從2001年開始，黃金價(jià)格走上了連續(xù)九年的上漲之路，金價(jià)年線呈現(xiàn)出罕見的九連陽(yáng)。從270美元開始上漲，經(jīng)歷九連陽(yáng)之后，2009年黃金價(jià)格走到了1000美元上方，漲幅超過300％。2010年即將到來，在后金融危機(jī)時(shí)代，在黃金金融屬性占據(jù)主導(dǎo)的背景下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能否持續(xù)、寬松貨幣政策是否退出、美元危機(jī)能否化解、通脹如何演化等，都將成為影響金價(jià)的重要因素。黃金的九年上漲之路能否延續(xù)呢。 

　　通脹預(yù)期增強(qiáng)黃金依然“便宜” 

　　發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還會(huì)維持低利率一段較長(zhǎng)時(shí)間，流動(dòng)性寬松局面將繼續(xù)維持，這會(huì)令通脹風(fēng)險(xiǎn)逐步累積，并最終顯現(xiàn)出來，2010年通脹預(yù)期增強(qiáng)將成為市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)，或成為炒作點(diǎn)。 

　　金融危機(jī)爆發(fā)后，全球通過流入巨額流動(dòng)性救市，各國(guó)都會(huì)看到可能給市場(chǎng)帶來的后果；同時(shí)美元在國(guó)際貨幣體系中的地位也受到影響，一些國(guó)家央行明里暗里對(duì)黃金產(chǎn)生購(gòu)買意愿。2010年預(yù)計(jì)還會(huì)有央行步印度央行后塵購(gòu)買黃金，央行購(gòu)買黃金在市場(chǎng)中引起的示范效應(yīng)對(duì)金價(jià)的影響將大于購(gòu)買黃金本身的意義。 

　　全球黃金投資性需求將繼續(xù)保持上升趨勢(shì)，2010年這種勢(shì)頭或許會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，2009年前三季度黃金各種投資性需求較2008年同期增加40％多。明年投資性需求增長(zhǎng)將主要來自流動(dòng)性寬松下貨幣貶值、通脹風(fēng)險(xiǎn)累積后害怕通脹到來以及投資組合考慮等方面的需求。 

　　2010年黃金價(jià)格依然值得樂觀看好，易漲難跌。國(guó)際金價(jià)預(yù)計(jì)以1100美元為中軸，價(jià)格重心較2009年上移。如果市場(chǎng)對(duì)影響因素反應(yīng)較強(qiáng)，或者地緣政治局勢(shì)階段性出現(xiàn)緊張，金價(jià)將挑戰(zhàn)下一個(gè)重要技術(shù)高點(diǎn)1350美元。滬金相應(yīng)跟隨國(guó)際金價(jià)運(yùn)行，由于明年人民幣升值壓力依然較大，將會(huì)抵消國(guó)內(nèi)金價(jià)部分漲幅。 

　　從2001年開始，黃金價(jià)格走上了連續(xù)九年的上漲之路，金價(jià)年線呈現(xiàn)出罕見的九連陽(yáng)。從270美元開始上漲，經(jīng)歷九連陽(yáng)之后，2009年黃金價(jià)格走到了1000美元上方，漲幅超過300％。

　　國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

　　美國(guó)第三季度GDP年率初增長(zhǎng)3.5％，預(yù)期為增長(zhǎng)3.3％，為美國(guó)經(jīng)濟(jì)一年多來首度出現(xiàn)季度增長(zhǎng)。日本三季度實(shí)際GDP季率增長(zhǎng)1.2％，折合成年率為增長(zhǎng)4.8％，大大超出此前預(yù)測(cè)的0.6％和2.2％。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為遲緩，歐元區(qū)三季度GDP年率下降4.1％，超出預(yù)期中值的年降3.9％。 

　　美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體GDP增長(zhǎng)、PMI指數(shù)第三季度均從底部出現(xiàn)較為明顯的回升。從美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以看出，盡管歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇顯得遲緩，但全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)衰退最壞的時(shí)期基