耶倫首秀鴿聲嘹亮 黃金仍有機會雄起 |
冬天已經(jīng)來臨,爾后,春天還會遠嗎? 世界總是充滿了辯證主義,唯有那些心執(zhí)信念但又不盲目偏執(zhí)的人才可以撐起一片藍天,收獲陽光和希望。眼看著充滿希望的行情來臨,結果迎來了修正的洗禮,正當人們開始以為走向黑暗,光明卻正在來臨,光明就在黑暗的旁邊,黑暗屬于黎明前的黑暗。對一個投資者而言,經(jīng)得住檢驗的行情固然是好的行情,但是經(jīng)得住檢驗的內(nèi)心強大才是真正的好行情,戰(zhàn)勝自己才能夠贏得未來,因為戰(zhàn)勝自己才能夠?qū)剐星榈腻e位,無論是空間的錯位還是時間的錯位,大趨勢里面的小趨勢錯位都是小插曲而已。 縱觀財經(jīng)世界,事件斗轉星移,唯有美聯(lián)儲才是永恒的主題。美聯(lián)儲即將由耶倫執(zhí)掌,耶倫的美好時代即將來臨,我們應該如何應對?對非美資產(chǎn)尤其是像金銀鉑鈀這一類的貴金屬,將帶來何種深度改變? 上周耶倫出席美國國會的聽證會,應對議員們的各種質(zhì)疑和發(fā)難,耶倫出色地完成了自己的政策秀,首場耶倫秀讓我們認識了更加完整和清晰的耶倫,尤其是耶倫的政策傾向,可以說耶倫的首場政策秀十分完美,最大特點是“鴿聲嘹亮”。 幾乎毫無懸念耶倫將為美聯(lián)儲的繼任者,在上周四的參議院銀行委員會做證詞時,耶倫就自己的貨幣政策與經(jīng)濟前景看法釋放了一些訊息,尤其是對于市場關心的貨幣政策走向,筆者煉金術(AIC)研究總經(jīng)理何盛德(James He)將耶倫政策秀總結為如下幾點: 首先是,耶倫對過去實施量化寬松(QE)貨幣政策進行了肯定,她肯定了購債措施對經(jīng)濟增長和經(jīng)濟前景做出了有意義的貢獻;其次是,對于何時撤出量化寬松的問題,耶倫認為過早結束量化寬松(QE)貨幣政策存在風險,當經(jīng)濟蘇復還很脆弱時,不撤走購債措施顯得至關重要;再次是,對于購債反對派而言,耶倫也滿足了他們的胃口,耶倫也強調(diào)量化寬松不會永遠持續(xù)下去,隨著經(jīng)濟復蘇持續(xù)下去,貨幣政策會回歸正常,同時強調(diào)美聯(lián)儲擁有QE退出工具,不會下不了臺;最后是,怎么樣操作這種貨幣政策節(jié)奏?對于QE撤退的步伐而言立足于,強調(diào)正在尋找增長足夠強勁以推動經(jīng)濟發(fā)展的證據(jù)。 市場將這種看法明顯理解為短期內(nèi)不會撤走量化寬松,可謂“鴿聲嘹亮”!同時耶倫闡述了金融市場穩(wěn)定性的重要性,即不排除動用貨幣政策解決金融資產(chǎn)價格失衡的可能性,以及美聯(lián)儲將在金融穩(wěn)定性中扮演何種角色,即貨幣政策不是萬靈藥,而是一個遲鈍的工具;同時對美國的財政政策,即財政撙節(jié)和債務上限問題方面對經(jīng)濟的影響上,耶倫表達了不滿,強調(diào)短期財政支出對美聯(lián) |