諸多分歧。

　　廣發(fā)證券分析師認(rèn)為，黃金仍是最好的避險(xiǎn)標(biāo)的。理由有三點(diǎn)：黃金和美元曾在2008年年底次貸危機(jī)爆發(fā)之時(shí)成為避險(xiǎn)雙雄，同步上漲，在當(dāng)前歐債危機(jī)愈演愈烈之時(shí)，有望重演2008年的走勢(shì)；全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust從9月初開始再度加倉；發(fā)展中國家央行黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備總量偏低，有望繼續(xù)增持黃金，其中，中國的黃金儲(chǔ)量占世界第六，為1054.1噸，僅占外匯儲(chǔ)備總量的1.6%。

　　不過，銀河證券分析師認(rèn)為，黃金基本面喜中有憂。有且只有中國、印度需求支撐實(shí)物黃金市場(chǎng)，一旦印度、中國兩者中的任何一個(gè)國家黃金需求出現(xiàn)意外下滑，都將給市場(chǎng)造成巨大利空；2011年第二季度，全球黃金供求平衡表的規(guī)模出現(xiàn)了縮減，任何微小的變化都可能導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)失衡而引起短期價(jià)格的大幅波動(dòng)。

　　長(zhǎng)期看，投資者預(yù)期會(huì)自我實(shí)現(xiàn)，黃金行情存在突然結(jié)束的可能。在市場(chǎng)看漲時(shí)，投資者行為導(dǎo)致金條金幣購買量增加，并降低循環(huán)用金出售量；而當(dāng)市場(chǎng)看跌時(shí)，投資者會(huì)進(jìn)行反向操作，引發(fā)供求逆轉(zhuǎn)。

　　有關(guān)“中國應(yīng)大幅增加官方黃金儲(chǔ)備”的觀點(diǎn)也存在邏輯漏洞。中國黃金制度改革已達(dá)10年，民間持有黃金從金銀首飾擴(kuò)展到投資黃金，數(shù)量十分龐大。例如，居民如果從國外購買黃金制品帶回國內(nèi)，在統(tǒng)計(jì)上沒有算為中國需求，而是購買國需求，而國人在國外購物早已十分普遍。十年間，居民手中的黃金數(shù)量與中國外匯儲(chǔ)備一同在增長(zhǎng)。

　　至于稀土和小金屬，有觀點(diǎn)認(rèn)為，只要稀土產(chǎn)業(yè)政策嚴(yán)格執(zhí)行，供給減少將支撐價(jià)格。盡管價(jià)格已大幅上漲，但只能理解為價(jià)值的回歸，泡沫成分不大。小金屬相對(duì)受外圍環(huán)境影響較小，波動(dòng)也較小。小金屬和稀土等稀有金屬受到政策扶持，來自新興產(chǎn)業(yè)的需求不斷增長(zhǎng)，跌到一定程度會(huì)有人來抄底。

　　不過，還有觀點(diǎn)提出，發(fā)達(dá)國家的稀土礦山已經(jīng)開始逐漸啟動(dòng)，供給不存在問題。國內(nèi)有些地方稀土企業(yè)已大面積停產(chǎn)，但對(duì)稀土價(jià)格似乎依然沒有提振作用，除了存在不按照政策規(guī)定私自開采的情況，還有龐大的社會(huì)庫存釋放造成的壓力。包鋼稀土日前收儲(chǔ)只是表明一種姿態(tài)，難以決定市場(chǎng)走勢(shì)。小金屬跟隨工業(yè)金屬補(bǔ)跌也不可避免。