半年鋼價將呈波浪式上揚(yáng)的軌跡。

　　江明德也指出：“結(jié)合今年以來的國內(nèi)期貨市場特點(diǎn)和目前國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場供需關(guān)系的實(shí)際，我認(rèn)為目前的鋼材期貨上漲不具備持續(xù)性。”

　　值得警惕的是，上周五，商品期貨市場已經(jīng)出現(xiàn)了回調(diào)跡象。

　　他提醒投資者：“不僅是鋼材期貨，國內(nèi)整個大宗商品市場都面臨價格重新調(diào)整的可能。這主要是原油價格目前上漲的壓力越來越大，原油價格是這輪全球大宗商品價格上漲的風(fēng)向標(biāo)，原油價格的調(diào)整必然會帶動其他大宗商品價格的調(diào)整。美元方面，雖然從長期看美元指數(shù)必定會持續(xù)走弱，但目前美元不可能再持續(xù)下跌。因?yàn)閺拿绹谋響B(tài)和美國長期國債的利率變化看，短期美元有走強(qiáng)的跡象或者說美元的階段性低點(diǎn)可能已經(jīng)出現(xiàn)了，如果美元指數(shù)回升，對大宗商品價格的調(diào)整也是一個助推器。”