季濤(北京) 職業(yè)拍賣師，著有《拍賣師主持教程》、《北京拍賣史話》，中國政法大學(xué)兼職教授、中財(cái)大拍賣研究中心研究員，北京天問國際拍賣有限公司總經(jīng)理。
文/季濤
2014年7月以來，內(nèi)地股市出現(xiàn)牛市上漲格局，而各地文交所的郵幣卡電子盤漲勢似乎比A股還要猛烈。比如，南京文交所郵幣卡綜合指數(shù)從2014年7月至2015年4月25日最高點(diǎn)時(shí)已飆漲超過10倍，郵資封片指數(shù)漲幅更是猛烈，僅用8個(gè)月時(shí)間便從開盤的130點(diǎn)突破上萬點(diǎn)，一些掛牌品種價(jià)格更是從最初的幾百元飆漲至數(shù)萬元。這不由得使人想起了2011年初天津文交所將白庚延的畫作炒出市場價(jià)幾十倍、上百倍時(shí)的鬧劇。
2013年10月21日，南京文交所錢幣郵票交易中心上線，電子盤借鑒A股模式，將郵票、錢幣、電話卡等原本分散于常規(guī)現(xiàn)貨市場的各類收藏品，以實(shí)物掛牌模式，定價(jià)上市發(fā)行，投資者上網(wǎng)就可以進(jìn)行交易。隨后，各地文交所，南方文交所、上海文交所、華夏文交所等相繼上線了郵幣卡電子盤，迄今已有十余家。而南京文交所是目前國內(nèi)市值最大的郵幣卡電子盤交易市場。
南京文交所郵幣卡電子盤的操作程序是這樣的：假設(shè)賣家有一定量的郵票，希望進(jìn)入電子盤進(jìn)行交易，交易所首先要請專業(yè)人士對這些郵票進(jìn)行鑒定，確認(rèn)真?zhèn)魏�，再與賣家簽訂協(xié)議，隨后以常規(guī)現(xiàn)貨市場八折的價(jià)格確定申報(bào)價(jià)，這些郵票就納入了網(wǎng)上電子盤系統(tǒng)進(jìn)行T+0交易，買入的任何品種當(dāng)天都可以隨時(shí)賣出。當(dāng)買家覺得有必要收藏這些郵票，可以把買到的郵票提貨取走。
根據(jù)南京文交所4月28日發(fā)布的《市場價(jià)格采集表》，127個(gè)統(tǒng)計(jì)品種中，價(jià)格偏離比例(線上五日均價(jià)/現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià) -1)超過100%的品種高達(dá)83個(gè)。其中，“三輪虎大版”的北京、上海常規(guī)郵幣卡市場現(xiàn)貨價(jià)為1800元和1880元，現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)為2244.67元，而線上五日均價(jià)已高達(dá)40762.5元，價(jià)格偏離比例達(dá)1715.97%；“城市運(yùn)動(dòng)片”、“國際農(nóng)業(yè)片”、“殘運(yùn)會(huì)片”等價(jià)格偏離比例都超過1000%，而“青海湖片”的價(jià)格偏離比例達(dá)3161.73%。
文交所將郵幣卡電子盤仿照股票的運(yùn)作模式進(jìn)行交易，但電子盤與股票市場是不同的，買股票的人可以長期持有某企業(yè)的股票，并享受到企業(yè)的盈利分紅；而郵幣卡不能創(chuàng)造利潤，無法像股票那樣分紅，也沒有價(jià)值基本面的支持，只能靠本身的價(jià)格增值吸引投資者，因此電子盤交易似乎更像商品期貨。
很明顯，當(dāng)采用電子盤交易某一賣家提供的一定量某種郵票時(shí)，市場上還存在著大量一模一樣的同類郵票，而買家當(dāng)時(shí)并不一定準(zhǔn)確掌握外界這種郵票的分布狀況和相應(yīng)數(shù)量。一旦電子盤將郵票炒出了“天價(jià)”，外界大量的低成本盤就會(huì)涌入，將很容易將“天價(jià)”“砸”到地板上。因此，這種供求信息的不充分透明極可能造成市場的大起大落。郵幣卡電子盤與股市有明顯不同，股市上所有的股票都可以被充分展示和交易。
電子盤與拍賣場也不同，適合拍賣的是那些藝術(shù)品。藝術(shù)品因其為手工繪制或制作，每一件藝術(shù)品之間都有著差異，具有“孤品”特點(diǎn)，其內(nèi)容品種和品質(zhì)上的差異通過拍賣競價(jià)上的不同予以體現(xiàn)。拍賣過程能使藝術(shù)品的價(jià)值、供求關(guān)系都得到體現(xiàn)。但是，郵幣卡多為工業(yè)制作，生產(chǎn)成本低，數(shù)量龐大，產(chǎn)品之間沒有差別。
2011年初天津文交所曾經(jīng)出現(xiàn)過的交易鬧劇，首先在于將書畫作品分成許多份額進(jìn)行交易，而其交易價(jià)格與拍賣市場的價(jià)格相背離，而最終書畫作品的兌現(xiàn)還必須通過拍賣來完成。
郵幣卡電子盤不屬于份額化，最終也可以由買家提貨，不用再到拍賣行進(jìn)行最終的兌現(xiàn)。但如果電子盤的交易信息不能與常規(guī)的現(xiàn)貨郵幣卡市場相融通，電子盤的成交不反映價(jià)值體現(xiàn)而只有封閉狀態(tài)下的供求滿足，文交所品牌和交投結(jié)果就得不到郵幣卡收藏市場的認(rèn)可，其交易結(jié)果和指數(shù)也就失去了實(shí)際意義，而郵幣卡電子盤則極有可能淪為一個(gè)封閉狀態(tài)下供投機(jī)炒作的賭局。
