危機下避險情緒還將升溫? 黃金專家談金價走勢 |
6萬元。
對于金幣投資來說,其渠道也比較特別,金幣公司、集藏市場等是金幣主要的流通地。 高級工具——黃金杠桿投資 繼黃金期貨之后,近期黃金杠桿投資的又一產品——黃金T+D業(yè)務正式對個人投資者開閘,興業(yè)銀行成為首家試點的商業(yè)銀行。農歷新年前后的這波金價上漲,使首批參與的投資者獲利頗豐,據了解部分投資者獲利已超過50%。因此,很多投資者也是對這一產品興趣濃厚。 不過,和期貨等杠桿化產品一樣,T+D業(yè)務具備較高的風險,加上黃金投資本身就屬于高風險的產品,因此僅適合具備黃金投資專業(yè)知識和經驗,并熟悉杠桿產品運作的高階投資者參與。 試點T+D業(yè)務5倍杠桿 與實物黃金和紙黃金交易中需要支付全額的交易方式不同,黃金T+D業(yè)務采用了保證金交易的方式,可多空雙向操作,不像實金和紙黃金產品那樣,只能單向做多。目前試點的興業(yè)銀行設置的杠桿比例為5倍,即最低20%的保證金就可完成交易,其中10%為交易所收取的保證金,10%為銀行收取的保證金。 在興業(yè)的黃金T+D交易中,以手作為交易單位,1手為1千克。按照目前的金價水平來計算,至少需要存入的保證金金額為200×1000×20%,約為4萬元左右。但是,與期貨交易所不同的是,黃金T+D業(yè)務采用逐日盯市的清算模式,即每天閉市后都按照最新價格進行清算,客戶必須保證自己的保證金余額保持在一定的水平之上。據興業(yè)銀行介紹,如果投資者銀行保證金不足,需要在早上9點以前將保證金補足,否則不能開新倉。如果交易所保證金比例不足,次日下午兩點半以前需要補足,否則將會遭到強行平倉。 我們可以舉個例子來看黃金T+D交易是如何結算的。假設客戶第一日以200元/克買入四手黃金T+D,當日以205元/克賣出一手,盈利(205-200)×1000=5000元;當日收盤金價203元,根據逐日盯市制度,客戶剩余三手黃金T+D又可盈利(203-200)×1000×3=9000元。這些賬款均當日打入客戶賬戶,為實際收益。第二日,收盤金價204元,客戶無操作,按前日收盤價計算仍盈利(204-203)×1000×3=3000元。第三日,客戶以206元/克將三手黃金T+D賣出,盈利(206-204)×1000×3=6000元。 這個例子沒有考慮黃金T+D交易的手續(xù)費,依照目前的手續(xù)費標準,交易手續(xù)費為交易金額的萬分之四。除此之外,投資者還需考慮到“延期交易費”。黃金T+D業(yè)務中沒有平倉的時間限制,理論上持倉多久均可。但是,當多空的持倉量不相等時,就會產生延期交易費。其中T+D交易每日按合約市值的萬分之二來收取,而黃金T+N1、黃金T+N2的延期費則是在每兩個月的最后一個交易日收付,費率為合約市值的1%(交割日前平倉就不涉及延期費的收付)。 黃金期貨 黃金期貨則是另外一種杠桿化黃金投資產品,個人可以通過在具備資質的期貨公司進行開戶,進行黃金期貨的交易。 黃金期貨雖然也具備“保證金交易”和“雙向操作”的兩大特點,但是與黃金T+D交易還是存在著不少區(qū)別。 首先在于,黃金期貨是標準化合約,需在指定的交易期限內交割或是進行平倉操作。而在T+D交易中,則以繳納“延期交易費”的方式延長持倉時間。 另外,黃金期貨的保證金比例并非固定的,黃金期貨合約中規(guī)定,在上市運行不同階段的交易保證金收取標準不同:合約掛牌之日起的保證金比例是7%;交割月前第2月的第10個交易日起,保證金比例提高到8%;交割月前第1月的第1個交易日起,保證金比例提高到10%;交割月前第1月的第10個交易日起,保證金比例提高到15%;交割月份的第1個交易日起,保證金比例提高到20%。也就是說,入市的時點決定保證金比例的高低。 在實物黃金的交割上,兩個產品也有較大的差異。黃金T+D交易中,投資者可以進行實物黃金的交割,交割物為3千克的 |