白銀T+D交易來看，已經(jīng)進(jìn)入了非�；钴S的時(shí)期，其中20日平均成交量從2008年4月的2萬多手，上升到2009年10月的10萬多手，再到2010年5月的20多萬手，而2010年10月再上新臺(tái)階，達(dá)到60萬手以上。

　　短期下跌不改長期走勢(shì)

　　龔山強(qiáng)認(rèn)為，此次下跌是以本·拉丹之死為借口、對(duì)沖基金主動(dòng)拋售為事實(shí)、各大交易所提高白銀交易保證金比例為催化劑共同作用的結(jié)果。

　　“對(duì)沖基金為何在5月1日拋售白銀，或許和中國"五一"假期休市有一定的關(guān)系�！饼徤綇�(qiáng)稱，當(dāng)時(shí)的國際銀價(jià)若換算為人民幣價(jià)格的話，其實(shí)比國內(nèi)市場(chǎng)交易的價(jià)格低了近500元/千克，這意味著國內(nèi)外白銀價(jià)格之間存在巨大的套利空間，而假期國內(nèi)市場(chǎng)停盤的事實(shí)讓國際套利者發(fā)現(xiàn)，無論怎樣打壓銀價(jià)，國內(nèi)市場(chǎng)均無法應(yīng)對(duì)。初次下跌時(shí)間為5月1日北京時(shí)間7:00左右，而11:30左右奧巴馬才公布拉丹消息，市場(chǎng)即時(shí)陷入恐慌，才出現(xiàn)目前這種暴跌行情。

　　雖然銀價(jià)在短期內(nèi)出現(xiàn)暴跌，但到目前為止，全球經(jīng)濟(jì)基本面并未發(fā)生重大變化，全球特別是新興市場(chǎng)的通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻，換句話說，支撐白銀價(jià)格上漲的基本因素并未改變。

　　另一方面，新興市場(chǎng)在繼續(xù)購買黃金，墨西哥最近才購入近100噸黃金。龔山強(qiáng)認(rèn)為，這證明貴金屬并未失去其價(jià)值，因此現(xiàn)在這種大幅下跌，雖然觸目驚心，但實(shí)際上是在修正此前過熱的價(jià)格，擠出水分。隨后，白銀將很可能重拾升勢(shì)。短線上，恐慌情緒嚴(yán)重，繼續(xù)回調(diào)的可能性也非常高，預(yù)計(jì)在30美元/盎司左右會(huì)有比較強(qiáng)勁的支撐。

　　此外，威爾鑫黃金首席分析師楊易君告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，前期銀價(jià)基本是投機(jī)性上漲，上漲后肯定會(huì)出現(xiàn)投機(jī)性獲利兌現(xiàn)的一個(gè)修正，目前來看這一過程已經(jīng)開始。

　　楊易君認(rèn)為，目前全球宏觀環(huán)境沒有改變，這一宏觀環(huán)境主要建立于貨幣寬松的基礎(chǔ)上。這就注定了黃金、白銀牛市根基沒有動(dòng)搖，但這個(gè)牛市的根基不能理解為可以無限制投機(jī)性上漲。因此本波下跌就是對(duì)過度投機(jī)的修正，當(dāng)價(jià)格修正到符合投資的主線時(shí)，投資者完全可以再次買入白銀。