毫無疑問，黃金是牛年的明星。在一片質(zhì)疑和看空聲中，黃金邁著穩(wěn)健的牛市步伐，重新登頂1000美元，成為金融危機(jī)下碩果僅存的牛市品種。那么，“后1000美元時(shí)代”黃金能否延續(xù)其輝煌？其價(jià)值究竟幾何？

　　有時(shí)，我們不得不承認(rèn)市場(chǎng)是正確的。如果說2008是動(dòng)蕩的，那么，2009注定將是衰退的。站在1000美元新時(shí)代的起點(diǎn)，回望黃金市場(chǎng)，將有助于我們理解當(dāng)前世界，并抓住未來機(jī)會(huì)。自2008年10月24日黃金見底680美元以來，最大漲幅高達(dá)47.94%，堪稱全球最牛市場(chǎng)，甚至跑贏了同期全球最牛股市——A股（期間上證綜指最大漲幅44.26%）！尤其是自今年1月15日以來，黃金從800美元單邊上漲至上周五最高1006美元，漲幅高達(dá)25.7%！此時(shí)，無論是看多還是看空者，都不得不思考一個(gè)問題：黃金到底價(jià)值多少？

 

金價(jià)在前周突破930美元之后，上周并沒有停歇上漲的步伐，而是呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢(shì)。上周五，在道指跌破2008年11月24日的低點(diǎn)7450并創(chuàng)下1997年6月以來收盤新低的刺激下，金價(jià)依托5日均線強(qiáng)勢(shì)攻破1000美元關(guān)口。最終，現(xiàn)貨金價(jià)收于992.90美元，一周上漲52.30美元，周漲幅5.56%，為連續(xù)第二周上漲超過30美元。

　　如果說黃金ETF不斷加倉(cāng)買入是金價(jià)上漲的直接動(dòng)力的話，那么，世界金融、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的持續(xù)惡化進(jìn)而導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)的信用資產(chǎn)失寵才是黃金價(jià)值回歸的真正原因：中東歐整體經(jīng)濟(jì)搖搖欲墜、西歐銀行業(yè)風(fēng)雨飄搖、日本嚴(yán)重衰退、美國(guó)失業(yè)率不斷攀升，而曾經(jīng)被寄予厚望的新興經(jīng)濟(jì)體卻可能成為下一個(gè)引爆點(diǎn)。環(huán)顧全球，幾乎令投資者看不到任何亮點(diǎn)。畢竟，全球化的今天已經(jīng)沒有哪一個(gè)經(jīng)濟(jì)體能夠獨(dú)善其身。與其從一個(gè)火坑跳入另一個(gè)火坑，聰明者的投資者選擇了古老的保值手段——黃金。然而，目前全球信用資產(chǎn)高達(dá)100萬億美元，而機(jī)構(gòu)存量黃金價(jià)值不過區(qū)區(qū)1萬億美元。倘若信用資產(chǎn)中2%進(jìn)入黃金市場(chǎng)，那么，金價(jià)將在當(dāng)前價(jià)格基礎(chǔ)上上漲一倍。從這個(gè)意義上講，金價(jià)當(dāng)前遠(yuǎn)沒有達(dá)到其真實(shí)價(jià)值。至于說，站上1000美元之后的金價(jià)到底將到達(dá)何種高度，事前沒有人知道。唯一可以確定的就是，1000美元將是新的起點(diǎn)，而非終點(diǎn)。

　　不過，雖然我們看好中長(zhǎng)期走勢(shì)，但鑒于短時(shí)間內(nèi)金價(jià)已經(jīng)積累了相當(dāng)獲利盤，且技術(shù)上面臨歷史高點(diǎn)1032美元壓制，因此，我們預(yù)計(jì)本周金價(jià)將呈現(xiàn)劇烈震蕩走勢(shì)，波動(dòng)區(qū)間在960-1030美元，投資者注意控制風(fēng)險(xiǎn)。操作上，不建議做空，以逢低做多為主。