New York Society of Security Analysts專(zhuān)業(yè)協(xié)會(huì)在會(huì)議中表示:“末日來(lái)臨時(shí),黃金是必備資產(chǎn),但黃金并不僅僅是為世界末日準(zhǔn)備的�！�

　　可以假設(shè)一下,今天并不是2010年,而是1947年6月5日,那么將會(huì)發(fā)生什么呢？

　　如此一來(lái),明天就是諾曼底登陸的第3個(gè)周年紀(jì)念日,國(guó)務(wù)卿馬歇爾將在哈佛大學(xué)發(fā)表講話(huà)。他將提出促使歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的計(jì)劃,防止歐洲領(lǐng)導(dǎo)人動(dòng)搖。

 　　但是,在擴(kuò)張的國(guó)際貿(mào)易中,國(guó)際儲(chǔ)備明顯不足。黃金產(chǎn)出并不能增加貨幣儲(chǔ)備。唯一的方法就是美國(guó)增加美元在境外的數(shù)量,這樣國(guó)外央行將有足夠的儲(chǔ)備擴(kuò)張國(guó)際貿(mào)易,推升國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。這意味著美國(guó)貿(mào)易帳赤字。

　　隨著時(shí)間流逝,步入1960年,“特里芬”困境描述了美元作為外匯儲(chǔ)備的矛盾。外國(guó)人持有的美元越多,就需要更多的對(duì)外貿(mào)易,但美元增多催生了購(gòu)買(mǎi)力下降的風(fēng)險(xiǎn),影響了布雷頓森林體系的穩(wěn)定,1972年8月15日,布雷頓森林體系土崩瓦解。

　　環(huán)視一下目前的中國(guó)。中國(guó)污染嚴(yán)重,基尼系數(shù)較低,大部分居民還在農(nóng)村地區(qū)生存,這需要重大的戰(zhàn)略方針。一個(gè)解決方案就是擴(kuò)大出口,這將雇傭更多的勞動(dòng)人民,為農(nóng)村居民提供薪水較多的工作。所有人都知道,匯率較低的話(huà),更容易吸引國(guó)外買(mǎi)家。由此看來(lái),下面的假設(shè)有時(shí)會(huì)砸了很多人的飯碗。

　　不論怎樣,假設(shè)如下:中國(guó)需要發(fā)展商業(yè),就像回顧的那樣,這意味著出口將超過(guò)進(jìn)口,所以,中國(guó)這個(gè)出口型國(guó)家將積累大量的儲(chǔ)備盈余�；蛟S會(huì)有人認(rèn)為,中國(guó)會(huì)使盯住美元的匯率政策隨貿(mào)易進(jìn)行調(diào)整,但這不大可能。為發(fā)展國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì),中國(guó)需要盈余,并不僅僅是為了支撐出口型經(jīng)濟(jì),還是為了滿(mǎn)足進(jìn)口需求。舉例來(lái)說(shuō),全球石油消費(fèi)的增長(zhǎng)主要來(lái)源于中國(guó)。中國(guó)貨幣是不可兌換的,所以國(guó)際儲(chǔ)備是必需的。中國(guó)需要發(fā)展商業(yè)還有其它原因,例如增加就業(yè)率等等。盡管中國(guó)實(shí)行計(jì)劃生育政策,但要養(yǎng)活如此多的人口,究竟需要多少就業(yè)崗位啊!

　　中國(guó)匯率盯住美元。為了維持這種盯住政策,中國(guó)政府不得不干預(yù)人民幣-美元交易。在人民幣相對(duì)美元來(lái)說(shuō),需求大于供給的時(shí)候,中國(guó)政府就不得不提供更多的人民幣。美國(guó)進(jìn)口商,外國(guó)直接投資者,投資組合投資者和游資都是人民幣的購(gòu)買(mǎi)者。

　　在中國(guó)央行提供人民幣的時(shí)候,這些貨幣都加入到中國(guó)的貨幣供給中。目前央行在處理本幣供給過(guò)剩問(wèn)題上還沒(méi)有更多選擇。央行可以在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上通過(guò)上調(diào)利率或存款準(zhǔn)備金的方式收緊貨幣政策,或者可以通過(guò)絕育計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)所有超額供給的貨幣。所有這些措施都說(shuō)明了,通貨膨脹只是一種貨幣現(xiàn)象。