今年以來鉑金、白銀跌幅遠(yuǎn)超黃金

　　上周五，黃金現(xiàn)貨價(jià)格在原油創(chuàng)新低觸及每桶40美元一線的影響下，再度下跌逾1%，至每盎司756.35美元，而白銀則短暫擺脫黃金走勢(shì)，逆市收紅0.53%至每盎司9.52美元。不過，黃金兌白銀的比價(jià)仍達(dá)到79.45的高水平。而通常與黃金保持1：2比價(jià)的、有“貴金屬之王”之稱的鉑金經(jīng)過本輪下跌，其間的比價(jià)關(guān)系已跌得不復(fù)存在了。那么這其中是否蘊(yùn)含著投資機(jī)會(huì)呢？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，白銀長(zhǎng)期投資價(jià)值已現(xiàn)，不過和鉑金一樣，短期都還存在下跌風(fēng)險(xiǎn)，投資者不要盲目抄底。

　　黃金兌白銀比價(jià)增至80倍

　　在現(xiàn)今的貴金屬投資中，人們往往更看重了黃金的避險(xiǎn)與抗通脹，而忽視了白銀投資，事實(shí)上，在中國這個(gè)曾長(zhǎng)期實(shí)行銀本位制度的國度，白銀作為一種投資商品也存在其投資價(jià)值。此外，自黃金、白銀在今年3月17日雙雙創(chuàng)出歷史高位至今，現(xiàn)貨黃金跌幅為26.7%，而現(xiàn)貨白銀跌幅高達(dá)55.2%。

　　在貴金屬中，黃金和白銀的比價(jià)通常是恒定在40至45之間，即1克黃金的價(jià)格相當(dāng)于40至45克白銀的價(jià)格，而白銀年內(nèi)的跌幅如此之大，其比價(jià)也拉大至80倍左右。

　　粵寶黃金投資公司首席分析師朱志剛表示，白銀現(xiàn)在同樣主要用于工業(yè)，工業(yè)用量占80%以上，其貨幣屬性正慢慢淡化�，F(xiàn)在大宗商品仍在普遍走跌，因此白銀仍存在下跌的空間；另外，白銀走勢(shì)跟隨黃金，如果黃金繼續(xù)跌，白銀也不會(huì)漲的。

　　不過，他也表示，長(zhǎng)期來說，銀價(jià)確實(shí)比較低了。如果要參與，投資者也應(yīng)該分批買入，而不是期望一次抄底。如果金融危機(jī)過去了，白銀跟黃金回歸正常比價(jià)的可能性較大。因此，相對(duì)于黃金投資，長(zhǎng)線的白銀投資更值得參與。

　　鉑金最大跌幅近七成

　　今年3月創(chuàng)新高后，鉑金也出現(xiàn)急速下跌，且跌幅也遠(yuǎn)高于黃金。鉑金從年內(nèi)最高位到最低位，跌幅近七成，黃金最高時(shí)，跌幅也只有34%。那么，鉑金是否會(huì)低估了呢？對(duì)此，高賽爾黃金分析師葉林峰表示，其實(shí)在1992至1997年之間黃金和鉑金的價(jià)格也是非常接近的，但自1997年以后兩者的走勢(shì)開始逐漸分化，鉑金逐漸向上，而黃金在經(jīng)歷了1997-1999年的短暫下跌之后也開始逐步向上，但是很明顯黃金的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及鉑金。

　　“盡管同為貴金屬，但是鉑金和黃金的特性決定了二者在歷史上的不同角色，而這也決定了二者的價(jià)格走勢(shì)很大程度上并不趨同，也就是說，其實(shí)二者的走勢(shì)其實(shí)并不存在很強(qiáng)的可比性�！比~林峰如此表示。

　　據(jù)了解，鉑金的儲(chǔ)量遠(yuǎn)小于黃金，雖然有60多個(gè)國家都發(fā)現(xiàn)并開采鉑金礦，但其儲(chǔ)量卻高度集中在南非和俄羅斯兩個(gè)國家，兩者的總儲(chǔ)量占世界總儲(chǔ)量的98%。2006年全球黃金礦產(chǎn)量為2485噸，而鉑金礦產(chǎn)量?jī)H為225噸。葉林峰表示，如此稀少的產(chǎn)量再加上鉑金熔點(diǎn)高，提純?nèi)蹮掋K金較黃金更為困難，消耗能源也較高，所以其價(jià)格較黃金更加昂貴。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上的稀缺角度來講，內(nèi)在價(jià)值決定了鉑金的價(jià)值高于黃金，因而反映到長(zhǎng)期的價(jià)格上表現(xiàn)為鉑金價(jià)格高于黃金價(jià)格。

　　工業(yè)需求縮減是下跌主因

　　盡管鉑金價(jià)值較高，但近10年來兩種金屬的價(jià)格波動(dòng)卻各有不同的影響因素。

　　葉林峰表示，黃金的珠寶需求要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其制造業(yè)需求，例如，2006年黃金的珠寶需求為2284噸，而制造業(yè)需求僅為458噸，前者幾乎是后者的五倍。但是鉑金恰好相反，鉑金的制造業(yè)需求大概分為兩個(gè)部分，汽車的催化劑需求以及其他工業(yè)需求（包括化學(xué)、玻璃、電子等等）占八成，而珠寶需求僅為制造業(yè)總需求的大約四分之一。制造業(yè)的需求量在近10年來的上漲決定了鉑金價(jià)格不斷上升。汽車觸媒用的鉑金需求上漲很明顯是受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，從2000年開始全球經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)使得汽車行業(yè)對(duì)鉑金的需求快速增長(zhǎng)，這直接成為了鉑金價(jià)格大幅上漲的主要原因。

　　葉林峰告訴記