價(jià)，以克計(jì)量的國(guó)內(nèi)白銀市場(chǎng)，對(duì)白銀價(jià)格的影響幾乎可以忽略不計(jì)。

　　趙延鴻認(rèn)為，回顧最近出現(xiàn)的三次金銀比值大幅波動(dòng)情況，最近一次是2008年7月到2008年10月，金價(jià)與銀價(jià)的比值由51躥到84，黃金相對(duì)白銀“變貴”，究其原因，是因?yàn)槿蚪鹑谖C(jī)爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)大幅下滑，白銀的工業(yè)需求大幅萎縮，致使銀價(jià)下跌44.46%，而黃金同期僅下跌了11.86%；2003年5月到2006年4月，則是全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)非�；钴S，大宗商品價(jià)格普漲，白銀上漲185.32%，而同期黃金上漲65.66%；爆發(fā)于1997年的亞洲金融危機(jī)，則是當(dāng)時(shí)大量海外資本涌入美國(guó)避險(xiǎn)，美元大幅攀升，金價(jià)受制，而白銀在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中價(jià)格卻上漲69.56%。

　　總的來看，白銀的漲跌還是非常顯著地受經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張和收縮的影響，而黃金受此類影響較弱，更多反映了保值抗通脹的屬性。

　　由此來看，國(guó)際白銀的走勢(shì)更多還是和全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇穩(wěn)定性相關(guān)，趙延鴻指出，其實(shí)從今年初和現(xiàn)在的白銀暴跌來看，白銀的供需基本面并沒有出現(xiàn)太大的變化，主要是投機(jī)資金在期貨市場(chǎng)的炒作狂歡引領(lǐng)著白銀價(jià)格的大幅變動(dòng)。

　　一個(gè)標(biāo)志性的事件是首只白銀ETFBarclays的iSharesSilverTrust在2006年4月份出現(xiàn)。2007年到2008年上半年這種投資趨勢(shì)沒有改變，直到2008年下半年隨著經(jīng)濟(jì)情況的惡化迅速加劇，白銀工業(yè)端的需求放緩明顯，同時(shí)白銀作為貴金屬的保值屬性又不如黃金，所以銀價(jià)經(jīng)歷了明顯的下跌，且跌幅大于黃金。

　　市場(chǎng)特寫

　　瘋狂銀價(jià)上演過山車 四個(gè)炒客的悲喜劇

　　從前期銀價(jià)的大幅上漲，甚至接近歷史高位，到本·拉丹事件引發(fā)的銀價(jià)高臺(tái)跳水。在這波瘋狂銀價(jià)上演的過山車行情中，國(guó)內(nèi)參與白銀T＋D交易的投資客同樣是悲喜交加�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者深入國(guó)內(nèi)白銀T＋D投資者，詳細(xì)記錄本輪白銀跳水中，四位投資者截然不同的經(jīng)歷。

　　半職業(yè)股民銀價(jià)跳水之初成功止盈

　　記者首先聯(lián)系上了白銀T+D炒客、半職業(yè)股民老王。老王崇尚投資，從2006年股市開戶到現(xiàn)在，也算是一個(gè)老股民了，“不過今年以來股市行情不好，房地產(chǎn)又受到"限購(gòu)令"的打壓，自己也一時(shí)找不到一個(gè)好的投資渠道�！�

　　正當(dāng)苦惱之時(shí)，在年初的一次聚會(huì)上，老王聽朋友介紹了國(guó)內(nèi)Ag（T+D）延期交易，在對(duì)相關(guān)交易規(guī)則有了進(jìn)一步了解后，今年2月份老王果斷拿出20萬元資金去銀行開了賬戶。

　　2月到3月有多次進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)，老王告訴記者，期間有幾次想沖進(jìn)去的欲望，但最終理智戰(zhàn)勝了自己。3月24日，老王20萬元資金中用了60%的倉(cāng)位在7888元 （每